Pääkirjoitus    |   Pääkirjoitus

Halpa öljy on kirous ja siunaus

Öljyn tuottajien pudotuspelissä pelataan suurimman laatimilla säännöillä.

Öljyntuottajamaiden järjestämä kokous Qatarin pääkaupungissa Dohassa päättyi tuloksettomasti sunnuntaina. Kokous ei saanut aikaiseksi minkäänlaista sopua tuotannon rajoituksista.

Raakaöljyn hinta on toipunut alhaisimmista arvoistaan ­hieman. Ennen Dohan kokousta hinta oli runsaat 40 dollaria tynnyriltä. Hinta oli alhaisimmillaan 30 dollarin tuntumassa, ja kovimmillaan pari vuotta sitten yli 100 dollaria.

Kokouksen jälkeen öljyn hinta ja futuurit laskivat. Hinnan ei voi olettaa toipuvan pian. Syitä on useita. Dohan kokous teki tahtomattaan selväksi sen, että tuottajamaiden järjestön, Opecin koordinointikyky on heikentynyt ja jäsenmaiden hajaannus kasvanut. Lisäksi Iran tulee täysillä öljymarkkinoille ja Kiinan talouskasvu hidastuu.

Maailman öljyntuottajamaat ovat lähes poikkeuksetta yksipuolisia raaka-ainetalouksia. Niiden elintaso on suoraan kiinni energian hinnassa. Kun öljy kallistuu, elintaso nousee. Kun halpenee, elintaso laskee. Yksikään tuottaja ei pääse tästä pakoon.

Jopa rikkaimmat tuottajat kuten Saudi-Arabia huomaavat, mitä merkitsee tulovirran tyrehtyminen. Saudi-Arabia on ostanut yhteiskunnallista vakautta öljyrahoillaan. Sama pätee Venäjään. Vaikka molemmilla mailla on vararahastoja, ne joutuvat öljyn hinnan laskiessa tekemään säästöjä. Säästöt lisäävät epävakauden riskiä.

Erityisesti Saudi-Arabia pelaa upporikasta ja rutiköyhää – jos jälkimmäistä ilmaisua maasta voi missään mielessä käyttää. Ylivoimaisen suurella tuottajamaalla on valtava ”säätövoima”. Jos se pienentäisi tuotan­toaan, öljyn hinta lähtisi nousuun.

Toki samaan ehkä päästäisiin, jos muut tuottajat laskisivat reippaasti tuotantoaan. Mutta näin ei tapahdu: ei Opec eivätkä sen ulkopuolisetkaan pysty ohittamaan Saudi-Arabiaa. Tämä tuli taas Dohassa selväksi.

Jos saudit olisivat halunneet, tämän kokouksen jälkeen öljyn hinta olisi noussut. Kun saudit eivät eivät tuotantoaan rajoittaneet, muutkaan eivät yritä mitään.

Pudotuspeli jatkuu saudien säännöillä. He puolustavat heikon kysynnän aikana omaa markkinaosuuttaan ja tekevät siinä sivussa Iranin vastaista geopolitiikkaa.

Väistämättä peli tarkoittaa sitä, että saudit pudottelevat heikoimpia kilpailijoitaan. Seuraukset näkyvät muun muassa Venezuelassa. Öljyn hinnan romahdus ja johtajien krooninen taipumus vääriin talousratkaisuihin ovat romahduttaneet maan talouden.

Mutta on öljyalella hyviäkin seurauksia. Yhdysvaltalainen tutkimusyhtiö IHS laskee, että öljyä myyvä Isis on menettänyt kolmanneksen tuloistaan. Osa tosin menee sen piikkiin, että Isisin hallussa olevia tuotantoalueita ja kuljetusreittejä on tuhottu.

Euroopan keskuspankin neuvosto kokoontuu tänään pohtimaan rahapolitiikkansa linjaa. EKP on yrittänyt potkia Euroopan taloutta liikkeelle laskemalla ohjauskorot pakkaselle ja kasvattamalla osto-ohjelmiaan. Vanhan laskuopin mukainen ja keskuspankin hellimä kaava menee siten, että halpa energia auttaa työntämään energiaa ostavissa maissa lisää vauhtia kasvuun. Näin ei ole käynyt.

Halpa energia on yksi syy siihen, että inflaatio laskee kohti nollaa ja deflaation vaara kasvaa. Uhkana on se, että kun talous ei kasva ja raha ei kierrä, kehitys ei kapseloidu energiaan ja ruokaan, vaan alkaa kertautua muissakin hinnoissa.

Pankin keskiviikkoina julkistamasta selvityksestä näkyy, että kevyen rahapolitiikan vaikutukset eivät ole ihan riittäviä. Näyttää käyvän käänteisesti niin, että kun negatiivisten korkojen aikana pankkien katteet kärsivät, pankit eivät helpota lainaehtojaan.

    Seuraa uutisia tästä aiheesta

  • Pääkirjoitukset
  • Pääkirjoitus
  • Öljy
  • EKP
  • OPEC

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    1. 1

      Voiko oikeista päihteistä löytyä apu masennukseen? Kyllä, sanovat tutkimukset, ja hyöty voi olla salamannopea

    2. 2

      Ikäviä uutisia veronmaksajalle: Koululounaan jättää syömättä joka kolmas teini – Miksi inhokkiruokia tarjotaan niin sinnikkäästi?

    3. 3

      Millä autolla naapurissasi ajetaan? HS selvitti koko Suomen postinumeroalueiden suosituimmat automerkit

    4. 4

      Kuvia Suomesta: Outi Pyhäranta kuvasi Miss Suomi -kisan osallistujia arkioloissa

    5. 5

      Tutkimus: Runsas huonojen hiilihydraattien käyttö lisää kuolleisuutta – Pastan, pullan ja valkoisen riisin riskit tulisi ottaa vakavasti, sanoo asiantuntija

    6. 6

      Yhä useammalla alalla on pulaa työntekijöistä – Katso hakukoneesta, missä ammateissa kaivataan tekijöitä asuinseudullasi

    7. 7

      Suomen suurin koskaan järjestetty lähiöfestivaali alkaa tänään – HS esittelee kolme kiinnostavaa uutta lähiötä ja festivaalin tärpit

    8. 8

      Saksan vaaleissa jyrännyt oikeistopopulistinen AfD: ”Me aiomme muuttaa tämän maan” – Merkelille hutera torjuntavoitto 33 prosentin kannatuksella

    9. 9

      Törkeitä veropetoksia, törkeitä pahoinpitelyjä ja törkeitä rattijuopumuksia – HS selvitti kuntapäättäjien rikostuomiot, katso millaisiin rötöksiin kotikunnassasi on syyllistytty

    10. 10

      Koulutus maksoi noin 4 000 euroa – Miksi ammattioikeuksien vahvistaminen kestää yli kolme kuukautta?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Kuvia Suomesta: Outi Pyhäranta kuvasi Miss Suomi -kisan osallistujia arkioloissa

    2. 2

      Törkeitä veropetoksia, törkeitä pahoinpitelyjä ja törkeitä rattijuopumuksia – HS selvitti kuntapäättäjien rikostuomiot, katso millaisiin rötöksiin kotikunnassasi on syyllistytty

    3. 3

      Tutkimus: Runsas huonojen hiilihydraattien käyttö lisää kuolleisuutta – Pastan, pullan ja valkoisen riisin riskit tulisi ottaa vakavasti, sanoo asiantuntija

    4. 4

      Ateistia pidetään moraalittomana ihmisenä – paitsi Suomessa

    5. 5

      ”Emme halua enää muslimeja” – Tšekki on ottanut vastaan vain kourallisen pakolaisia, eikä juuri kukaan halua enempää

    6. 6

      Viikko, jolloin kyllästyin olemaan feministi

    7. 7

      Saksan vaaleissa jyrännyt oikeistopopulistinen AfD: ”Me aiomme muuttaa tämän maan” – Merkelille hutera torjuntavoitto 33 prosentin kannatuksella

    8. 8

      Nykymissit valmistautuvat kilpailuunsa kuin urheilijat – ja näyttävät saunapuhtainakin hämmentävän hyviltä, koska kauneuden eteen tehdään töitä enemmän kuin koskaan

    9. 9

      Rinta-Nikkolat ostivat kodin pelkkään kuntokartoitukseen luottaen, sitten todellisuus alkoi paljastua – kirpparilla myyty patja paljasti talon karmean kunnon

    10. 10

      ”Hän on se, jonka silmät ovat täynnä iloa” – Viisivuotias Lucas Räisänen on vakavasti sairas, ja nyt viranomaiset pohtivat, saako hän jopa miljoonia maksavan lääkkeen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yksinkertaiset aivoharjoitukset mullistivat lasten käytöksen – arvosanat nousivat, keskittyminen helpottui ja nukkuminen parani

    2. 2

      Maailmanloppu tulee lauantaina, kun mysteeriplaneetta iskeytyy Maahan, selittää amerikka­lainen profeetta – Voiko aurinko­kunnassamme piileskellä tuntematon planeetta?

    3. 3

      Helsingin poliisin raiskaustilastoissa toistuu tuttu tarina – HS:n kokoama kartta näyttää, mihin kaupunginosiin raiskaukset keskittyvät

    4. 4

      Jos olet ollut lapsi 1990-luvulla, syönyt, leikkinyt, pukeutunut, käynyt koulua tai viettänyt synttäreitä, teit näitä asioita

    5. 5

      Nuori lääketieteen nero Helsingin Tammisalosta keksi aivoporan – pääsi huippukirurgin ryhmään heti opintojen alussa

    6. 6

      Bussikaaos jatkuu myös iltapäivällä pääkaupunki­seudulla – Nobinan lakko vaikuttaa 200 000 ihmisen liikkumiseen

    7. 7

      ”Hän on se, jonka silmät ovat täynnä iloa” – Viisivuotias Lucas Räisänen on vakavasti sairas, ja nyt viranomaiset pohtivat, saako hän jopa miljoonia maksavan lääkkeen

    8. 8

      Mies kaatoi pastakattilan lattialle Punavuoressa – alkoi riita, jonka seurauksena taloyhtiö vaatii mieheltä 30 000 euron korvauksia

    9. 9

      Kuvia Suomesta: Outi Pyhäranta kuvasi Miss Suomi -kisan osallistujia arkioloissa

    10. 10

      Hyvältä tuntuva vatsa ei aina voi hyvin, ja vehnäleipä jämähtää klöntiksi – nämä seitsemän asiaa sinun tulee tietää, jos haluat välttää vatsavaivoja

    11. Näytä lisää