Pääkirjoitus    |   Pääkirjoitus

Brexit ja Italia myös EKP:n murheena

Talous ja politiikka kietoutuvat Euroopassa nyt yhteen tavalla, joka herättää levottomuutta talousennustajissa.

Euroopan keskuspankkijohtajat ovat torstaina koolla EKP:n neuvoston kokouksessa ensimmäistä kertaa Britannian EU-kansanäänestyksen jälkeen. Kesäkuussa Britannian ero EU:sta saattoi tuntua vain vahvalta todennäköisyydeltä, mutta nyt se on täyttä totta.

EKP:n pääjohtaja Mario Draghi on arvioinut, että brexit niistää euroalueen kasvusta 0,5 prosenttiyksikköä seuraavien kolmen vuoden aikana. Se lisää paitsi yksittäisten maiden myös EKP:n paineita lähitulevaisuudessa.

Kasvun hidastuminen ei ole toivottavaa, mutta on hyvä huomata, että euroalueen taloudella on kokonaisuutena mennyt jo jonkin aikaa hyvin – eikä ­Britannian ero EU:sta tyystin vie taloudelta jalkoja alta. Suomessa euroalueen posi­tiivinen suunta on jäänyt kotikutoisten talousmurheiden varjoon.

Britannian ero unionista kuitenkin lisää epävarmuutta ja markkinoiden levottomuutta etenkin nyt välivaiheessa, kun maan uudet päättäjät eivät ole vielä sanoneet selvästi, mitä he oikein haluavat. Taloussuhteet Eurooppaan voisi järjestää saman­tapaisella mallilla kuin Norjassa on tehty. Norjan malli olisi ehkä nopein tie, mutta se ei välttämättä ole poliittisesti mahdollinen.

EKP:ltä ei odoteta uusia toimia torstain kokouksessa, mutta näkemys tulevasta on tarpeen ennen keskuspankkiirien seuraavaa tapaamista kesätauon jälkeen.

Todennäköisesti EKP tyytyy kertomaan vasta täsmennyksistä meneillään olevaan valtioiden velkakirjojen osto-ohjelmaansa, jolla se yrittää lisätä rasvaa euroalueen ­talouden rattaisiin. Varsinaiset lisätoimet saavat odottaa, kunnes brexitin vaikutukset ovat selvemmin tiedossa.

Markkinoiden levottomuutta kuvaa se, että Saksan valtio myi viime viikolla ensi ­kertaa kymmenvuotista joukkovelkakirjalainaansa negatiivisella korolla. Se tarkoittaa, että sijoittajat maksavat Saksan valtiolle siitä ilosta, että saavat rahoittaa sitä ja omistaa tätä markkinoiden turvallisimpana pidettyä joukkolainaa.

Brexitin lisäksi Mario Draghin odotetaan kokouksen jälkeen luonnehtivan jollain tavoin kotimaansa Italian pankkien ­tilaa. Pessimistisimmät näkevät Italian pankkien 360 miljardin euron järjestämättömissä luotoissa jo uuden finanssikriisin siemenet.

Italia käy nyt EU:n kanssa henkien taistelua siitä, saako pankkien pelastamiseen käyttää Italian valtion rahaa vai noudatetaanko EU:n uusia sääntöjä, joiden ­mukaan ensi vastuu kuuluu pankkeihin sijoittaneille. Italiassa ongelmana on se, että suuri osa pankkeihin sijoittaneista on piensijoittajia, joilla ei välttämättä ollut oikeaa käsitystä sijoituksensa riskistä.

Piensijoittajien suuret tappiot vaikeuttaisivat pääministeri Matteo Renzin poliittista asemaa ja voisivat johtaa EU-vastaisuuden kasvuun myös Italiassa. Brexitin jälkeen ­poliittinen hinta koko EU:n tasolla voisi olla kova.

Talous ja politiikka kietoutuvat Euroopassa nyt yhteen tavalla, joka herättää ­levottomuutta talousennustajissa. Ilmassa on riskejä, joita on vaikea muuttaa numeroiksi.

Pakolaiset ja terrorismi ruokkivat nationalismia ja luovat maaperää sille, ­että maat kääntyvät sisäänpäin. Vanhojen rakenteiden muutokset eivät onnistukaan, ja vapaakauppa nähdään uhkaksi eikä mahdollisuudeksi. Tällaisessa ympäristössä ­yhteistyö ja yhteinen riskien torjunta käy vaikeaksi – ja se muodostaa uudenlaisen uhan talouskasvulle.

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    1. 1

      Maailmanloppu tulee lauantaina, kun mysteeriplaneetta iskeytyy Maahan, selittää amerikka­lainen profeetta – Voiko aurinko­kunnassamme piileskellä tuntematon planeetta?

    2. 2

      ”Hän on se, jonka silmät ovat täynnä iloa” – Viisivuotias Lucas Räisänen on vakavasti sairas, ja nyt viranomaiset pohtivat, saako hän jopa miljoonia maksavan lääkkeen

    3. 3

      Rinta-Nikkolat ostivat kodin pelkkään kuntokartoitukseen luottaen, sitten todellisuus alkoi paljastua – kirpparilla myyty patja paljasti talon karmean kunnon

    4. 4

      Stockmann joutuu myymään omaisuuttaan hinnalla millä hyvänsä selvitäkseen veloistaan – HS selvitti, miten tavaratalojätti romahti

    5. 5

      Vihreiden nousukiito hiipui: puolue putosi HS-gallupissa kolmanneksi – perussuomalaisten kannatus jatkaa kasvuaan

    6. 6

      Huippulääkäri Sakari Orava kertoo meheviä tarinoita urheilutähtien maailmasta: Beckhamit popsivat pizzaa, toiset huusivat mamma miaa ja suihkuhuone vilisi torakoita

    7. 7

      Nuori lääketieteen nero Helsingin Tammisalosta keksi aivoporan – pääsi huippukirurgin ryhmään heti opintojen alussa

    8. 8

      Meidän kaikkien kannattaisi seurata reissuillamme tarkemmin, mitä riksakuskit älypuhelimillaan tekevät

    9. 9

      Helsinki aikoo vaikeuttaa Tuusulanväylän ruuhkasumpussa autoilua entisestään – ”Kauhealta se kuulostaa”

    10. 10

      John McCain on jälleen kaatamassa republikaanien esityksen terveyden­huolto­uudistuksesta: ”En voi hyvällä omallatunnolla äänestää tätä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Maailmanloppu tulee lauantaina, kun mysteeriplaneetta iskeytyy Maahan, selittää amerikka­lainen profeetta – Voiko aurinko­kunnassamme piileskellä tuntematon planeetta?

    2. 2

      Nuori lääketieteen nero Helsingin Tammisalosta keksi aivoporan – pääsi huippukirurgin ryhmään heti opintojen alussa

    3. 3

      Kaksi nuorta miestä asteli portaille, keskusteli hetken ja löi sitten itseään puukolla vatsaan, kertoo Eduskunnan turvallisuusjohtaja

    4. 4

      Kymmenet papit julistavat kasvoillaan vihkivänsä homoja, lesboja ja muunsukupuolisia, Helsingistä mukana kokonainen seurakunta – ”Tämä on eräänlainen kaapistatulo”

    5. 5

      Stockmann joutuu myymään omaisuuttaan hinnalla millä hyvänsä selvitäkseen veloistaan – HS selvitti, miten tavaratalojätti romahti

    6. 6

      Pohjoiskorealaisella riisipellolla seisoo suomalaisten veronmaksajien kustantama paperitehdas – Näin Kimien diktatuuri vedätti Suomelta kymmeniä miljoonia euroja

    7. 7

      ”Hän on se, jonka silmät ovat täynnä iloa” – Viisivuotias Lucas Räisänen on vakavasti sairas, ja nyt viranomaiset pohtivat, saako hän jopa miljoonia maksavan lääkkeen

    8. 8

      ”Enkelihoito voi johtaa ojasta allikkoon” – Yhä useampi haluaa hoitaa mieltään, mutta epämääräiset pikaterapiat harmittavat psykologeja

    9. 9

      Vihreiden nousukiito hiipui: puolue putosi HS-gallupissa kolmanneksi – perussuomalaisten kannatus jatkaa kasvuaan

    10. 10

      Facebookin isoin suomenkielinen feminismiryhmä kielsi islam- ja muslimiaiheiset keskustelut – Nyt ryhmän perustajat kertovat, miksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yksinkertaiset aivoharjoitukset mullistivat lasten käytöksen – arvosanat nousivat, keskittyminen helpottui ja nukkuminen parani

    2. 2

      Päiväkoti irtisanoi lapsen Lauttasaaressa

    3. 3

      Helsingin poliisin raiskaustilastoissa toistuu tuttu tarina – HS:n kokoama kartta näyttää, mihin kaupunginosiin raiskaukset keskittyvät

    4. 4

      Jos olet ollut lapsi 1990-luvulla, syönyt, leikkinyt, pukeutunut, käynyt koulua tai viettänyt synttäreitä, teit näitä asioita

    5. 5

      Bussikaaos jatkuu myös iltapäivällä pääkaupunki­seudulla – Nobinan lakko vaikuttaa 200 000 ihmisen liikkumiseen

    6. 6

      Mies kaatoi pastakattilan lattialle Punavuoressa – alkoi riita, jonka seurauksena taloyhtiö vaatii mieheltä 30 000 euron korvauksia

    7. 7

      Tässäkö Helsingin seudun kammotuin työpaikka? Palkka 7 500 euroa kuussa, mutta hakijoita ei näy

    8. 8

      Maailmanloppu tulee lauantaina, kun mysteeriplaneetta iskeytyy Maahan, selittää amerikka­lainen profeetta – Voiko aurinko­kunnassamme piileskellä tuntematon planeetta?

    9. 9

      Nuori lääketieteen nero Helsingin Tammisalosta keksi aivoporan – pääsi huippukirurgin ryhmään heti opintojen alussa

    10. 10

      Olen ollut alle kaksi viikkoa työttömänä, mutta työnhakuni lakkasi jo – te-palvelun kikkailu tekee työttömäksi ilmoittautumisesta sietämättömän vaikeaa

    11. Näytä lisää