Tarkista selaimen asetuksista, että JavaScript ja evästeet ovat käytössä.

Mikäli JavaScript on käytössä, mutta jokin selainlaajennus estää sen lataamisen, poista selainlaajennus käytöstä.

Euroopan keskuspankin ostolupaus pudotti yrityslainojen korkoja lähelle nollaa

Talous
 
Kai Pfaffenbach Reuters
Euroopan keskuspankki lupasi maaliskuun alussa laajentaa osto-ohjelmaansa yritysten joukkolainoihin.
Euroopan keskuspankki lupasi maaliskuun alussa laajentaa osto-ohjelmaansa yritysten joukkolainoihin. Kuva: Kai Pfaffenbach Reuters

Euroopan keskuspankin (EKP) runsas viikko sitten antama lupaus laajentaa joukkolainojen osto-ohjelmaansa hyvälaatuisiin yrityslainoihin on tuottanut välittömästi tulosta markkinoilla.

Uutistoimisto AFP:n mukaan eurooppalaisten yrityslainojen markkinoilla rikottiin viime viikolla ennätyksiä. Yksittäisen päivän aikana liikkeeseen laskettujen yrityslainojen yhteismäärä oli keskiviikkona korkein sitten vuoden 2001 toukokuun.

Panimoyhtiö Anheuser-Busch InBev puolestaan kertoi laskevansa liikkeeseen kaikkien aikojen suurimman euromääräisen joukkolainan. Yhtiö aikoo myydä lainaa sijoittajille 13,25 miljardilla eurolla.

EKP on taistellut deflaatiota eli hintojen laskukierrettä vastaan yhä epätavanomaisemmin keinoin. Vuosi sitten se aloitti euroalueen valtioiden joukkolainojen ostot 60 miljardilla eurolla kuukaudessa.

Maaliskuun alussa pääjohtaja Mario Draghi kertoi, että ostoja laajennetaan 80 miljardiin euroon kuukaudessa ja mukaan otetaan myös hyvälaatuisten yritysten joukkolainat. Pankkien joukkolainat eivät ole ohjelmassa mukana, koska EKP rahoittaa pankkeja jo hölläkätisesti muilla keinoin.

Ilmoitus laski välittömästi yritysten joukkolainojen tuottokorkoja jälkimarkkinoilla. Joidenkin yrityslainojen tuottokorot ovat jälkimarkkinoilla jo painuneet negatiivisiksi. Juokkolainojen tuottokorot laskevat, kun niiden kysyntä kasvaa ja hinnat nousevat.

Ranskalaisen jugurttijätin Danonen vuonna 2020 erääntyvän lainan tuottokorko laski EKP:n julistusta edeltävän päivän 0,39 prosentista viikossa 0,25 prosenttiin. Saksalaisen Siemensin vuonna 2030 erääntyvän lainan korko laski AFP:n mukaan 0,30 prosentista 0,25 prosenttiin.

Vakuutusyhtiö Allianzin joukkolainasijoituksista vastaava johtaja Alexandre Caminade varoitti Financial Times -lehdessä viime viikolla, että joukkolainojen hinnat ovat saattaneet ”erkaantua fundamenteista”. Se tarkoittaa, etteivät lainojen korot enää heijasta velallisten todellisia riskejä.

EKP:n on tarkoitus aloittaa yrityslainojen ostot kesällä. Sijoittajat kuitenkin hamstraavat lainoja jo nyt, koska osto-ohjelman uskotaan nostavan niiden hintoja.

Analyytikot epäilevät, että huomattavasti valtionlainamarkkinoita suppeammille yrityslainamarkkinoilla voi aidosti tulla pulaa ostettavasta. EKP:n ostot ovat niin suuria, että ajoittain valtionlainojenkin markkinoilla on ollut pulaa ostettavasta.

Toimillaan EKP haluaa alentaa yritysten lainakustannuksia ja saada yritykset lainaamaan lisää rahaa, jonka ne toivottavasti investoivat uuteen tuotantoon. Tämä toisi työtä ja voisi piristää vähitellen koko taloutta.

Toistaiseksi EKP:n toimet eivät ole onnistuneet toivotun inflaation aikaansaamiseksi. Euroalueen hinnat ovat alkuvuonna yhä laskeneet hieman, mikä johtuu suurelta osin öljyn hinnan rajusta halpenemisesta kuluneen vuoden aikana.

EKP toimien tavoite on keskipitkällä aikavälillä hieman alle kahden prosentin inflaatiovauhti.

Saksan keskuspankin pääjohtaja Jens Weidmann kritisoi viikonloppuna antamassaan haastattelussa EKP:n uusimpia elvytystoimia.

”Olen aina painottanut, että mitä kauemmin ultrakevyt rahapolitiikka kestää, sitä heikompi sen vaikutus on”, Weidmann sanoi Funke-mediayhtiön toimittajille. Haastattelua siteerasi Reuters.

Tämä aihe on kiinnostava, haluaisin lisää tällaisia uutisia!

Kiitos mielipiteestäsi!

Luitko jo nämä?

Uusimmat