Talous

Ammattisijoittajat pitävät OP-ryhmän tuotto-osuuksia huonona sijoituksena

Muut pankit maksavat vastaaville sijoituksille 6–7 prosentin korkoa.

Ammattisijoittajat pitävät OP-ryhmän tuotto-osuuksia huonona sijoituksena. Ryhmän jäsenpankit ovat myyneet omistaja-asiakkailleen viime ja toissavuonna jo noin kahdella miljardilla eurolla tuotto-osuuksia. Niille on maksettu 3,25 prosentin vuotuista korkoa.

HS:n haastattelemat suursijoittajat pitävät tuotto-osuuksia monessa suhteessa ongelmallisina: sijoitukselle maksettu korko on vain puolet siitä, mitä sen pitäisi olla, tuotto-osuuden muuttaminen rahaksi voi kestää jopa kaksi vuotta ja osuuteen liittyvä riski on osin epäselvä.

Suursijoittajat eivät halua kritisoida OP:n tuotetta nimellään.

OP on markkinoinnissa rinnastanut tuotto-osuudet talletuksiin, vaikka ammattisijoittajien mukaan sijoituksen riski on lähempänä osaketta.

”Siinä on menty eniten pieleen, että tätä on myyty talletusten korvikkeena. Riski on todellinen, vaikka se olisi epätodennäköinen”, yksi sijoittaja sanoo.

Talletusta suojaa talletussuoja, joten sen saa aina takaisin. Tuotto-osuutta ei saa takaisin, jos pankille tulee talousvaikeuksia. Riski sijoituksen menettämisestä on siis samantyyppinen kuin osakkeella.

Suursijoittajien mielestä myös 3,25 prosentin korko on riskiin nähden liian alhainen. Markkinoilta löytyy vertailukohtia siitä, millä korolla ammattisijoittajat ovat antaneet isoille pankeille oman pääoman ehtoista rahoitusta. Niin sanottujen coco-lainojen (contingent convertible bond) korot ovat olleet yleensä 6–7 prosentin välillä.

”Kokonaiskoron tulisi olla vähintään 6–7 prosenttia, jotta sijoitus olisi institutionaaliselle sijoittajalle houkutteleva”, yksi suursijoittaja sanoo.

OP-ryhmän talousjohtajan Harri Luhtalan mukaan piensijoittajalle tarkoitetun tuotteen korko ei voi olla yhtä korkea kuin suursijoittajille tarkoitettujen tuotteiden.

”Tämä rahoitus tulee pienistä puroista ja siitä aiheutuu kaikenlaisia kustannuksia. Pitää myös ottaa huomioon, että ryhmän osuuspankkien vakavaraisuudet ovat erittäin korkeita eli 40–100 prosenttia. Sijoituksen riski on siis hyvin pieni”, Luhtala sanoo.

Suurten pörssilistattujen pankkien ydinvakavaraisuus on Euroopassa tyypillisesti 11–15 prosenttia.

Professori Jarmo Leppiniemen mielestä tuotto-osuus ei silti ole hyvä sijoitus edes piensijoittajalle. Osuuden epälikvidiys on iso ongelma. Jos osuuden haluaa myydä, sen saa takaisin pahimmassa tapauksessa vasta kahden vuoden päästä.

”En missään tapauksessa sijoittaisi osakkeeseenkaan, jos se olisi näin epälikvidi. Sijoituksesta pitää aina pystyä pääsemään eroon kohtuullisessa ajassa”, Leppiniemi sanoo.

Hänen mielestään tuotto-osuuteen kannattaa laittaa rahojaan vain, jos haluaa aatteellisista syistä kannattaa osuuspankkeja.

”Sijoituskohde se ei ole. Se on epälikvidi, arvonnousun mahdollisuutta ei ole ja silti saa kantaa osaketyyppisen riskin”, Leppiniemi sanoo.

Yksi suursijoittajista kiinnittää huomiota myös siihen, että tuotto-osuuden riski on osin epämääräinen. On epäselvää, missä määrin OP-ryhmä lopulta vastaisi jäsenpankkeihin tehdyistä sijoituksista.

Tuotto-osuus lasketaan sijoituskohteena olevan osuuspankin omaan pääomaan. Se tarkoittaa, että jos pankille tulisi talousvaikeuksia, osuutta ei saa takaisin. Esitteiden mukaan OP-ryhmän yhteisvastuu ei kata osuuksien lunastamista.

OP:n Luhtalan mukaan ryhmä on kuitenkin käytännössä kaikkien tuotto-osuuksien takana ja todennäköisesti myös varmistaisi, että kaikki osuuksiin sijoittaneet saavat sijoituksensa takaisin yhtäläisin ehdoin.

”Vaikka muodollisesti katsotaan yhtä pankkia, ratkaisevaa olisi koko ryhmän vakavaraisuus. Koska tällainen tilanne tuntuu pankkien vahvan vakavaraisuuden valossa niin kaukaiselta, mitään yksityiskohtaista toimenpidesuunnitelmaa ei ole laadittu”, Luhtala sanoo.

Helsingin OP:n anti käynnistyy keväällä

 OP-ryhmän jäsenpankit ovat keränneet tuotto-osuuksilla kahden viime vuoden aikana noin kaksi miljardia euroa omaa pääomaa.

 Helsingin OP:ssa tuotto-osuusanti käynnistyy tänä keväänä.

 Tuotto-osuus on saman tyyppistä rahoitusta kuin osake. Jos pankki joutuu talousvaikeuksiin, osuutta ei välttämättä saa takaisin.

 Osuudelle maksettava korko riippuu yksittäisen osuuspankin tuloksesta.

 Jos osuuden haluaa lunastaa, sen saa takaisin vasta vuoden kuluttua meneillään olevan tilikauden päättymisestä.

    Seuraa uutisia tästä aiheesta

  • Sijoittaminen

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    1. 1

      Suomalaisen yleisin ansio on 2 500 euroa – katso palkat ammateittain ja vertaa laskurilla omaa palkkaasi muihin iän ja koulutuksen mukaan

    2. 2

      Helsingin poliisin raiskaustilastoissa toistuu tuttu tarina – HS:n kokoama kartta näyttää, mihin kaupunginosiin raiskaukset keskittyvät

    3. 3

      Kyllä, nämä asiat aiheuttivat kauhua eilen eduskunnan viinakeskustelussa – alkoholijäätelöt, värikkäät etiketit, kadunkulmien pitseriat...

    4. 4

      Helsingin Tallinna-tunneli sai yllättävän kilpailijan Espoosta – Peter Vesterbacka kokoaa jo kansainvälistä rahoitusta ja on siksi opetellut puhumaan kiinaa

    5. 5

      Masennus vaani ja valitsi onnellisen hetken – Anni Saastamoisen elämässä oli kaikki hyvin, kun hän yhtäkkiä löysi itsensä vessasta itkemästä

    6. 6

      Vuosikymmeniä vaivannut mysteeri ratkesi: lähes kukaan ei lapsena pitänyt mustaa miestä tummaihoisena – ”Vanhemmat siirtävät omia pelkojaan lapsilleen”, sanoo psykologi

    7. 7

      Nobinan bussilakko vaikuttaa satojen tuhansien ihmisten liikkumiseen pääkaupunki­seudulla – HSL ei saa lakkolinjoille korvaavia busseja

    8. 8

      ”Jos potilaan mieli olisi antanut periksi, tarina olisi voinut päättyä toisin” – Ihmishenkiä pelastavat ammattilaiset kertovat, mitä työ on opettanut elämästä

    9. 9

      24-vuotias suomalaisnainen haki miehiä netti-ilmoituksella, johon vastasivat itsensäpaljastaja, sadisti, porno-ohjaaja ja ”elävä nukke” – Samira Elagoz teki dokumentin, jollaista ei ole ennen nähty

    10. 10

      Sijaispula kärjistyi helsinkiläisessä päiväkodissa: Vanhempia pyydettiin hakemaan lapset pois ”mahdollisimman aikaisin”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Nobinan bussilakko vaikuttaa satojen tuhansien ihmisten liikkumiseen pääkaupunki­seudulla – HSL ei saa lakkolinjoille korvaavia busseja

    2. 2

      24-vuotias suomalaisnainen haki miehiä netti-ilmoituksella, johon vastasivat itsensäpaljastaja, sadisti, porno-ohjaaja ja ”elävä nukke” – Samira Elagoz teki dokumentin, jollaista ei ole ennen nähty

    3. 3

      Mies kaatoi pastakattilan lattialle Punavuoressa – alkoi riita, jonka seurauksena taloyhtiö vaatii mieheltä 30 000 euron korvauksia

    4. 4

      Helsingin poliisin raiskaustilastoissa toistuu tuttu tarina – HS:n kokoama kartta näyttää, mihin kaupunginosiin raiskaukset keskittyvät

    5. 5

      ”On perusteltua, että se, joka nousee aamukuudelta ja menee Alepan kassalle, tienaa enemmän kuin se, joka ei nouse eikä mene” – Eduskunta jatkaa väittelyä budjetista

    6. 6

      Hyvältä tuntuva vatsa ei aina voi hyvin, ja vehnäleipä jämähtää klöntiksi – nämä seitsemän asiaa sinun tulee tietää, jos haluat välttää vatsavaivoja

    7. 7

      Kyllä, nämä asiat aiheuttivat kauhua eilen eduskunnan viinakeskustelussa – alkoholijäätelöt, värikkäät etiketit, kadunkulmien pitseriat...

    8. 8

      Merika Kallionpää oli uskonnollisen yhteisönsä tähti, kun häntä varoitettiin toisesta uskovasta naisesta – suhde ja kaapista tuleminen syöksivät Kallionpään sivuraiteelle

    9. 9

      ”Älä nyt pelästy, isäsi tulee kuolemaan”, outo ääni varoitti – Tutkija päätyi sattumalta tekemään väitöskirjan suomalaisten yliluonnollisista kokemuksista

    10. 10

      Helsingin Tallinna-tunneli sai yllättävän kilpailijan Espoosta – Peter Vesterbacka kokoaa jo kansainvälistä rahoitusta ja on siksi opetellut puhumaan kiinaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Yksinkertaiset aivoharjoitukset mullistivat lasten käytöksen – arvosanat nousivat, keskittyminen helpottui ja nukkuminen parani

    2. 2

      Tässäkö Helsingin seudun kammotuin työpaikka? Palkka 7 500 euroa kuussa, mutta hakijoita ei näy

    3. 3

      ”Meidän on nyt mentävä”, sanoi poika ja joi myrkyn siskojensa kanssa – Kiinan ”hylättyjen lasten kaupunki” on täynnä lohduttomia tarinoita

    4. 4

      Ani Kellomäki sai 17-vuotiaana syöpädiagnoosin – mutta hänen suurin tragediansa väijyi äidin huoneen oven takana

    5. 5

      Meitä on pissattu silmään – pelätty kemikaali on varsin harmiton

    6. 6

      Päiväkoti irtisanoi lapsen Lauttasaaressa

    7. 7

      Jos olet ollut lapsi 1990-luvulla, syönyt, leikkinyt, pukeutunut, käynyt koulua tai viettänyt synttäreitä, teit näitä asioita

    8. 8

      ”Kyseessä on pahanlaatuinen kasvain” – Suomalaisnainen sai musertavan syöpäuutisen postitse kotiin ja luki sattumalta potilastiedoistaan, ettei voi parantua

    9. 9

      Mies kaatoi pastakattilan lattialle Punavuoressa – alkoi riita, jonka seurauksena taloyhtiö vaatii mieheltä 30 000 euron korvauksia

    10. 10

      Nobinan bussilakko vaikuttaa satojen tuhansien ihmisten liikkumiseen pääkaupunki­seudulla – HSL ei saa lakkolinjoille korvaavia busseja

    11. Näytä lisää