Valikko
Talous    |   Kolumni

Miksi kriisin keskellä maksetaan isoja osinkoja?

Kansainväliset pääomamarkkinat vaativat sijoituksilleen tuottoa. Pelisäännöt eivät ole reiluja, mutta niitä on paras ymmärtää myös suomalaisen palkansaajan, kirjoittaa Sixten Korkman.

Suomen talous on pitkään ollut pysähdyksen tilassa. Työttömyys on korkeaa ja kasvussa. Tilanteen vakavuutta ei kiistä kukaan.

Työmarkkinoilla neuvotellaan tylyistä toimista, jotka heikentävät kotitalouksien ostovoimaa. Tavoitteena on vientialan kannattavuuden kohentaminen.

Vaikeasta tilanteesta huolimatta suomalaiset pörssiyhtiöt maksavat isoja ja kasvavia osinkoja. Tätä on vaikea ymmärtää ja vaikea hyväksyä.

Mistä on kyse?

Pääomamarkkinat ovat kansainvälisiä, ja pääomalle maksettava korvaus määräytyy globaaleilla markkinoilla. Omistajat vaativat suomaisilta yrityksiltä yhtä korkeaa tuottoa sijoituksilleen kuin mitä muualta on saatavissa.

Finanssipääoma liikkuu nopeasti tuoton perään. Myös yritysten investoinnit ja tuotanto hakeutuvat sinne, missä odotettu tuotto investoinneille on suurin.

Suomalaiset pörssiyhtiöt varmistavat riittävän kannattavuutensa leikkaamalla kustannuksia ja siirtämällä toimintaa sinne, missä investoinneille saatava tuotto on korkein. Näin toimien pörssiyhtiömme ovat viime vuosina tehneet hyvää tulosta.

Voittonsa yhtiö voi jakaa osinkoina tai käyttää investointeihin. Epävarmojen talousnäkymien oloissa investoinnit jäävät vähäisiksi. Voittoja jaetaan laajasti omistajille osinkoina.

Isot osingot ovat osaltaan merkki siitä, että yrityksillä on mennyt hyvin. Toisaalta isot osingot heijastavat riittävän houkuttelevien investointikohteiden puutetta. Ongelma on yleismaailmallinen: yritysten kannattavuus on hyvä, mutta ne eivät investoi.

Voi kiroilla sitä, että kapitalistit eivät investoi vaikka saavat pääomalleen korkeaa tuottoa. Tätä emme kuitenkaan Suomesta käsin pysty muuttamaan. Sen sijaan voimme vaikuttaa siihen, että investoinneista suurempi osuus kohdentuisi Suomeen.

Suomalaisen palkansaajan etu on toimia Suomessa tapahtuvan yritystoiminnan kannattavuuden parantamiseksi. Näin voimme edistää Suomeen tulevia investointeja ja tänne syntyviä työpaikkoja. Isojen osinkojen päivittely ei tätä muuta.

Globaalilla markkinataloudella on oma logiikkansa. Sen pelisäännöt eivät ole reiluja.

Ne eivät täytä vaatimuksia, joita me niille mielellämme asettaisimme. Mutta kansantaloutemme toimintaympäristön ymmärtäminen on silti viisauden alku.

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää

    Luetuimmat

    1. 1

      CNN otti Trumpin virkaanastujaisista uskomattoman kuvan – yleisön voi laskea vaikka yksitellen

    2. 2

      Trump suuttui median uutisoimasta vaatimattomasta yleisömäärästä – ilmakuvat näyttävät karun totuuden virkaanastujaisista

    3. 3

      Anne Berneriltä uusi ehdotus – sadan miljoonan euron hankintatuki auton tänä vuonna ostaville

    4. 4

      Tältä me näytämme aamulla bussissa ja metrossa – Akseli Valmusen kuvareportaasi

    5. 5

      Kuolemansairas Pasi pelkäsi tukehtuvansa lopulta mutta ei saanut Suomessa kuolinapua – hollantilaislääkäri kertoo, miten hän tekee eutanasian

    6. 6

      Pohjoismaiden liittovaltio olisi 26 miljoonan asukkaan suurvalta

    7. 7

      Sata vuotta kouluruokaa – Suomi on ainoa maa maailmassa, jonka opetussuunnitelmaan ruoka kuuluu

    8. 8

      Velat veivät olympiamitalistin vararikkoon – kaikki on mennyt

    9. 9

      Paloheinässä sauvotaan kohti talven vilkkainta hiihtopäivää – laturaivo harmittaa kahvilayrittäjää

    10. 10

      Yhdysvaltalaissotilaat saavat kylmää kyytiä Virossa – talvikoulutus ja uudet kasarmit tarkoittavat, että sotilaat ovat tulleet jäädäkseen

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Tältä me näytämme aamulla bussissa ja metrossa – Akseli Valmusen kuvareportaasi

    2. 2

      Trump suuttui median uutisoimasta vaatimattomasta yleisömäärästä – ilmakuvat näyttävät karun totuuden virkaanastujaisista

    3. 3

      Kuolemansairas Pasi pelkäsi tukehtuvansa lopulta mutta ei saanut Suomessa kuolinapua – hollantilaislääkäri kertoo, miten hän tekee eutanasian

    4. 4

      Kiinalaistavara saapuu 14 sentillä kotiovellesi

    5. 5

      Velat veivät olympiamitalistin vararikkoon – kaikki on mennyt

    6. 6

      CNN otti Trumpin virkaanastujaisista uskomattoman kuvan – yleisön voi laskea vaikka yksitellen

    7. 7

      Helsinkiä riivaa huutava pula nuorista miehistä – katso HS:n koneesta, puuttuuko kotikulmiltasi naisia vai miehiä

    8. 8

      Harkitsetko langattomia kuulokkeita? Ota huomioon nämä neljä asiaa

    9. 9

      Miehen epäillään tunkeutuneen sikalaan ja paritelleen karjun kanssa Oulun seudulla

    10. 10

      Tänne länsimetron miljoonat menevät – yksi vessakoppi maksaa kymmeniätuhansia, hissit ja liukuportaat 24 miljoonaa euroa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Parisuhteissa mies ei päätä juuri mistään, sanoo asiantuntija – ”Tasa-arvoisesta suhteesta on ajauduttu hyvin kauas”

    2. 2

      Trumpin kannattaja: ”Te siellä Suomessa puhutte enää islamia”

    3. 3

      Poliisi epäilee Helsingissä ”kaikkien aikojen korruptiotapausta” – Helsingin opetusviraston turvallisuuspäällikkö vangittu

    4. 4

      Olivia Oras ryhtyi instaamaan, sai tuhansia seuraajia ja vietti 16-vuotiaana vip-elämää – mutta alkoi pelätä imeytymistä someen ja palasi kotiin

    5. 5

      Miehen epäillään tunkeutuneen sikalaan ja paritelleen karjun kanssa Oulun seudulla

    6. 6

      Ruokatrendit, kuten sushi, veganismi ja pienoluet, ovat esittämistä, jolla hyväosaiset tekevät eroa muihin, sanoo tutkija – ja hänellä on lukuja todisteeksi

    7. 7

      Muutin 41-vuotiaana vanhempieni luokse ja toivon, että oma lapseni voi keski-ikäisenä kivuta syliini itkemään

    8. 8

      Helsinkiä riivaa huutava pula nuorista miehistä – katso HS:n koneesta, puuttuuko kotikulmiltasi naisia vai miehiä

    9. 9

      Viranomaiset hakivat espoolaispojan kesken koulupäivän – vakavasti sairas äiti ei pääse tapaamaan satojen kilometrien päähän vietyä lastaan

    10. 10

      Juristit vaativat sarjoja ja elokuvia ladanneilta rahaa uhkauskirjeillä – ”Lakimieheltä on turha kysyä moraalista”

    11. Näytä lisää