Valikko
Talous

Euroopan keskuspankin ostolupaus pudotti yrityslainojen korkoja lähelle nollaa

EKP lupasi maaliskuun alussa, että se alkaa ostaa hyvälaatuisia yritysten joukkolainoja. Lupaus johti yritysten ryntäykseen joukkolainamarkkinoille ja korkojen putoamiseen.

Euroopan keskuspankin (EKP) runsas viikko sitten antama lupaus laajentaa joukkolainojen osto-ohjelmaansa hyvälaatuisiin yrityslainoihin on tuottanut välittömästi tulosta markkinoilla.

Uutistoimisto AFP:n mukaan eurooppalaisten yrityslainojen markkinoilla rikottiin viime viikolla ennätyksiä. Yksittäisen päivän aikana liikkeeseen laskettujen yrityslainojen yhteismäärä oli keskiviikkona korkein sitten vuoden 2001 toukokuun.

Panimoyhtiö Anheuser-Busch InBev puolestaan kertoi laskevansa liikkeeseen kaikkien aikojen suurimman euromääräisen joukkolainan. Yhtiö aikoo myydä lainaa sijoittajille 13,25 miljardilla eurolla.

EKP on taistellut deflaatiota eli hintojen laskukierrettä vastaan yhä epätavanomaisemmin keinoin. Vuosi sitten se aloitti euroalueen valtioiden joukkolainojen ostot 60 miljardilla eurolla kuukaudessa.

Maaliskuun alussa pääjohtaja Mario Draghi kertoi, että ostoja laajennetaan 80 miljardiin euroon kuukaudessa ja mukaan otetaan myös hyvälaatuisten yritysten joukkolainat. Pankkien joukkolainat eivät ole ohjelmassa mukana, koska EKP rahoittaa pankkeja jo hölläkätisesti muilla keinoin.

Ilmoitus laski välittömästi yritysten joukkolainojen tuottokorkoja jälkimarkkinoilla. Joidenkin yrityslainojen tuottokorot ovat jälkimarkkinoilla jo painuneet negatiivisiksi. Juokkolainojen tuottokorot laskevat, kun niiden kysyntä kasvaa ja hinnat nousevat.

Ranskalaisen jugurttijätin Danonen vuonna 2020 erääntyvän lainan tuottokorko laski EKP:n julistusta edeltävän päivän 0,39 prosentista viikossa 0,25 prosenttiin. Saksalaisen Siemensin vuonna 2030 erääntyvän lainan korko laski AFP:n mukaan 0,30 prosentista 0,25 prosenttiin.

Vakuutusyhtiö Allianzin joukkolainasijoituksista vastaava johtaja Alexandre Caminade varoitti Financial Times -lehdessä viime viikolla, että joukkolainojen hinnat ovat saattaneet ”erkaantua fundamenteista”. Se tarkoittaa, etteivät lainojen korot enää heijasta velallisten todellisia riskejä.

EKP:n on tarkoitus aloittaa yrityslainojen ostot kesällä. Sijoittajat kuitenkin hamstraavat lainoja jo nyt, koska osto-ohjelman uskotaan nostavan niiden hintoja.

Analyytikot epäilevät, että huomattavasti valtionlainamarkkinoita suppeammille yrityslainamarkkinoilla voi aidosti tulla pulaa ostettavasta. EKP:n ostot ovat niin suuria, että ajoittain valtionlainojenkin markkinoilla on ollut pulaa ostettavasta.

Toimillaan EKP haluaa alentaa yritysten lainakustannuksia ja saada yritykset lainaamaan lisää rahaa, jonka ne toivottavasti investoivat uuteen tuotantoon. Tämä toisi työtä ja voisi piristää vähitellen koko taloutta.

Toistaiseksi EKP:n toimet eivät ole onnistuneet toivotun inflaation aikaansaamiseksi. Euroalueen hinnat ovat alkuvuonna yhä laskeneet hieman, mikä johtuu suurelta osin öljyn hinnan rajusta halpenemisesta kuluneen vuoden aikana.

EKP toimien tavoite on keskipitkällä aikavälillä hieman alle kahden prosentin inflaatiovauhti.

Saksan keskuspankin pääjohtaja Jens Weidmann kritisoi viikonloppuna antamassaan haastattelussa EKP:n uusimpia elvytystoimia.

”Olen aina painottanut, että mitä kauemmin ultrakevyt rahapolitiikka kestää, sitä heikompi sen vaikutus on”, Weidmann sanoi Funke-mediayhtiön toimittajille. Haastattelua siteerasi Reuters.

    Seuraa uutisia tästä aiheesta

  • EKP
  • inflaatio
  • Yritykset

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää

    Luetuimmat

    1. 1

      ”Vapauttakaa Melania” – Melania Trumpin lannistuva ilme Trumpin virkaanastujaisissa hämmentää somessa, tästä on kyse

    2. 2

      Jos et jaksa venytellä, tee edes tämä – asiantuntija näyttää kaksi liikettä, jotka huoltavat koko kehon

    3. 3

      Uusi Vain elämää -osallistujalista on pöyristyttävä – eikä se ole edes tulevan kauden pahin ongelma

    4. 4

      Tämän opin seksityöntekijöiden arjesta Suomessa kun katsoin uuden kotimaisen dokumentin

    5. 5

      IS: Trump esittää Suomen suurlähettilääksi David Baltonia

    6. 6

      Kansanedustaja Touko Aalto harkitsee siirtymistä siviilipalvelukseen Jussi Niinistön puheiden takia – toivoo ministerin pyytävän anteeksi

    7. 7

      Lopetetaan sinkkujen neuvominen

    8. 8

      Hollannin pääministeri avoimessa kirjeessä: Jos maan tavat eivät sovi, häipykää maasta

    9. 9

      Nimimerkki Musta Pekka mielipidesivulla: Työttömyyteni jatkuessa tunnen vihaa päättäjiä ja yhteiskuntaa kohtaan

    10. 10

      Vieraiden miesten treffipyyntöjä, uhkailua ja savukaasupanos työpaikalla – kostoa hautonut asiakas vainosi vuosia Marjo Oinosta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Uusi Vain elämää -osallistujalista on pöyristyttävä – eikä se ole edes tulevan kauden pahin ongelma

    2. 2

      ”Vapauttakaa Melania” – Melania Trumpin lannistuva ilme Trumpin virkaanastujaisissa hämmentää somessa, tästä on kyse

    3. 3

      Jos et jaksa venytellä, tee edes tämä – asiantuntija näyttää kaksi liikettä, jotka huoltavat koko kehon

    4. 4

      Tämän opin seksityöntekijöiden arjesta Suomessa kun katsoin uuden kotimaisen dokumentin

    5. 5

      Vieraiden miesten treffipyyntöjä, uhkailua ja savukaasupanos työpaikalla – kostoa hautonut asiakas vainosi vuosia Marjo Oinosta

    6. 6

      Nimimerkki Musta Pekka mielipidesivulla: Työttömyyteni jatkuessa tunnen vihaa päättäjiä ja yhteiskuntaa kohtaan

    7. 7

      Rocktähtien sanat kovenevat Trumpia kohtaan – Bruce Springsteen ryhtyi julistamaan presidentin vastaista ”uutta vastarintaa”

    8. 8

      Superbakteereita vastaan täytyy keksiä aivan uusia keinoja tai taistelu on hävitty: ”Meidän täytyy taas tottua siihen, että lapset kuolevat”

    9. 9

      Onneton autoverodraama on osoitus poliittisen pelisilmän puutteesta

    10. 10

      Ministeri Berner: Liikenneverkko­yhtiön valmistelu keskeytetään, autoverosta ei luovuta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Trumpin kannattaja: ”Te siellä Suomessa puhutte enää islamia”

    2. 2

      CNN otti Trumpin virkaanastujaisista uskomattoman kuvan – yleisön voi laskea vaikka yksitellen

    3. 3

      Trump suuttui median uutisoimasta vaatimattomasta yleisömäärästä – ilmakuvat näyttävät karun totuuden virkaanastujaisista

    4. 4

      Poliisi epäilee Helsingissä ”kaikkien aikojen korruptiotapausta” – Helsingin opetusviraston turvallisuuspäällikkö vangittu

    5. 5

      Olivia Oras ryhtyi instaamaan, sai tuhansia seuraajia ja vietti 16-vuotiaana vip-elämää – mutta alkoi pelätä imeytymistä someen ja palasi kotiin

    6. 6

      Miehen epäillään tunkeutuneen sikalaan ja paritelleen karjun kanssa Oulun seudulla

    7. 7

      Ruokatrendit, kuten sushi, veganismi ja pienoluet, ovat esittämistä, jolla hyväosaiset tekevät eroa muihin, sanoo tutkija – ja hänellä on lukuja todisteeksi

    8. 8

      Tältä me näytämme aamulla bussissa ja metrossa – Akseli Valmusen kuvareportaasi

    9. 9

      Helsinkiä riivaa huutava pula nuorista miehistä – katso HS:n koneesta, puuttuuko kotikulmiltasi naisia vai miehiä

    10. 10

      Muutin 41-vuotiaana vanhempieni luokse ja toivon, että oma lapseni voi keski-ikäisenä kivuta syliini itkemään

    11. Näytä lisää