Valikko
Talous    |   HS-analyysi

Kuka hyötyy ja kuka kärsii Anttilan konkurssissa? – HS selvitti konkurssin taustoja

Pahasti tappiollisen Anttilan loppusuora alkoi, kun Kesko myi sen 4K Investille maaliskuussa 2015, kirjoittaa HS:n taloustoimittaja Juhana Rossi.

Anttilan toimitusjohtaja Markus Roschel ei halunnut keskiviikkoaamuna keskustella johtamansa yrityksen asioista. ”Pyydän anteeksi. Hyvää päivänjatkoa”, Roschel sanoi ja sulki puhelimen.

Myös Anttilan omistaja 4K Invest ilmoitti, että se ei kommentoi Anttilan asioita. Toisin sanoen Anttilan toimitusjohtaja ja omistaja vaikenivat Anttilan vaiheista ennen konkurssia.

Anttilan loppusuorasta pystyy silti tekemään karkean analyysin yhtiön konkurssihakemuksen ja tilinpäätöstietojen sekä Anttilan myynnistä Keskolta 4K Investille kertovan tiedotteen perusteella.

Kesko myi Anttilan 4K Investille maaliskuussa 2015 eli runsas vuosi sitten. Kauppahinta oli miljoona euroa.

Kauppahinnan suuruutta voi arvioida suhteuttamalla sen Anttilan vuosien 2012–2014 yhteenlaskettuun liiketappioon, joka oli 169 miljoonaa euroa.

Samoin pitää muistaa, kuinka isoissa vaikeuksissa perinteinen suomalainen tavaratalokauppa on ollut taantuman ja uuden ajan verkkokaupan kasvun takia.

Vuonna 2014 Anttilan liiketappio oli 96 miljoonaa ja liikevaihto 321 miljoonaa euroa, joten kauppahetkellä Anttila oli katastrofaalisessa tappiokierteessä.

Keskon huoli oli siis se, kuka suostuu ostamaan Anttilan. 4K Invest suostui.

Miksi voittoa tavoitteleva 4K Invest osti Anttilan? Yksi selitys piilee Keskon tiedotteessa.

Tiedotteen mukaan Kesko kirjasi Anttilan myynnistä 130 miljoonan euron kertaluonteisen kulun, joka liittyi ”Anttilan rahoittamiseen, käyttöpääomaan ja käyttöomaisuuteen”.

Käytännössä tämä tarkoittaa, että Kesko antoi rahaa 4K Investille siitä, että 4K Invest otti Anttilan tappiollisen liiketoiminnan vastuulleen.

Kesko ei tiistaina halunnut kommentoida Anttilan myyntiä ja konkurssia Helsingin Sanomille.

Mihin sitten Keskon myöntämä 130 miljoonan euron rahoitus ja käyttöpääomistus olisi voinut riittää?

Sen voi suhteuttaa Anttilan vuoden 2015 ja vuoden 2016 kuuden ensimmäisen kuukauden liiketappioon, joka oli yhteensä 87 miljoonaa euroa.

Kuvio on selvä: nimellisen kauppahinnan vastineeksi 4K Invest sai Anttilan mukana Keskolta sen verran rahoitusta, että Anttilan toiminta saattoi jatkua runsaan vuoden.

Mitä kukin sitten kuvioista hyötyi? Kesko pääsi eroon tappiollisesta liiketoiminnasta, jota se ei selvästikään uskonut enää pystyvänsä tervehdyttämään.

Nyt Anttilan viimeisen vuoden tappiot ja konkurssi menevät 4K Investin piikkiin.

Entä 4K Invest? Yhtiö maksoi Anttilasta miljoonaa euroa, ja lisäksi se teki helmikuussa 2016 viiden miljoonan euron sijoituksen Anttilaan. Nopealla silmäyksellä se näyttää tehneen ainakin kuuden miljoonan euron sijoituksen Anttilaan.

Sijoitettu summa näyttää olleen vähäinen, mutta myös tappiollisen Anttilan arvoa voi pitää vähäisenä tai olemattomana.

4K Invest varmasti ymmärsi Anttilan vaikeuksien syvyyden, mutta se piti sijoituksen riskin ja mahdollisen tuoton suhdetta niin hyvänä, että se päätti sijoituksensa tehdä.

Sekä Kesko että 4K Invest näyttävät tehneen omalta kannaltaan harkittuja ratkaisuja.

Kesko pääsi eroon tappiollisesta liiketoiminnasta verraten kivuttomasti, joten sen kannalta Anttilan myynti oli yhdenlainen onnistuminen.

Konkurssit ovat välttämätön paha 4K Investin liiketoimintamallissa, joten todennäköisesti 4K Investissä ei enää murehdita Anttilaa vaan tehdään jo uusia suunnitelmia.

Kärsijöitä Anttilan konkurssissa ovat ne asiakkaat, joilta jää konkurssin takia saamatta jo maksettuja ostoksia.

Vielä enemmän kärsivät Anttilan työntekijät. Sitä mukaa kuin konkurssimenettely etenee, Anttilan noin 1 300 työntekijää ennen pitkää menettävät nykyiset työpaikkansa.

Aika näyttää, irtoaako Anttilan konkurssipesästä lähtökohtia uudelle yritystoiminnalle, mutta on vaikea uskoa, että mikään sijoittaja lähtisi jatkamaan nykyisenlaista Anttilan liiketoimintaa.

Työntekijöiden kohtalo on tietenkin surullinen. 4K Investin roolin voi nähdä siinä kahtalaisena.

Toisaalta 4K Investin omistuksessa Anttilan taru loppui; toisaalta 4K Invest maksoi työntekijöiden palkat runsaan vuoden ajan tilanteessa, jossa Anttila oli kukonaskeleen päässä konkurssista.

    Seuraa uutisia tästä aiheesta

  • konkurssi
  • Tavaratalot

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    1. 1

      Kohukenkä myytiin loppuun samantien verkkokaupassa – suomalaisissa urheilukaupoissa Niken uutta juoksutossua ei ole ollut tarjolla

    2. 2

      Käpylässä sekakäyttäjillä on valikoiva maku: vain lonkero katosi hyllyistä – ”Perinteinen viinajuoppo on näissä tapauksissa harvassa”

    3. 3

      Microsoft aikoo lopettaa legendaarisen Paint-piirrosohjelman 32 vuoden jälkeen – Kiitos yhteisistä vuosista!

    4. 4

      Pikkupojat surmasivat 4-vuotiaan leikkitoverinsa, väitti Ruotsin poliisi vuonna 1998 – ”Tapaus Kevinin” esitutkinta-aineisto tuli vihdoin julki, ja lähes kaikki siinä viittaa veljesten syyttömyyteen

    5. 5

      Varaton sijoittaja merkitsi miljoonilla euroilla osakkeita kiinteistörahasto Oravan annissa – käräjäoikeus langetti lähes kahden vuoden vankeustuomion

    6. 6

      Mies hyökkäsi ihmisten kimppuun moottorisahalla Sveitsissä – ainakin viisi loukkaantunut, epäiltyä etsitään

    7. 7

      Tietoturvaskandaali paisuu Ruotsissa – valtion turvallisuus saattoi vaarantua, useamman ministerin asema uhattuna

    8. 8

      Rocktähti Alice Cooper löysi varastostaan Andy Warholin teoksen, joka oli lojunut siellä 40 vuotta – teoksen eri versioita myyty miljoonilla

    9. 9

      ”Naamat” on kuin tuhannen ihmisen kotibileet – Tältä näyttää festivaalilla, joka suututti Sami Hedbergin managerin ja jonka liput myytiin loppuun ennen kuin esiintyjiä oli edes julkistettu

    10. 10

      Viisilapsisen perheen äiti Aino Kämäräinen tekee itse hammastahnansa, välttää vihannespusseja ja elää heinäkuun ilman muovia – näin sinäkin voit vähentää muovijätettäsi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      ”Naamat” on kuin tuhannen ihmisen kotibileet – Tältä näyttää festivaalilla, joka suututti Sami Hedbergin managerin ja jonka liput myytiin loppuun ennen kuin esiintyjiä oli edes julkistettu

    2. 2

      Venäjällä media valmistautuu Putinin Suomen-vierailuun syyllistämällä, nöyryyttämällä ja vähättelemällä Suomea

    3. 3

      Jos alamme tuomita toisiamme kuvottavien mutta yksityisiksi tarkoitettujen sanomisten vuoksi, olemme matkalla takaisin keskiajalle

    4. 4

      Pikkupojat surmasivat 4-vuotiaan leikkitoverinsa, väitti Ruotsin poliisi vuonna 1998 – ”Tapaus Kevinin” esitutkinta-aineisto tuli vihdoin julki, ja lähes kaikki siinä viittaa veljesten syyttömyyteen

    5. 5

      Viisilapsisen perheen äiti Aino Kämäräinen tekee itse hammastahnansa, välttää vihannespusseja ja elää heinäkuun ilman muovia – näin sinäkin voit vähentää muovijätettäsi

    6. 6

      Räjähtäviä kaasuputkia ja rapistuvia moottoriteitä – edes Trumpin lupailemat tuhat miljardia eivät riitä korjaamaan USA:n rapakuntoon päässyttä infrastruktuuria

    7. 7

      Kehäradan lipunmyynti on ajoittain ruuhkautunut Helsinki-Vantaalla – ”Oli säälittävää nähdä turhautuneet ulkomaalaiset ja kärsimättömät suomalaiset yhden lippuautomaatin edessä”

    8. 8

      ”Boksi” esti nukkumisen ja kuulustelijan sylki lensi – Ageeda Paavel muistaa tarkkaan, mitä KGB:n edeltäjä teki hänelle teinityttönä Tallinnan synkimmässä kellarissa kesällä 1946

    9. 9

      Dna-testi voi paljastaa sukusalaisuuksia satojen vuosien takaa – Laurin jälkeläisille selvisi, että he eivät polveudukaan Laurista

    10. 10

      Jalankulkijat kävelevät päin punaisia ja pyöräilijät ajelevat jalkakäytävillä – miksei liikenne­sääntöjen rikkomisesta sakoteta?

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Ole oma kesäheilasi: Näin masturboit, jos sinulla on penis

    2. 2

      Asuntopula ajaa nuoria aikuisia Inarin metsiin – Kaisa Tikka peseytyy purossa ja käyttää jääkaappinaan kivenkoloa

    3. 3

      Elävien kuolleiden kaupungilta näyttävän Daytonin ruumishuoneelta on tila loppu – Yhdysvaltoja riivaa historian pahin huume-epidemia, ja yliannostuksia ottavat niin eläkeläiset kuin lapsetkin

    4. 4

      Joka kolmas muistisairaus voitaisiin ehkäistä korjaamalla elintapoja – tutkijat tunnistivat yhdeksän vaaran paikkaa, jotka altistavat dementioille eri elämänvaiheissa

    5. 5

      Lilli Pukka, 28, on ollut ilman parisuhdetta 10 vuotta ja järjestää ”mää-juhlat” juhlistaakseen sitä – tyytyväiset sinkut voidaan kuitenkin kokea itsekkäinä tai jopa uhkana, sanoo asiantuntija

    6. 6

      Australialaisnainen soitti hätänumeroon Yhdysvalloissa, paikalle tullut poliisi ampui hänet – omaiset vaativat vastauksia surmasta

    7. 7

      Pikkupojat surmasivat 4-vuotiaan leikkitoverinsa, väitti Ruotsin poliisi vuonna 1998 – ”Tapaus Kevinin” esitutkinta-aineisto tuli vihdoin julki, ja lähes kaikki siinä viittaa veljesten syyttömyyteen

    8. 8

      Maistamaan pakottaminen vain pahentaa lapsen nirsoilua, ja sipulin piilottaminen ruokaan on epäreilua – lastenpsykiatri neuvoo, miten valikoivan lapsen voi saada syömään

    9. 9

      Jos alamme tuomita toisiamme kuvottavien mutta yksityisiksi tarkoitettujen sanomisten vuoksi, olemme matkalla takaisin keskiajalle

    10. 10

      ”Naamat” on kuin tuhannen ihmisen kotibileet – Tältä näyttää festivaalilla, joka suututti Sami Hedbergin managerin ja jonka liput myytiin loppuun ennen kuin esiintyjiä oli edes julkistettu

    11. Näytä lisää