Valikko
Talous    |   HS-analyysi

Kuka hyötyy ja kuka kärsii Anttilan konkurssissa? – HS selvitti konkurssin taustoja

Pahasti tappiollisen Anttilan loppusuora alkoi, kun Kesko myi sen 4K Investille maaliskuussa 2015, kirjoittaa HS:n taloustoimittaja Juhana Rossi.

Anttilan toimitusjohtaja Markus Roschel ei halunnut keskiviikkoaamuna keskustella johtamansa yrityksen asioista. ”Pyydän anteeksi. Hyvää päivänjatkoa”, Roschel sanoi ja sulki puhelimen.

Myös Anttilan omistaja 4K Invest ilmoitti, että se ei kommentoi Anttilan asioita. Toisin sanoen Anttilan toimitusjohtaja ja omistaja vaikenivat Anttilan vaiheista ennen konkurssia.

Anttilan loppusuorasta pystyy silti tekemään karkean analyysin yhtiön konkurssihakemuksen ja tilinpäätöstietojen sekä Anttilan myynnistä Keskolta 4K Investille kertovan tiedotteen perusteella.

Kesko myi Anttilan 4K Investille maaliskuussa 2015 eli runsas vuosi sitten. Kauppahinta oli miljoona euroa.

Kauppahinnan suuruutta voi arvioida suhteuttamalla sen Anttilan vuosien 2012–2014 yhteenlaskettuun liiketappioon, joka oli 169 miljoonaa euroa.

Samoin pitää muistaa, kuinka isoissa vaikeuksissa perinteinen suomalainen tavaratalokauppa on ollut taantuman ja uuden ajan verkkokaupan kasvun takia.

Vuonna 2014 Anttilan liiketappio oli 96 miljoonaa ja liikevaihto 321 miljoonaa euroa, joten kauppahetkellä Anttila oli katastrofaalisessa tappiokierteessä.

Keskon huoli oli siis se, kuka suostuu ostamaan Anttilan. 4K Invest suostui.

Miksi voittoa tavoitteleva 4K Invest osti Anttilan? Yksi selitys piilee Keskon tiedotteessa.

Tiedotteen mukaan Kesko kirjasi Anttilan myynnistä 130 miljoonan euron kertaluonteisen kulun, joka liittyi ”Anttilan rahoittamiseen, käyttöpääomaan ja käyttöomaisuuteen”.

Käytännössä tämä tarkoittaa, että Kesko antoi rahaa 4K Investille siitä, että 4K Invest otti Anttilan tappiollisen liiketoiminnan vastuulleen.

Kesko ei tiistaina halunnut kommentoida Anttilan myyntiä ja konkurssia Helsingin Sanomille.

Mihin sitten Keskon myöntämä 130 miljoonan euron rahoitus ja käyttöpääomistus olisi voinut riittää?

Sen voi suhteuttaa Anttilan vuoden 2015 ja vuoden 2016 kuuden ensimmäisen kuukauden liiketappioon, joka oli yhteensä 87 miljoonaa euroa.

Kuvio on selvä: nimellisen kauppahinnan vastineeksi 4K Invest sai Anttilan mukana Keskolta sen verran rahoitusta, että Anttilan toiminta saattoi jatkua runsaan vuoden.

Mitä kukin sitten kuvioista hyötyi? Kesko pääsi eroon tappiollisesta liiketoiminnasta, jota se ei selvästikään uskonut enää pystyvänsä tervehdyttämään.

Nyt Anttilan viimeisen vuoden tappiot ja konkurssi menevät 4K Investin piikkiin.

Entä 4K Invest? Yhtiö maksoi Anttilasta miljoonaa euroa, ja lisäksi se teki helmikuussa 2016 viiden miljoonan euron sijoituksen Anttilaan. Nopealla silmäyksellä se näyttää tehneen ainakin kuuden miljoonan euron sijoituksen Anttilaan.

Sijoitettu summa näyttää olleen vähäinen, mutta myös tappiollisen Anttilan arvoa voi pitää vähäisenä tai olemattomana.

4K Invest varmasti ymmärsi Anttilan vaikeuksien syvyyden, mutta se piti sijoituksen riskin ja mahdollisen tuoton suhdetta niin hyvänä, että se päätti sijoituksensa tehdä.

Sekä Kesko että 4K Invest näyttävät tehneen omalta kannaltaan harkittuja ratkaisuja.

Kesko pääsi eroon tappiollisesta liiketoiminnasta verraten kivuttomasti, joten sen kannalta Anttilan myynti oli yhdenlainen onnistuminen.

Konkurssit ovat välttämätön paha 4K Investin liiketoimintamallissa, joten todennäköisesti 4K Investissä ei enää murehdita Anttilaa vaan tehdään jo uusia suunnitelmia.

Kärsijöitä Anttilan konkurssissa ovat ne asiakkaat, joilta jää konkurssin takia saamatta jo maksettuja ostoksia.

Vielä enemmän kärsivät Anttilan työntekijät. Sitä mukaa kuin konkurssimenettely etenee, Anttilan noin 1 300 työntekijää ennen pitkää menettävät nykyiset työpaikkansa.

Aika näyttää, irtoaako Anttilan konkurssipesästä lähtökohtia uudelle yritystoiminnalle, mutta on vaikea uskoa, että mikään sijoittaja lähtisi jatkamaan nykyisenlaista Anttilan liiketoimintaa.

Työntekijöiden kohtalo on tietenkin surullinen. 4K Investin roolin voi nähdä siinä kahtalaisena.

Toisaalta 4K Investin omistuksessa Anttilan taru loppui; toisaalta 4K Invest maksoi työntekijöiden palkat runsaan vuoden ajan tilanteessa, jossa Anttila oli kukonaskeleen päässä konkurssista.

    Seuraa uutisia tästä aiheesta

  • konkurssi
  • Tavaratalot

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    1. 1

      Tuhansia suomalaisia ryöstettiin orjiksi, mutta sitä hädin tuskin muistetaan – moni kansa ei unohtaisi moista vääryyttä ikinä

    2. 2

      Toni Kitin kova flunssa olikin aids – Nyt hän toivoo, että muut eivät uskoisi netin valesivuja

    3. 3

      Aikuiset ihmiset ovat unohtaneet, ettei töykeyttä voi perustella millään

    4. 4

      Telia luopuu roaming-maksuista – kuluttajille kotimaan hinnat kaikissa EU-maissa

    5. 5

      Tohtori Tuulan ja tehdastyöntekijä Ritvan rakkaus oli monelle yllätys – ”Alemmassa sosiaaliluokassa ajatellaan, että herrat eivät pidä maailmaa käynnissä”

    6. 6

      Nigerialaisnainen sai törkeästä ihmiskaupasta yli kolme vuotta vankeutta – uhri myi seksiä Vantaalla, Tampereella ja Oulussa

    7. 7

      En halua olla sukupuoli­neutraali, haluan olla nainen – kotona pesen mielelläni mieheni pyykit

    8. 8

      Jopa puolet liikunnan harrastajista treenaa liian lujaa, sanoo asiantuntija – Iltakävely voi usein olla hikilenkkiä parempi

    9. 9

      Suomalaismiljardööri rikkoi kuljettajan suojatiesääntöä Helsingissä: tuomittiin lähes 80 000 euron sakkoihin

    10. 10

      Netissä kiertää nyt ”maailman epätyydyttävin” video, jolla tehdään harmittomia juttuja väärin ja katsojia inhottaa – psykologi selittää, mistä vastenmielisyys johtuu

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Jopa puolet liikunnan harrastajista treenaa liian lujaa, sanoo asiantuntija – Iltakävely voi usein olla hikilenkkiä parempi

    2. 2

      Finnair perui koko kesän Miamin-lennot – mitä lentoyhtiössä oikein tapahtuu?

    3. 3

      Toni Kitin kova flunssa olikin aids – Nyt hän toivoo, että muut eivät uskoisi netin valesivuja

    4. 4

      Poliisi varoittaa lapsia Venäjältä levinneestä ahdistavasta itsemurhapelistä – pelin osuutta itsemurhiin on myös epäilty

    5. 5

      Neljä kuoli ja 40 loukkaantui terrori­hyökkäyksessä brittiparlamentin edustalla – hyökkääjä ajoi autolla ihmisten yli, tunkeutui parlamentin alueelle ja puukotti poliisin kuoliaaksi

    6. 6

      Tuhansia suomalaisia ryöstettiin orjiksi, mutta sitä hädin tuskin muistetaan – moni kansa ei unohtaisi moista vääryyttä ikinä

    7. 7

      En halua olla sukupuoli­neutraali, haluan olla nainen – kotona pesen mielelläni mieheni pyykit

    8. 8

      Tutkimus: Seksin jälkihehku liimaa pareja yhteen – vaikutuksen kesto on vakio

    9. 9

      Harva tietää mitä tehdä, kun läheisen mieli järkkyy – ”Ei kannata sanoa, että kyllä se päivä vielä paistaa risukasaankin”

    10. 10

      Tohtori Tuulan ja tehdastyöntekijä Ritvan rakkaus oli monelle yllätys – ”Alemmassa sosiaaliluokassa ajatellaan, että herrat eivät pidä maailmaa käynnissä”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Vanha hinnasto saattaa olla arvokkaampi kuin romaani eivätkä Myrna-kupit kiinnosta ketään – asiantuntijat kertovat, mitkä käytetyt tavarat nyt käyvät kaupaksi

    2. 2

      Lenkille lähtenyt helsinkiläisnainen huomasi itkevän autoilijan tien poskessa – kuljetti satamaan ja juoksi takaisin

    3. 3

      Ottelun parhaaksi pelaajaksi valitun hyökkääjän tunteellinen emämoka: kiitti haastattelussa vaimoaan – ja tyttöystäväänsä

    4. 4

      Jopa puolet liikunnan harrastajista treenaa liian lujaa, sanoo asiantuntija – Iltakävely voi usein olla hikilenkkiä parempi

    5. 5

      Kela vaatii, että 6-vuotiaalle lapsenlapselle säästämäni rahat käytetään perheen elättämiseen

    6. 6

      En halua olla sukupuoli­neutraali, haluan olla nainen – kotona pesen mielelläni mieheni pyykit

    7. 7

      Vanhuksia on jäänyt ilman ruokaa Helsingissä, eikä edes kaupunki tavoita uutta lähettiyritystä – lopulta kotihoito tilasi ruokaa Helvi Ukkola-Saariselle, 91

    8. 8

      Finnair perui koko kesän Miamin-lennot – mitä lentoyhtiössä oikein tapahtuu?

    9. 9

      Sanna Stellanin talo paljastui homepommiksi – Vakuutus ei korvaa totaalisesta remontista senttiäkään

    10. 10

      Instagramin seuratuin ihminen poisti Instagramin puhelimestaan eikä halua enää seurata sitä, koska väsyi turhia asioita tursuavaan someen

    11. Näytä lisää