Valikko
Talous    |   NÄKÖKULMA

Hei, mehän ollaan parhaita

Tilaajille

Yritykset tekevät loistotuloksia ja velkarahaa saa halvalla, joten ei ihme että yrityskauppoja tehdään nyt paljon.

Optimismi on tarttunut myös eläke- ja vakuutusyhtiöihin, jotka kiikuttavat kilvan rahojaan pääomasijoittajien pelimerkeiksi. Capman kertoi keskiviikkona, että sen uusi yritysostorahasto ylimerkittiin: rahaa kerättiin 402 miljoonaa euroa, kun tavoitteena oli vain 337 miljoonaa.

Rahoilla ostetaan lähivuosina keskisuuria yrityksiä Pohjoismaista. Niitä kasvatetaan suuremmiksi ja kansainvälisemmiksi. Johtoryhmää tuunataan ja toiminnan rönsyjä leikataan.

Kun työn hedelmät alkavat näkyä, yritys myydään voitolla eteenpäin. Tai jos ostos osoittautuu toivottomaksi, siitä luovutaan miten parhaiten taidetaan.

Joskus 2016-2018 ostokohteet on myyty, rahasto purettu ja 402 miljoonaa euroa palautettu takaisin eläke- ja vakuutusyhtiöille, toivottavasti korkojen ja ainakin kohtuullisen voiton kera.

Pikavoittoja Capman ei siis rahoittajilleen tarjoile. Uutta rahaakaan ei olla koko ajan keräämässä: edellinen tämäntyyppinen rahasto perustettiin vuonna 2002.

Pääomasijoittajien rooli yrityskaupoissa on voimistunut. Viime vuonna ne olivat tiettävästi mukana lähes jokaisessa yli viiden miljoonan euron yritysostossa.

Joitakin vuosia sitten sijoitusyhtiöt ottivat melko varovasti velkaa ostostensa rahoittamiseksi. Nyttemmin ne ovat rohkaistuneet velanottajina - olikin jo korkea aika, sillä matalan korkotason periodi näyttää olevan päättymässä.

Piensijoittajilla ei Capmanin yritysostorahastoon ole pääsyä. Minäkin voin kuitenkin halutessani ostaa Capmanin osakkeita pörssistä, jolloin hyödyn välillisesti rahastojen tekemästä työstä.

Yritysostorahaston voitot jaetaan siten, että rahastoon sijoittaneet saavat rahoilleen tietyn peruskoron sekä 80 prosenttia lopusta rahaston pääomasta. Jäljelle jäävästä osasta Capmanin sijoitustiimi kahmaisee 30 prosenttia, loppu jää Capmanin osakkeenomistajien arvonnousuksi.

Pääomasijoittajien syytetään usein näkevän yritykset vain rahantekokoneina. Jos näkevätkin, ne varmasti ymmärtävät että rahantekokone yskii, ellei siellä vallitse oikea tunne, tekemisen meininki.

Saneeraus on joskus välttämätöntä, mutta pääomasijoittajan lääkkeisiin kuuluu myös tietynlainen itsetunnon kohotus.

Ostettu yritys ei välttämättä ole tajunnut kaikkia mahdollisuuksiaan. Jos sijoittaja tekee työnsä hyvin, työntekijät hoksaavat yhtiössä: hei, mehän ollaan parhaita.

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    1. 1

      Teinipojat tuhosivat päiväkodin käyttökelvottomaksi Nurmijärvellä – Edes välikaton eristeet eivät säästyneet

    2. 2

      Mies löytyi tapettuna kotoaan Helsingissä – Poliisi epäilee erityisen raakaa murhaa

    3. 3

      Liika hygienia lisää suolistosairauksia, ja yhä useampi elää avanteen kanssa – Sauli Suomiselle avanne toi neljä lisätuntia päivään: ”Haaveilen edelleen normaalista elämästä”

    4. 4

      Tällaisen merkin voit pian nähdä vessoissa ja pukuhuoneissa – Nyt puhuu suomalaisen unisex-logon suunnittelija: ”Halusin turvallisia tiloja kaikille”

    5. 5

      Viinaralli kallistuu, Viro nostaa oluen verotusta tällä viikolla peräti 70 prosenttia – sataman alkoholimarket hamstrasi varastot täyteen

    6. 6

      Suomi ja Ruskeat tytöt mainittu! Isolla jenkkisivustolla julkaistiin pitkä juttu siitä, millaista on olla ei-valkoinen nainen Suomessa

    7. 7

      CNN veti pois Venäjä-jutun, kolme toimittajaa erosi – Trump: Vau!

    8. 8

      Poliisi keskeytti uuden Suomi ensin -mielenosoituksen Rautatientorilla – neljä ihmistä otettiin kiinni

    9. 9

      Euroopan maihin kohdistunut laaja kyberhyökkäysten sarja – Häiriötilanteita ainakin Ukrainassa, Venäjällä ja eri puolilla Länsi-Eurooppaa

    10. 10

      Venäläismiehen yhdeksänmetrinen matkailuvene upposi Kotkassa laituriin, sitten omistaja katosi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Teinipojat tuhosivat päiväkodin käyttökelvottomaksi Nurmijärvellä – Edes välikaton eristeet eivät säästyneet

    2. 2

      Liika hygienia lisää suolistosairauksia, ja yhä useampi elää avanteen kanssa – Sauli Suomiselle avanne toi neljä lisätuntia päivään: ”Haaveilen edelleen normaalista elämästä”

    3. 3

      Suomi ensin -mielenosoitusleiri purettiin Rautatientorilla – poliisi jatkaa tänään tiivistä partiointia paikalla

    4. 4

      Helsingin alueiden eriytyminen näkyy nuorten arjessa – ”Alepan kulmalta saa helpommin kannabista kuin kaljaa”

    5. 5

      Monikulttuurisuudesta pitäisi luopua Suomessa, koska se ruokkii rasismia ja syrjintää, sanoo tutkija – tästä on kyse

    6. 6

      Liian lapsikeskeisessä liitossa kaikki häviävät – Lapsi voi olla tekosyy vältellä omia ongelmia

    7. 7

      Helsingin pormestari Jan Vapaavuori palkkasi avukseen stand up -koomikon – Kaikki pormestarien erityisavustajat ansaitsevat yli 5 000 euroa kuussa

    8. 8

      Rautatientorille on ilmoitettu jo uusia mielenosoituksia – Poliisi Suomi ensin -aktivisteille: ”Tällä porukalla ei enää Helsingissä osoiteta mieltä”

    9. 9

      Ruotsalaismeteorologin suomenkielisestä ennusteesta tuli somehitti – Pererikin upeasti lausumaa juhannussäätä katsottiin satojatuhansia kertoja

    10. 10

      Venäjä uhkaa kieltää viestipalvelun käytön, uutissivuston mukaan Telegram on siirtänyt työntekijänsä Suomeen – HS etsi heitä venäläisomisteisesta lomakeskuksesta Savitaipaleella

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Mitä synnytyksissä todella tapahtuu? Lue sinulle räätälöity juttu siitä, miten lapsesi tulisi maailmaan

    2. 2

      Ole oma juhannusheilasi: Näin masturboit jos sinulla on klitoris ja vagina

    3. 3

      Japanilaissotilaat häpesivät niin, että jatkoivat toista maailmansotaa viidakoissa melkein 30 vuotta

    4. 4

      Monikulttuurisuudesta pitäisi luopua Suomessa, koska se ruokkii rasismia ja syrjintää, sanoo tutkija – tästä on kyse

    5. 5

      Britti Joel Willans muutti Suomeen ja hämmästyi uskollista sääntöjen tottelemista – ”Ehkä suomalaiset juovat itsensä niin humalaan juuri sääntöjen takia”

    6. 6

      Suomi ensin -mielenosoitusleiri purettiin Rautatientorilla – poliisi jatkaa tänään tiivistä partiointia paikalla

    7. 7

      Pankkiiriliikkeen entinen johtaja paljastaa, miten sijoituksia myytiin: ”Asiakkaiden eduista ei kukaan halunnut huolehtia”

    8. 8

      HS:n epätieteellinen kysely paljastaa, miten Suomessa saa elitistin leiman – jopa kahvin väri vaikuttaa

    9. 9

      Haluatko elämääsi lisää seksiä? Kolme seksuaali­terapeuttia kertoo tärkeimmät vinkkinsä

    10. 10

      Oikeusasiamies ihmettelee: Miksi poliisi pakottaa musliminaiset riisumaan huivin valokuvassa?

    11. Näytä lisää