Eläkeyhtiöt: Meillä on tietoa suojarahastoista

Suurimmat sijoitukset suojarahastoihin ovat tehneet Varma, Ilmarinen ja Eläke-Fennia. Varman osuus koko 5,1 miljardin euron rahastopotista oli vuoden lopulla 3,7 miljardia euroa, eli Varman sijoituksista jo 13 prosenttia on suojarahastoissa. Osuus on lähes sama Eläke-Fenniassa, joka on sijoittanut suojarahastoihin noin 770 miljoonaa euroa.

Varman sijoitusjohtaja Risto Murto sanoo, että heidän osaltaan suojarahastojen läpinäkyvyyteen ei ole liittynyt ongelmia.

"Saamme säännölliset salkkuraportit tyypillisesti kuukausittain ja vuosikatsaukset tilintarkastettuna. Lisäksi keskustelemme jatkavasti rahastojen kanssa", Murto kertoo.

Hänen mukaansa Varma saa "tarvittaessa yleensä salkun tietoomme sijoituksittain". Murto epäilee tiedon puutteen koskevan erityisesti ulkopuolisia tarkkailijoita, jotka eivät ole sijoittajina rahastoissa.

Eläke-Fennian sijoitusjohtaja Eeva Grannenfelt sanoo puolestaan, että yleisesti ottaen suojarahastojen läpinäkymättömyys on alalla tiedostettu ongelma.

"Me kuitenkin sijoitamme vain niihin rahastoihin, joista saamme pyytämämme tiedon", Eeva Grannenfelt sanoo.

Eläke-Fennia kertoo myös käyttävänsä kahta eri riippumatonta ulkopuolista neuvonantajaa yksittäisten rahastojen valinnassa ja analysoinnissa sekä salkkukokonaisuuden muodostamisessa.

Tappiota suojarahastoilla tehnyt Eläke-Tapiola myöntää, että hedge-rahastojen kaikista sijoituksista on kuitenkin aivan mahdotonta saada kaikkea tietoa.

"Tällöin valitettavasti sijoittaja joutuu luottamaan aika paljon rahaston hoitajaan", sijoitusjohtaja Hanna Hiidenpalo sanoo.

Hänen mukaansa Eläke-Tapiolan "erittäin pieni" sijoitusmäärä suojarahastoihin kuvastaa sitä, että yhtiö ei ole vieläkään täydellisen vakuuttunut näiden rahastojen tarpeellisuudesta.

"Koemme ongelmalliseksi suojarahastotuottojen ennustamisen sekä niihin liittyvien riskien tunnistamisen", Hiidenpalo sanoo.

Eläke-Tapiola aikoo Hiidenpalon mukaan tarkkailla, miten hedge-markkinat toimivat, kun talouskasvu maailmalla hidastuu ja sijoitusympäristö vaikeutuu. "Kuluneet vuodet ovat olleet erittäin hyvää aikaa suojarahastoille, joten sekin voi luoda harhakuvitelmia niihin liittyvistä riskeistä ja tuottopotentiaalista", Hiidenpalo myöntää.

Lisää aiheesta:

Helsingin Sanomat | hs.online@hs.fi