Ennenkokematon tsunami mylläsi Yhdysvaltain rahoitusmarkkinat

Maanjäristys. Tsunami. Historiallinen mullistus.

Siinä joitakin luonnehdintoja Yhdysvalloissa jylläävästä tapahtumasarjasta, joka viikonlopun mittaan ja vielä pitkään tästä eteenpäinkin tulee mullistamaan täysin rahoitusmaailman perinteiset kuviot. Vastaavanlaisia tapahtumia ei hevin muisteta alan historiasta.

Yhdysvaltain neljänneksi suurin investointipankki Lehman Brothers päätti hakeutua konkurssiin. Se ei ollut markkinoille järin suuri yllätys.

Maan toiseksi suurin pankki Bank of America päätti fuusiosta Lehmaniakin suuremman investointipankin Merrill Lynchin kanssa. Se oli markkinoille täysi yllätys.

Maailman suurimpiin kuuluva vakuutusyhtiö AIG ilmoitti, ettei se enää pärjää omin voimin. AIG hakee hätärahoitusta Yhdysvaltain keskuspankilta Fediltä, joka tähän saakka pitkin hampain on auttanut vain pankkitoimintaa harjoittavia yrityksiä.

Fed päätti laajentaa hätärahoituksensa vakuudeksi hyväksyttävien arvopapereiden kirjoa. Nyt konkurssia vastaan pyristelevät finanssijätit voivat antaa keskuspankille myös osakkeita hätäluottojen vakuudeksi.

Kymmenen vielä jaloillaan olevaa amerikkalaista suurpankkia muodosti yhteisen rahaston. Siihen pannaan 70 miljardia dollaria eli noin 49 miljardia euroa. Jokainen poolissa mukana oleva pankki voi tarvittaessa lainata kolmasosan tästä summasta. Vahvat merkit viittaavat siihen, että tarvitsijoita tulee olemaan.

Rahoitusalan järistyksillä tulee olemaan suuria seurausvaikutuksia koko talousmaailmassa. Dollarin arvo lysähti rajusti euroa vastaan heti aamusta. Viidensadan suurimman amerikkalaisyrityksen osakekurssifutuurit olivat lähes neljän prosentin alamäessä.

Suuressa osassa Aasiaa osakemarkkinat olivat kiinni. Intiassa kurssit kuitenkin laskivat voimakkaasti.

Suomessa pörssi aukesi selvässä laskussa. Nordean osake oli 15 minuuttia kaupankäynnin alkamisen jälkeen viiden ja Sampon neljän prosentin liu'ussa.

"Mannerlaatat Yhdysvaltain rahoitusjärjestelmän alla liikkuvat tavalla, jollaista ei ole koettu koskaan aikaisemmin. Koko finanssijärjestelmää odottaa täydellinen uudelleenorganisointi", sanoi meklariyhtiö Knightin johtaja Peter Kenny uutistoimisto Bloombergille.

Lehman Brothersin kohtalo näytti sinetöityvän viikonloppuna sen jälkeen, kun brittipankki Barclays ilmoitti, ettei se ole kiinnostunut ostamaan Lehmania mihinkään hintaan. Myöskään valtiovarainministeri Henry Paulson ei ollut halukas pelastamaan pankkia veronmaksajien rahoilla.

Tämän jälkeen Wall Streetillä tehtiin jälleen yksi ainutkertainen toimenpide. Johdannaismarkkinat avattiin sunnuntaina, jotta markkinaosapuolet pystyivät vähentämään Lehman-riskejään.

Maanantain vastaisena yönä räjähti uusi pommi. Yhdysvaltain toiseksi suurin pankki Bank of America (BofA) ilmoitti ostavansa Merrill Lynchin 50 miljardilla dollarilla eli noin 35 miljardilla eurolla. Ostos maksetaan kokonaan BofA:n omilla osakkeilla.

Hinnassa on merkittävä eli 70 prosentin lisä verrattuna Merrillin osakekurssiin viime perjantaina. Sekin osoittaa, kuinka alas vielä vuosi sitten niin ylpeiden ja siniveristen investointipankkien arvostus on painunut.

AIG puolestaan meni hattu kourassa Fedin ovelle. Se oli vielä vähän aikaa sitten markkina-arvoltaan maailman suurin vakuutusyhtiö. Viime viikolla sen osakekurssi kuitenkin romahti kokonaista 50 prosenttia sijoittajien epäillessä, ettei se pysty suoriutumaan velvoitteistaan. Nyt se haluaa Fediltä 40 miljardia dollaria, jonka se tosin lupaa maksaa aikanaan takaisin.

Maanantain yleisessä hämmennyksessä ei ollut ihan selvää sekään, onko Fedillä juridista pohjaa pelastaa verovaroilla myös vakuutusyhtiöitä. Niin on vähän toista vuotta sitten rumaan kukkaansa puhjenneen finanssikriisin aikana tehty jo yhdelle yksityiselle investointipankille (Bear Stearns) ja kahdelle puolivaltiolliselle asuntoluotottajalle (Freddie Mac ja Fannie Mae).

Helsingin Sanomat | hs.online@hs.fi