Pääkirjoitus

Öljyn hintaepävarmuus varjostaa talouden elpymistä

Tilaajille

Raakaöljyn hinnan nopea nousu on jälleen kerran yllättänyt niin markkinat kuin talousennustajat. Runsaassa kahdessa kuukaudessa raakaöljyn barrelihinta on noussut noin seitsemän dollaria. Nyt hinta on jo noin 27 dollaria barrelilta, eikä kukaan uskalla lähteä ennustamaan, miten hinta kehittyy.

Vielä vuodenvaihteessa talousennusteet lähtivät markkinoiden odotuksesta, että raakaöljyn hinta pysyy tänä vuonna hieman yli 20 dollarin tasolla, mutta jälleen kerran aliarvioitiin kysynnän ja tarjonnan vaikutus. Tammikuussa öljyntuottajien kartelli Opec leikkasi raakaöljyn tuotantoa 1,5 miljoonaa barrelia päivässä, ja se laukaisi hinnannousun. Tuotannon leikkauspäätös osui ajankohtaan, jolloin alkoi tulla yhä enemmän merkkejä siitä, että Yhdysvaltain talous on elpymässä. Kun vähenevä tarjonta ja kasvava kysyntä kohtaavat, hinnat nousevat, ja niin kävi nytkin. Raakaöljyn hinta lähti tammikuussa tasaiseen nousuun.

Raakaöljyn hinnannousu pysyi siedettävästi ennustajien haarukassa, kunnes helmikuun lopussa tilanne Lähi-idässä alkoi nopeasti kärjistyä. Sen seurauksena hinta poukkasi yli 27 dollariin, eikä tilanne Israelin ja palestiinalaisten välillä ole rauhoittumaan päin. Raakaöljyn barrelihinnassa arvioidaan olevan "kriisilisää" kolmesta viiteen dollaria, eli sen verran normaalin kysyntä- ja tarjontatilanteen yli Lähi-idän kriisi öljyn hintaa nostaa. Tämän ohella kuitenkin nähdään myös muita syitä sille, että raakaöljyn hinta pikemminkin nousee kuin laskee. Bensiinin kulutus kasvaa kesällä, sopimus Irakin öljynviennistä katkeaa toukokuussa ja kesäkuussa Opecin on määrä tarkastella hintatasoa. Tähän mennessä on arvioitu, että kesäkuussa Opec päättää jo tuotannon kasvattamisesta, mutta öljyn hinnan nopean nousun innostamina eräät jäsenmaat haluavat siirtää päätöksen syksyyn.

Raakaöljyn hinnan pysyminen korkealla ja jopa mahdollinen pitempiaikainen nousu vielä korkeammalle tasolle nostaa kysymyksen, mitä se vaikuttaa orastavaan talouskasvuun.

Öljyn hinnannousun välitön vaikutus on kuluttajahintojen nousu. Jos raakaöljyn hinta nousee pysyvästi talousennustajien olettamasta noin 21 dollarista 30 dollariin, sen kokonaisvaikutus inflaatioon on 0,8 prosenttiyksikköä, eli paljon. Jo tämän vuoden inflaatioon vaikutus olisi puoli prosenttiyksikköä. Ensin nousisivat liikenne- ja lämmityskustannukset ja pian se heijastuisi laajemmalle yhteiskuntaan. Loppuvuodesta väännetään taas kättä seuraavista tulopoliittisista sopimuksista.

Toinen ulottuvuus on, mitä öljyn hinnannousu vaikuttaa ihmisten käyttäytymiseen. Yhdysvaltain talous elpyi yllättävän nopeasti viime vuoden taantumasta, mutta elpyminen tapahtui kapealla pohjalla, yksityisen kulutuksen voimin. Jos öljyn hinta nousee, se leikkaa kuluttajien käytettävissä olevia tuloja ja se saattaa nopeasti heijastua myös laajemmin heidän käyttäytymiseensä. Jos kuluttajien mieliala muuttuu varovaisemmaksi, Yhdysvaltain orastavalta talouskasvulta katoaa pohja. Yhdysvaltain suhdannekäänteen epävakautta kuvaa hyvin, että pitkät korot eivät ole tulleet alas samassa tahdissa kuin keskuspankkikorot, eikä yritysten velkaantuminen ole tullut halvemmaksi.

Vaikka öljyn hinnannousu hidastaa talouden elpymistä, on toisaalta syytä pitää mielessä opetus edellisestä raakaöljyn hintapiikistä, joka taittui viime kesänä. Nopeasti ylös pompannut hinta on herkkä painumaan myös nopeasti alas. Muutaman kuukauden kehityksen perusteella ei dramaattisia johtopäätöksiä kannata tehdä.

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    1. 1

      Tarina opiskelijanaisen täysin surkeasta seksiyöstä nousi maailmanlaajuiseksi hitiksi – Miksi annamme huonon seksin tapahtua?

    2. 2

      Suurmoskeijahanke sai pakit Helsingissä, puuhanainen uhkaa viedä moskeijan muualle: ”En ole käynyt yhtäkään järkevää keskustelua yhdenkään poliitikon kanssa”

    3. 3

      Walesilainen lammasfarmari äänesti brexitin puolesta, mutta nyt EU-ero vaarantaa koko elämäntyön: ”En koskaan halunnut kovaa brexitiä”

    4. 4

      Ultra Bran jälkeen Vuokko Hovatta menetti ensin lapsen ja sitten miehensä: ”On lohdullista tietää, että aika kauheistakin asioista voi selvitä”

      Tilaajille
    5. 5

      Espoo varautuu ongelmiin: Liikennekaaos uhkaa tammikuussa, kun länsimetron liityntäliikenne käynnistyy

    6. 6

      Egyptiläinen laulajatar söi musiikkivideolla banaania alusvaatteissaan – tuomittiin kahdeksi vuodeksi vankilaan siveettömyydestä

    7. 7

      Helsinki-Vantaan lentokenttä meni sekaisin: Laukkujensa etsijöitä kehotettiin tiistaina lähtemään pois ja palaamaan aamulla asiaan

    8. 8

      Ihminen tarttuu herkkuihin, kun elämä kaatuu päälle – ”Tunnesyöminen” on yleinen ilmiö, mutta sen voi saada kuriin yksinkertaisilla keinoilla

      Tilaajille
    9. 9

      Väitteet siitä, että presidenttipari ei kutsunut Linnan juhliin kulttuuriväkeä, ovat totaalista hölynpölyä

    10. 10

      Vuosikymmeniä paraatipaikalla polkuhintaan kirjoja myynyt antikvariaatti kaatui Helsingin kaupungin vuokran­korotuksiin – ”Olemme pelanneet tähänkin asti minimikatteella”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Tarina opiskelijanaisen täysin surkeasta seksiyöstä nousi maailmanlaajuiseksi hitiksi – Miksi annamme huonon seksin tapahtua?

    2. 2

      #Metoo-kampanja voi lannistaa ujot ja kokemattomat pojat

    3. 3

      Venäjä saattaa antaa Ruotsille ikävän joululahjan: Iskander-ohjuksia naapuriin – Mutta miksi ohjus­kohut hymyilyttävät Venäjän tuntevia suomalais­sotilaita?

      Tilaajille
    4. 4

      Suurmoskeijahanke sai pakit Helsingissä, puuhanainen uhkaa viedä moskeijan muualle: ”En ole käynyt yhtäkään järkevää keskustelua yhdenkään poliitikon kanssa”

    5. 5

      Sikarin muotoista asteroidia tarkkaillaan radioteleskoopilla – se on niin outo, että siinä voisi olla merkkejä vieraasta sivilisaatiosta

    6. 6

      Ultra Bran jälkeen Vuokko Hovatta menetti ensin lapsen ja sitten miehensä: ”On lohdullista tietää, että aika kauheistakin asioista voi selvitä”

      Tilaajille
    7. 7

      Vuosikymmeniä paraatipaikalla polkuhintaan kirjoja myynyt antikvariaatti kaatui Helsingin kaupungin vuokran­korotuksiin – ”Olemme pelanneet tähänkin asti minimikatteella”

    8. 8

      Ensin Vantaa kaatoi tonnikaupalla lasten ruokaa roskiin, nyt kaupunkilaiset maksavat siitä miljoona euroa – ”Käsittämätön virhe”, luonnehtii poliitikko

    9. 9

      Mielikuva automarketissa ravaavasta ”prisma­perheestä” lykkää lapsen­tekoa – kolme–nelikymppisten ruuhka­vuodet pakkautuvat yhä lyhyempään jaksoon

    10. 10

      Suomalaismies vaati Googlelta 120 000 euron korvauksia henkisestä kärsimyksestä, kivusta ja särystä, mutta joutui itse maksajaksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Helsinkiläis­nainen otti kuvan pyörä­tielle pysäköidystä paketti­autosta – autosta tuli poliisi ja vei ilman henkilöllisyys­todistusta liikkeellä olleen naisen putkaan

    2. 2

      Kuvia Suomesta, osa 27: Mikko Suutarinen valokuvasi kuljettajia, jotka muistuttavat ajoneuvojaan

    3. 3

      Alma on julkaissut musiikkia vain vajaat 17 minuuttia – Onko hän todella kansain­välisesti menestynein suomalainen artisti?

      Tilaajille
    4. 4

      Tämä kysymys kysytään lähes jokaisessa työhaastattelussa, sillä se paljastaa työntekijästä paljon – Näin vastaat siihen oikein

      Tilaajille
    5. 5

      Onko tässä Linnan juhlien hervottomin kuva – Oletko koskaan nähnyt Timo Soinia yhtä onnellisena?

    6. 6

      HS:n lukijat äänestivät suosikkinsa Linnan juhlien näyttävimmistä puvuista – kärki­viisikossa säihkyviä paljetteja, upeita laahuksia ja Suomen leijonalla koristeltu housupuku

    7. 7

      Kummelin Heikki Silvennoinen on ymmällään ja otettu sketsinsä maailmanlaajuisesta suosiosta: ”Pääasia, että ihmiset nauravat”

    8. 8

      Viiden lapsen isä Topi Linjama erosi vanhoillislestadiolaisuudesta ja puolustaa nyt isien asemaa – Isä on monessa perheessä juoksupoika ja äiti projektipäällikkö, hän sanoo

      Tilaajille
    9. 9

      Järjestäjän Facebook-kirjoitus osoittaa: Töölöntorin alpakka­tapahtumalla haluttiin viedä huomio pois 612-kulkueesta ja saada se siirtymään muualle

    10. 10

      Toimittaja kyykkäsi viikon ajan: asennon vaikeus ja kivistys yllättivät, muiden kummastelu ja muotikin haittasivat – lopulta käteen jäi uusi, terveellinen tapa

      Tilaajille
    11. Näytä lisää