Talous    |   RAHAN LIIKKEET

Rahapula ajaa Meritaa ja Sampoa yhteen

Tilaajille

Rahan liikkeet Atte Jääskeläinen Merita ja Sampo neuvottelivat liittoutumisesta ja jopa yhdistymisestä syksyllä. Yrityksen syitä on etsitty EU:n talous- ja rahaliitosta Emusta, joka pakottaisi pankit ja vakuutusyhtiöt suurempiin yksiköihin ja yhteistyöhön.

Liittohankkeen todelliset syyt saattavat löytyä huomattavasti lähempää, liiketoiminnan arkipäivän ongelmista.

Henki- ja eläkevakuutukset ovat lähivuosina asiantuntijoiden mukaan pankeille ja vakuutusyhtiöille suurimpia uusien tuottojen lähteitä. Sammon pääjohtaja Jouko K. Leskinen arvioi torstaina järjestetyssä seminaarissa, että henkivakuutusten maksutulo kasvaa nykyisestä 12:sta miljardista yli 20 miljardiin markkaan muutamassa vuodessa.

Pankki on erinomainen paikka myydä tällaisia vakuutuksia. Pankkitoimihenkilöt tietävät, kenellä on rahaa. He tietävät, kenen säilytyksessä erääntyy valtion obligaatio. He tietävät, kuka saa lainansa maksettua kokonaan pois.

Ihmiset käyvät edelleen pankissa huomattavasti useammin kuin vakuutusyhtiön konttorissa. Henki- tai eläkevakuutuksen tarjoaminen on huomattavasti lähempänä sijoituspalveluiden myyntiä kuin vaikkapa kotivakuutuksen ottamista.

Merita on jo näyttänyt Pohjolalle ja Sammolle, miten ylivoimainen pankin konttoriverkko on tällaisten vakuutusten myyntikanavana. Merita Henkivakuutus on noussut parissa vuodessa alan markkinajohtajaksi. Sen vakuutuskanta on noussut neljään miljardiin markkaan.

Myös Osuuspankkien Aurum on edennyt nopeasti. Postipankin Leijona on ollut kankeampi.

Kasvua torjutaan jo Monet pankit joutuvat jo jarruttelemaan henki- ja eläkevakuutusten kasvua, koska hallitsematon kasvu tuo ongelmia. Yksi selvimmistä on heikkenevä vakavaraisuus. Se tarkoittaa, että yhtiöllä ei ole riittävästi rahaa maksaa tappioita, jotka saattavat syntyä sijoitustoiminnassa esimerkiksi osakkeiden hintojen heilahdellessa. Laki edellyttää henkiyhtiöiltä, että niillä on varoja 4-5 prosenttia enemmän kuin vakuutusvastuita. Tämä on erittäin alhainen vaatimus, eikä perustu mihinkään järjellisiin laskelmiin turvapuskurin tarpeesta. Suomalaisissa perinteisissä henkiyhtiöissä luku on nykyisin kymmenen ja kolmenkymmenen prosentin välillä. Torstaina lukunsa kertonut Pohjola-ryhmän Suomi-Salama on todennäköisesti nyt vakavaraisin. Sen turvapuskuri on 31 prosenttia. Suomi-Salamalla on siis päivän hinnoilla laskettuna varallisuutta 131 markkaa jokaista vakuutuskorvausten sataa markkaa kohden. Viime vuosikymmenen lopulla suomalaisyhtiöiden turvapuskurit kasvoivat pörssikurssien nousun tukemana jopa 50-60 prosenttiin. Pörssi- ja kiinteistöromahdus osoitti, että puskureita tarvittiin. Ylimääräiset varat supistuivat 10-20 prosentin tasolle. Apollo ja Henki-Kansa menivät konkurssiin. Mitä nopeammin henkivakuutusten myynti kasvaa, sitä nopeammin yhtiöille pitäisi kerryttää myös uutta riskiä kantavaa turvapuskuria. Sitä kerryttävät vuosien kuluessa voitot ja omistajien yhtiöön tekemät sijoitukset. Puskuri tuo tuottoja Vakavaraisuus vaikuttaa olennaisesti myös siihen, miten yhtiö pystyy hankkimaan tuottoja asiakkailleen. Jotta henkiyhtiö voisi sijoittaa esimerkiksi osakkeisiin korkeaa tuottoa etsien, sillä pitää olla riittävän iso riskipuskuri. Jos riskinottokykyä ei ole, tuotot jäävät alhaisiksi, ja asiakkaista on vaikea kilpailla. Riski ja tuotot kulkevat käsi kädessä. Tällä hetkellä ministeriön vahvistama vähimmäistuotto vakuutussijoituksille on 4,5 prosenttia, josta yhtiöt vähentävät vaihtelevasti omia kulujaan. Monilla yhtiöillä saattaa olla lähivuosina vaikeuksia saavuttaa tätä tuottotasoa, koska niiden on alhaisen vakavaraisuutensa takia kartettava sijoitusten riskejä. Sosiaali- ja terveysministeriö tulleekin yhtiöitä vastaan, ja alentaa tätä tuottotavoitetta. Vakuutusyhtiöt ovat ehdottamassa ratkaisua, jonka mukaan vanhoille vakuutussijoituksille pitäisi kuitenkin edelleen maksaa vähintään tuo 4,5 prosenttia. Uusille asiakkaille ja sijoituksille tuotto voisi olla alempi. Rahaa pumpataan emoista Pohjola ja Sampo ovat molemmat siirtämässä henkiyhtiöitään vakuutuskonsernien tyttäriksi. Tarkoituksena on varmistaa, että henkiyhtiöihin voidaan pumpata kasvun ja riskinoton vaatimaa pääomaa konsernin muista vauraista yhtiöistä. Pankit ovat sen sijaan polkaisseet omat henkiyhtiönsä liikkeelle tyhjästä. Vanhaa varallisuutta niillä ei ole. Kovan kasvun myötä emokonsernit ovat joutunet sijoittamaan yhtiöhinsä uutta rahaa osakepääomana. Vakavaraisuutta voi siten syntyä joko siten, että pankit sijoittavat yhtiöihin rahaa tai siten, että ne ovat voitollisia. Voittojen avulla varallisuuden kartuttaminen on nykyisessä markkinatilanteessa aivan liian hidasta. Pankit joutuvat vähentämään henkiyhtiöihinsä sijoittamansa rahat omista riskinkantopuskureistaan. Millään suomalaisella pankilla ei ole riskipuskuria edes pankkitoimintaa varten riittävästi. Pankit kantavat omiakin riskejään valtion tuella. Jos suomalaispankit haluavat olla lähivuosina vakuutus- ja pankkimarkkinoilla vakavasti otettavia pelaajia, ne tarvitsevat pääomaa sekä vakuutusyhtiöihinsä että emokonserneihinsa valtion tuen takaisinmaksuun. Nykyisellä tuloksentekokyvyllä pankkien voitot eivät kerrytä pääomia riittävän nopeasti. Siksi Meritaa kiinnostaa Sampo tai Pohjola. Niillä rahaa riittää.

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    1. 1

      Suurmoskeijahanke sai pakit Helsingissä, puuhanainen uhkaa viedä moskeijan muualle: ”En ole käynyt yhtäkään järkevää keskustelua yhdenkään poliitikon kanssa”

    2. 2

      Edis Tatli erittäin lähellä EM-titteliä – tuomareiden päätös enää jäljellä

    3. 3

      Tarina opiskelijanaisen täysin surkeasta seksiyöstä nousi maailmanlaajuiseksi hitiksi – Miksi annamme huonon seksin tapahtua?

    4. 4

      Ultra Bran jälkeen Vuokko Hovatta menetti ensin lapsen ja sitten miehensä: ”On lohdullista tietää, että aika kauheistakin asioista voi selvitä”

      Tilaajille
    5. 5

      Äärimmäisen vaikean My Summer Car -pelin suomalainen tekijä ansaitsi yli puoli miljoonaa euroa – Hittipeli on ”käytännössä tyhmää sekoilua kännissä”

    6. 6

      Väitteet siitä, että presidenttipari ei kutsunut Linnan juhliin kulttuuriväkeä, ovat totaalista hölynpölyä

    7. 7

      Uusi Tähtien sota -elokuva The Last Jedi on niin hyvä, että se pääsee jo lähelle alkuperäistä trilogiaa

    8. 8

      Sikarin muotoista asteroidia tarkkaillaan radioteleskoopilla – se on niin outo, että siinä voisi olla merkkejä vieraasta sivilisaatiosta

    9. 9

      Paloasema ilman sähköä Espoossa – Helsingissä piti tarkistaa, onko ratikka vielä kiskoilla vai ei

    10. 10

      Erikoisen ”tappaja-ankan” fossiili löytyi Mongoliasta – dinosaurus oli niin erikoinen, että tutkijat epäilivät otusta väärennökseksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Tarina opiskelijanaisen täysin surkeasta seksiyöstä nousi maailmanlaajuiseksi hitiksi – Miksi annamme huonon seksin tapahtua?

    2. 2

      #Metoo-kampanja voi lannistaa ujot ja kokemattomat pojat

    3. 3

      Venäjä saattaa antaa Ruotsille ikävän joululahjan: Iskander-ohjuksia naapuriin – Mutta miksi ohjus­kohut hymyilyttävät Venäjän tuntevia suomalais­sotilaita?

      Tilaajille
    4. 4

      Sikarin muotoista asteroidia tarkkaillaan radioteleskoopilla – se on niin outo, että siinä voisi olla merkkejä vieraasta sivilisaatiosta

    5. 5

      Kiinalaismedia: Hurjia selfie-kuvia harrastanut mies putosi pilvenpiirtäjästä ja kuoli

    6. 6

      Vuosikymmeniä paraatipaikalla polkuhintaan kirjoja myynyt antikvariaatti kaatui Helsingin kaupungin vuokran­korotuksiin – ”Olemme pelanneet tähänkin asti minimikatteella”

    7. 7

      Ensin Vantaa kaatoi tonnikaupalla lasten ruokaa roskiin, nyt kaupunkilaiset maksavat siitä miljoona euroa – ”Käsittämätön virhe”, luonnehtii poliitikko

    8. 8

      Mielikuva automarketissa ravaavasta ”prisma­perheestä” lykkää lapsen­tekoa – kolme–nelikymppisten ruuhka­vuodet pakkautuvat yhä lyhyempään jaksoon

    9. 9

      Ultra Bran jälkeen Vuokko Hovatta menetti ensin lapsen ja sitten miehensä: ”On lohdullista tietää, että aika kauheistakin asioista voi selvitä”

      Tilaajille
    10. 10

      Suurmoskeijahanke sai pakit Helsingissä, puuhanainen uhkaa viedä moskeijan muualle: ”En ole käynyt yhtäkään järkevää keskustelua yhdenkään poliitikon kanssa”

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Helsinkiläis­nainen otti kuvan pyörä­tielle pysäköidystä paketti­autosta – autosta tuli poliisi ja vei ilman henkilöllisyys­todistusta liikkeellä olleen naisen putkaan

    2. 2

      Kuvia Suomesta, osa 27: Mikko Suutarinen valokuvasi kuljettajia, jotka muistuttavat ajoneuvojaan

    3. 3

      Alma on julkaissut musiikkia vain vajaat 17 minuuttia – Onko hän todella kansain­välisesti menestynein suomalainen artisti?

      Tilaajille
    4. 4

      Tämä kysymys kysytään lähes jokaisessa työhaastattelussa, sillä se paljastaa työntekijästä paljon – Näin vastaat siihen oikein

      Tilaajille
    5. 5

      Toimittaja kyykkäsi viikon ajan: asennon vaikeus ja kivistys yllättivät, muiden kummastelu ja muotikin haittasivat – lopulta käteen jäi uusi, terveellinen tapa

      Tilaajille
    6. 6

      Onko tässä Linnan juhlien hervottomin kuva – Oletko koskaan nähnyt Timo Soinia yhtä onnellisena?

    7. 7

      Kyykky on tämän hetken kovin hitti – Tätä Mariah Careyn kyykkyasentoa on vaikea päihittää, ja siksi fanit rakastavat sitä

    8. 8

      HS:n lukijat äänestivät suosikkinsa Linnan juhlien näyttävimmistä puvuista – kärki­viisikossa säihkyviä paljetteja, upeita laahuksia ja Suomen leijonalla koristeltu housupuku

    9. 9

      Kummelin Heikki Silvennoinen on ymmällään ja otettu sketsinsä maailmanlaajuisesta suosiosta: ”Pääasia, että ihmiset nauravat”

    10. 10

      Viiden lapsen isä Topi Linjama erosi vanhoillislestadiolaisuudesta ja puolustaa nyt isien asemaa – Isä on monessa perheessä juoksupoika ja äiti projektipäällikkö, hän sanoo

      Tilaajille
    11. Näytä lisää