Talous    |   NÄKÖKULMA

Sampo voisi olla seuraava nurkattava

Tilaajille

On palattu

aikaan, jolloin pörssiyhtiön nurkanvaltaus on maan tuottoisinta liiketoimintaa. Hiljattain perustettu Sampo-Leonia kaappasi lähes 40 prosentin nurkan kilpailijastaan Pohjolasta. Sen perinteiset omistajat Suomi-yhtiö ja Ilmarinen pelästyivät ja olivat valmiit maksamaan itsensä kipeiksi torjuakseen vihamielisen valtaajan.

Sampo-Leonian alkuperäinen tarkoitus liittää Pohjola itseensä ei onnistunut. Siitä huolimatta liiketoimi toi reilussa puolessa vuodessa yli sadan prosentin tuoton, lukuisia miljardeja. Miksi?

Yksi tärkeimmistä

syistä oli se, että Pohjola oli liiketoimintaansa nähden aivan liian vauras yhtiö. Sillä oli enemmän rahaa kuin mitä se tarvitsi.

Tämä näkyi pörssikurssissa: Pohjolan osakkeen arvo oli huomattavasti alhaisempi kuin yhtiön omistaman omaisuuden arvo. Sijoittajat eivät nykyisin luota yhtiöiden johtajien kykyyn sijoittaa ylimääräisiä rahoja viisaasti. He haluavat rahat osinkoina ulos yhtiöstä, jotta voivat itse päättää mihin ne sijoitetaan.

Ylivauraus johtaa lähes poikkeuksetta osakekurssin aliarvostukseen.

Yhtiö, jonka

osakekurssi on aliarvostettu, on kiitollinen valtaus- tai ostokohde. Erityisen kiinnostavaksi tilanteen tekee se, että jokin suuromistaja on samaan aikaan halukas luopumaan osuudestaan.

Pohjolan omistus on nyt työeläkemiljardeilla kalliisti vakautettu, mutta maasta löytyy toinenkin kiinnostava ostokohde: Sampo-Leonia.

Se on rahakkaan Pohjola-valloitusretkensä jälkeen entistäkin vauraampi. Senkin osakekurssi on raskaasti aliarvostettu. Valtio omistaa yhtiöstä 40 prosenttia, ja on luvannut myydä omistustaan.

Sampo-Leonian perinteisiä omistajia edustaa työeläkeyhtiö Varma-Sampo, jonka rahoilla Sammon omistusta jo kerran ostettiin turvaan.

Valtio joutuu

miettimään ennen myyntiään Pohjola-farssin opetuksia useaankin kertaan, jos se haluaa pitää Sampo-Leonian omistuksen vakaalla pohjalla. Yhtiön johto taas joutuu miettimään keinoja, joilla ylimääräistä rahaa jaetaan vapaaehtoisesti pois, jotta osakekurssi saadaan paremmin vastaamaan yhtiön arvoa.

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    1. 1

      Tarina opiskelijanaisen täysin surkeasta seksiyöstä nousi maailmanlaajuiseksi hitiksi – Miksi annamme huonon seksin tapahtua?

    2. 2

      Suurmoskeijahanke sai pakit Helsingissä, puuhanainen uhkaa viedä moskeijan muualle: ”En ole käynyt yhtäkään järkevää keskustelua yhdenkään poliitikon kanssa”

    3. 3

      Ultra Bran jälkeen Vuokko Hovatta menetti ensin lapsen ja sitten miehensä: ”On lohdullista tietää, että aika kauheistakin asioista voi selvitä”

      Tilaajille
    4. 4

      Helsinki-Vantaan lentokenttä meni sekaisin: Laukkujensa etsijöitä kehotettiin tiistaina lähtemään pois ja palaamaan aamulla asiaan

    5. 5

      Egyptiläinen laulajatar söi musiikkivideolla banaania alusvaatteissaan – tuomittiin kahdeksi vuodeksi vankilaan siveettömyydestä

    6. 6

      Erikoisen ”tappaja-ankan” fossiili löytyi Mongoliasta – dinosaurus oli niin erikoinen, että tutkijat epäilivät otusta väärennökseksi

    7. 7

      Äärimmäisen vaikean My Summer Car -pelin suomalainen tekijä ansaitsi yli puoli miljoonaa euroa – Hittipeli on ”käytännössä tyhmää sekoilua kännissä”

    8. 8

      Väitteet siitä, että presidenttipari ei kutsunut Linnan juhliin kulttuuriväkeä, ovat totaalista hölynpölyä

    9. 9

      Uusi Tähtien sota -elokuva The Last Jedi on niin hyvä, että se pääsee jo lähelle alkuperäistä trilogiaa

    10. 10

      Sikarin muotoista asteroidia tarkkaillaan radioteleskoopilla – se on niin outo, että siinä voisi olla merkkejä vieraasta sivilisaatiosta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Tarina opiskelijanaisen täysin surkeasta seksiyöstä nousi maailmanlaajuiseksi hitiksi – Miksi annamme huonon seksin tapahtua?

    2. 2

      #Metoo-kampanja voi lannistaa ujot ja kokemattomat pojat

    3. 3

      Venäjä saattaa antaa Ruotsille ikävän joululahjan: Iskander-ohjuksia naapuriin – Mutta miksi ohjus­kohut hymyilyttävät Venäjän tuntevia suomalais­sotilaita?

      Tilaajille
    4. 4

      Suurmoskeijahanke sai pakit Helsingissä, puuhanainen uhkaa viedä moskeijan muualle: ”En ole käynyt yhtäkään järkevää keskustelua yhdenkään poliitikon kanssa”

    5. 5

      Sikarin muotoista asteroidia tarkkaillaan radioteleskoopilla – se on niin outo, että siinä voisi olla merkkejä vieraasta sivilisaatiosta

    6. 6

      Ultra Bran jälkeen Vuokko Hovatta menetti ensin lapsen ja sitten miehensä: ”On lohdullista tietää, että aika kauheistakin asioista voi selvitä”

      Tilaajille
    7. 7

      Vuosikymmeniä paraatipaikalla polkuhintaan kirjoja myynyt antikvariaatti kaatui Helsingin kaupungin vuokran­korotuksiin – ”Olemme pelanneet tähänkin asti minimikatteella”

    8. 8

      Ensin Vantaa kaatoi tonnikaupalla lasten ruokaa roskiin, nyt kaupunkilaiset maksavat siitä miljoona euroa – ”Käsittämätön virhe”, luonnehtii poliitikko

    9. 9

      Mielikuva automarketissa ravaavasta ”prisma­perheestä” lykkää lapsen­tekoa – kolme–nelikymppisten ruuhka­vuodet pakkautuvat yhä lyhyempään jaksoon

    10. 10

      Suomalaismies vaati Googlelta 120 000 euron korvauksia henkisestä kärsimyksestä, kivusta ja särystä, mutta joutui itse maksajaksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Helsinkiläis­nainen otti kuvan pyörä­tielle pysäköidystä paketti­autosta – autosta tuli poliisi ja vei ilman henkilöllisyys­todistusta liikkeellä olleen naisen putkaan

    2. 2

      Kuvia Suomesta, osa 27: Mikko Suutarinen valokuvasi kuljettajia, jotka muistuttavat ajoneuvojaan

    3. 3

      Alma on julkaissut musiikkia vain vajaat 17 minuuttia – Onko hän todella kansain­välisesti menestynein suomalainen artisti?

      Tilaajille
    4. 4

      Tämä kysymys kysytään lähes jokaisessa työhaastattelussa, sillä se paljastaa työntekijästä paljon – Näin vastaat siihen oikein

      Tilaajille
    5. 5

      Onko tässä Linnan juhlien hervottomin kuva – Oletko koskaan nähnyt Timo Soinia yhtä onnellisena?

    6. 6

      HS:n lukijat äänestivät suosikkinsa Linnan juhlien näyttävimmistä puvuista – kärki­viisikossa säihkyviä paljetteja, upeita laahuksia ja Suomen leijonalla koristeltu housupuku

    7. 7

      Kummelin Heikki Silvennoinen on ymmällään ja otettu sketsinsä maailmanlaajuisesta suosiosta: ”Pääasia, että ihmiset nauravat”

    8. 8

      Viiden lapsen isä Topi Linjama erosi vanhoillislestadiolaisuudesta ja puolustaa nyt isien asemaa – Isä on monessa perheessä juoksupoika ja äiti projektipäällikkö, hän sanoo

      Tilaajille
    9. 9

      Järjestäjän Facebook-kirjoitus osoittaa: Töölöntorin alpakka­tapahtumalla haluttiin viedä huomio pois 612-kulkueesta ja saada se siirtymään muualle

    10. 10

      Toimittaja kyykkäsi viikon ajan: asennon vaikeus ja kivistys yllättivät, muiden kummastelu ja muotikin haittasivat – lopulta käteen jäi uusi, terveellinen tapa

      Tilaajille
    11. Näytä lisää