Talous    |   näkökulma

Myrskypuuskat puhaltavat

Tilaajille

annukka.oksanen@hs.fi

Kirjoittaja on HS:n taloustoimituksen esimies

Paniikin partaalla tässä keikutaan. Kansa seuraa ensin hämmentyneenä ja sitten vihaisena, kun maa toisensa jälkeen pyllähtää EU:n ja Kansainvälisen valuuttarahaston huomaan.

Tulee mieleen 1990-luvun alku. Euroopan talous oli tuolloinkin huterassa kunnossa. Saksa oli yhdistynyt ja Neuvostoliitto hajonnut. Kriisi puhkesi, kun Tanska hylkäsi EU:ta tiivistävän Maastrichtin sopimuksen kansanäänestyksessä kesällä 1992.

Hetken näytti, että talous- ja rahaliitto Emu jää syntymättä. Sijoittajien paniikista nousi valuuttamyrsky. Tavallisesti valuutan arvolla ja maan talouden kunnolla on yhteys. Valuuttakaaoksessa se unohdettiin. Esimerkiksi Irlannin punta devalvoitiin tammikuussa 1993, vaikka maan talous oli hyvässä kunnossa.

Puhurissa Englannin punta ja Italian liira irtosivat Euroopan valuuttakurssimekanismista. Kesään 1993 mennessä Suomen markka sekä Ruotsin ja Norjan kruunut oli päästetty kellumaan. Espanjan peseta ja Portugalin escudo oli devalvoitu useasti. Jälki oli rumaa.

Nyt Kreikalla on ollut kriisin laukaisijana samantapainen satunnainen rooli kuin Tanskalla oli 1992. Syyt ovat kuitenkin syvemmällä. Pienen maan kupru ei laukaise paniikkia, jos asiat ovat muuten kunnossa.

Viime päivinä paniikin puolelle on kiepattu yhä tiuhempaan. Sijoittajat eivät ole kuitenkaan vielä hylänneet täysin talouden perustekijöitä. Valtion talouden tila vaikuttaa vielä lainapaperien hintoihin.

Jos sijoittajien kantti kestää, korot pysyvät kurissa ja tilanne rauhoittuu.

Tällöinkin toipuminen kestää. Rakenteelliset ravistukset asuntokuplineen, pankkikriiseineen ja valtionvelkoineen ovat olleet niin suuria, että niiden sulattamiseen menee vuosikausia. Suomen vuoden 1991 devalvaatiosta alkanut korjaus oli vuonna 1994 edennyt syvimmäksi lamavuodeksi. Vasta sitten alkoi nousu.

Huono vaihtoehto vastaa hirveää valuuttamyrskyä. Siinä valtionlainojen korot nousisivat maan talouden kunnosta tai budjettikurista riippumatta. Myrsky rauhoittuisi aikanaan, mutta toipuminen olisi tuskallisen hidasta. Niin hidasta, että se kirpaisisi jo Suomessakin.

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    1. 1

      Tarina opiskelijanaisen täysin surkeasta seksiyöstä nousi maailmanlaajuiseksi hitiksi – Miksi annamme huonon seksin tapahtua?

    2. 2

      Ultra Bran jälkeen Vuokko Hovatta menetti ensin lapsen ja sitten miehensä: ”On lohdullista tietää, että aika kauheistakin asioista voi selvitä”

      Tilaajille
    3. 3

      Suojelupoliisi haluaa perustaa vakoilukoulun – Supo ja Puolustusvoimat tarvitsevat 130 uutta työntekijää tiedustelulakeja toteuttamaan

    4. 4

      Väitteet siitä, että presidenttipari ei kutsunut Linnan juhliin kulttuuriväkeä, ovat totaalista hölynpölyä

    5. 5

      Helsingissä rytisee nyt pelti, märkä lumi kaatanut kymmeniä puita – kolareita eri puolilla Suomea

    6. 6

      Asianajajaliitto pitää ”paimenkirjeiden” lähettelyä pelkän baarikeskustelunkin pohjalta hyväksyttävänä – ”Asianajajan velvollisuus numero yksi on lojaalius asiakasta kohtaan”

    7. 7

      Poliisi kiinnostui Sunny Car Centerin kadonneista miljoonista – Konkurssipesä: rahaa meni ”hupifirmalle” ja mausteyhtiölle

    8. 8

      Kaarina Hazard nauraa asianajajan välityksellä uhkailevalle miehelle #MeToo-keskustelussa – ”Kasvoton valta yrittää sabotoida naisten järjestäytymis­yritykset”

    9. 9

      Uusi Tähtien sota -elokuva The Last Jedi on niin hyvä, että se pääsee jo lähelle alkuperäistä trilogiaa

    10. 10

      Sikarin muotoista asteroidia tarkkaillaan radioteleskoopilla – se on niin outo, että siinä voisi olla merkkejä vieraasta sivilisaatiosta

    11. Näytä lisää
    1. 1

      #Metoo-kampanja voi lannistaa ujot ja kokemattomat pojat

    2. 2

      Kiinalaismedia: Hurjia selfie-kuvia harrastanut mies putosi pilvenpiirtäjästä ja kuoli

    3. 3

      Venäjä saattaa antaa Ruotsille ikävän joululahjan: Iskander-ohjuksia naapuriin – Mutta miksi ohjus­kohut hymyilyttävät Venäjän tuntevia suomalais­sotilaita?

      Tilaajille
    4. 4

      Tarina opiskelijanaisen täysin surkeasta seksiyöstä nousi maailmanlaajuiseksi hitiksi – Miksi annamme huonon seksin tapahtua?

    5. 5

      Sikarin muotoista asteroidia tarkkaillaan radioteleskoopilla – se on niin outo, että siinä voisi olla merkkejä vieraasta sivilisaatiosta

    6. 6

      Vuosikymmeniä paraatipaikalla polkuhintaan kirjoja myynyt antikvariaatti kaatui Helsingin kaupungin vuokran­korotuksiin – ”Olemme pelanneet tähänkin asti minimikatteella”

    7. 7

      Ensin Vantaa kaatoi tonnikaupalla lasten ruokaa roskiin, nyt kaupunkilaiset maksavat siitä miljoona euroa – ”Käsittämätön virhe”, luonnehtii poliitikko

    8. 8

      Mielikuva automarketissa ravaavasta ”prisma­perheestä” lykkää lapsen­tekoa – kolme–nelikymppisten ruuhka­vuodet pakkautuvat yhä lyhyempään jaksoon

    9. 9

      Ahdistelijoista puhuneet naiset ovat saaneet vaientamiskirjeitä – Rikosoikeuden professori: ”Tuollaiset kirjeethän ovat puolittain uhkauksiakin”

    10. 10

      Suomalaismies vaati Googlelta 120 000 euron korvauksia henkisestä kärsimyksestä, kivusta ja särystä, mutta joutui itse maksajaksi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Helsinkiläis­nainen otti kuvan pyörä­tielle pysäköidystä paketti­autosta – autosta tuli poliisi ja vei ilman henkilöllisyys­todistusta liikkeellä olleen naisen putkaan

    2. 2

      Kuvia Suomesta, osa 27: Mikko Suutarinen valokuvasi kuljettajia, jotka muistuttavat ajoneuvojaan

    3. 3

      Alma on julkaissut musiikkia vain vajaat 17 minuuttia – Onko hän todella kansain­välisesti menestynein suomalainen artisti?

      Tilaajille
    4. 4

      Tämä kysymys kysytään lähes jokaisessa työhaastattelussa, sillä se paljastaa työntekijästä paljon – Näin vastaat siihen oikein

      Tilaajille
    5. 5

      Toimittaja kyykkäsi viikon ajan: asennon vaikeus ja kivistys yllättivät, muiden kummastelu ja muotikin haittasivat – lopulta käteen jäi uusi, terveellinen tapa

      Tilaajille
    6. 6

      Onko tässä Linnan juhlien hervottomin kuva – Oletko koskaan nähnyt Timo Soinia yhtä onnellisena?

    7. 7

      Kyykky on tämän hetken kovin hitti – Tätä Mariah Careyn kyykkyasentoa on vaikea päihittää, ja siksi fanit rakastavat sitä

    8. 8

      HS:n lukijat äänestivät suosikkinsa Linnan juhlien näyttävimmistä puvuista – kärki­viisikossa säihkyviä paljetteja, upeita laahuksia ja Suomen leijonalla koristeltu housupuku

    9. 9

      Kummelin Heikki Silvennoinen on ymmällään ja otettu sketsinsä maailmanlaajuisesta suosiosta: ”Pääasia, että ihmiset nauravat”

    10. 10

      Viiden lapsen isä Topi Linjama erosi vanhoillislestadiolaisuudesta ja puolustaa nyt isien asemaa – Isä on monessa perheessä juoksupoika ja äiti projektipäällikkö, hän sanoo

      Tilaajille
    11. Näytä lisää