Talous

Selittyykö pörssisyöksy robottien kaupanteolla? Analyytikot povaavat lisää poukkoilua – ”Nämä olivat ensimmäiset pakkaspäivät”

Uudet tiedot taloudesta eivät riitä selittämään pörssien muutosta. Suomi ja Eurooppa selvisivät pörssien rojahduksesta Yhdysvaltoja vähemmällä.

Pankkiiriliike Fimin pääanalyytikko Kim Gorschelnik arvioi tiistaina aamupäivällä HS:lle, että alkuviikon pörssien rojahduksessa nähtiin itseään ruokkiva kierre, jossa myös robottikaupalla oli osuutensa.

Dramaattisin hetki osakemarkkinoilla nähtiin tiistain vastaisena yönä kaupankäynnin loppuhetkillä äkillinen syöksy. Tuota loppurojahdusta on Gorschelnikin mukaan vaikea selittää millään keskeisen taloustiedon huonolla muutoksella.

”Voi olla itseään ruokkivaa. On robottikauppaa, kun volatiliteetti nousee ja kurssit laskee.”

”Eilen oli erikoinen päivä. Toki miniromahduksia on nähty, mutta oli vauhdikas päivä Jenkeissä. Markkinoiden lopussa nähtiin se iso kyykky lopussa, ja sitä on nyt seurailtu Aasiassa ja Euroopassa tänään”, Gorschelnik sanoo.
Mainos (Teksti jatkuu alla)
Mainos päättyy

Euroopassa tilanne on Gorschelnikin mielestä olosuhteisiin nähden hallinnassa, mutta Yhdysvalloissa liike oli ”erikoisen kova”.

Selitystä ei siis löydy siitä, että reaalitaloudesta olisi tullut ikäviä uutisia. Ostopäällikköindeksiluvut Yhdysvalloissa ja Euroopassa olivat odotettua parempia ja perusmetallit ja öljyn hinta pitivät pintansa varsin hyvin.

”Tämä ei tullut reaalitalouden puolelta. Talouskasvun kannalta mitään erikoista ei tapahtunut eilen. Tämä oli markkinailmiö tavallaan”, Gorschelnik sanoo.

Näin HS:n talouden ja politiikan toimituksen uutistuottaja Tuomas Niskakangas selittää kurssien laskua. Juttu jatkuu videon jälkeen:


Pääosin samoilla linjoilla on Danske Bankin senioristrategi Kaisa Kivipelto. Hän näkee maanantain ja tiistain osakkeiden hintojen alenemisen johtuvan teknisestä myyntiaallosta, ei talouskehityksestä, yhtiöiden tuloksista tai politiikasta.

Kivipellon mukaan myyntiaaltoa ei voi ”faktana sanoa” tekniseksi, mutta moni seikka maanantai-illan rojahduksessa Yhdysvalloissa viittasi siihen.

”Rajuus liikkeessä, nopeus ja pikaromahdus antavat indikaatioita siitä, että tämä oli teknistä myyntiä.”

Kivipellon mukaan myös indeksirahastojen ja etf-sijoitusten kasvava osuus osakesijoituksista on omiaan kiihdyttämään kurssireaktioita kaupankäynnin määrän kasvaessa ja osakekurssien laskiessa.

Aktiivisen rahaston salkunhoitaja lopettaa tiettyjen laskevien osakkeiden myynnin jossain vaiheessa, mutta indeksiin sidotut tuotteet ostavat ja myyvät osakkeita pitääkseen ne oikeassa suhteessa lupaamaansa indeksiin nähden, Kivipelto selittää.

The New York Timesin toimittaja Binyamin Appelbaum viittasi automaattiseen kaupantekoon maanantaina julkaisemalla kuvan serverihallista.
Kuvan tekstissä Appelbaum vinoili meklareiden huolestuneista kasvoista pörssiromahdusten aikaan leviäville kuville: Surullinen kuva Wall Streetin meklareista reagoimassa osakemarkkinoiden syöksyyn.

Kansainvälisissä sijoittajahaastatteluissa moni taho painotti myös niin sanottujen momentum-sijoittajien merkitystä osakkeiden myyntiryntäyksessä.

Momentum-sijoittajat pyrkivät teknisen analyysin avulla hyödyntämään nousussa olevien osakkeiden taipumusta jatkaa nousuaan ja laskutrendissä olevien osakkeiden jatkavan laskuaan.

Nopeissa kurssimuutoksissa he voivat olla pakotettuja myymään sijoituksiaan.



Viime viikolla käynnistynyttä kurssilaskua Yhdysvalloissa selitettiin ennen kaikkea sillä, että maan valtion velkakirjojen korot olivat nousussa.

”Ei ole harvinaista, että osakkeiden tuotto on joko tasaista tai aavistuksen negatiivista silloin kun korot nousevat nopeasti. Kun korkojen kehitys rauhoittuu, osakemarkkinat palaavat nousu-uralle”, Kivipelto kirjoitti tiistaina markkinakatsauksessaan.

On kuitenkin epätavallista, että osakemarkkinat reagoivat näin rajusti ja nopeasti, kun samaan aikaan niin monet markkinamittarit ovat niin positiivisia, Kivipelto myöntää.

Kivipelto ennustaa parin viikon epävarmoja aikoja osakemarkkinoille. Koko vuodellekin on odotettavissa enemmän heiluntaa osakkeiden hinnoissa kuin viime vuonna. ”Viime vuosi olikin täysin poikkeuksellinen vakaudessaan.”

”Nämä olivat nyt kuin ensimmäiset pakkaspäivät pitkän lämpökauden jälkeen”, Kivipelto sanoo.

Helsingin pörssissä indeksiluku oli tiistaina aamupäivällä parin prosentin laskun jälkeen jokseenkin samoilla tasoilla kuin vuoden alussa.

Tiistain lasku siis pyyhkäisi tammikuun miedon nousun.

Gorschelnik uskoo, että Eurooppa ja Suomi voivat selvitä pörssirojahduksesta Yhdysvaltoja helpommalla, koska Euroopassa sekä osakkaiden arvostustasot että korot ovat matalammalla kuin Yhdysvalloissa.

”Korko on kuitenkin se vaihtoehto osakesijoittajalle. Tämä luo Euroopan osakemarkkinalle turvaa.”

Yhdysvalloissa kurssit nousivat ripeästi tammikuun loppupäiviin asti, mutta Euroopassa vastaavia nousuja ei ole ollut.

”Yhdysvalloissa helposti kerätään voitot kotiin, kun pelätään uusia korkonousuja”, Gorschelnik vertaa.

    Seuraa uutisia tästä aiheesta

  • Osakemarkkinat
  • FIM
  • Juha-Pekka Raeste

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      Espoolainen Jorma Järvinen istuskeli kaikessa rauhassa omakotitalonsa portailla, kun metsästä ilmestyi kauris jouluvalot päässään

    2. 2

      Ammattikorkeakouluihin haetaan vilpillä sisään Helsingissä, helposti – ”Koe mittaa enemmänkin kykyä olla epärehellinen kuin oikeaa osaamista”

    3. 3

      Arkkitehtuuri­museon entisen johtajan luotto­korttilaskuista paljastui puutteita: Tarkastajat kävivät läpi 100 000 euron laskut, vain 7 000 euron kuluista asianmukaiset selvitykset

    4. 4

      Valokuvaajan mahtava ajoitus Seurasaaressa: härski lokki ryöstää kalan suoraan sorsan suusta

    5. 5

      Lastenpsykiatri Jari Sinkkonen: Suomeen tarvitaan vanhempien kansanliike, jos emme halua menettää lapsiamme peliriippuvuudelle

    6. 6

      Harkimon ja kumppaneiden puuhista tulee mieleen vuosi 1998, ja se ei välttämättä ole hyvä asia

    7. 7

      1900-luvun alun talot ovat energia­tehokkaampia, kestävämpiä ja terveellisempiä kuin uusilla menetelmillä rakennetut, väittää radikaali arkkitehtiviisikko

    8. 8

      Taksien hinnoittelu vapautuu, Trafi julkaisi esimerkkihinnaston – onnistuuko sinulta tämän taulukon lukeminen aamuyön taksijonossa?

    9. 9

      Ranskalainen parisuhde eroaa suomalaisesta, koska puoliso menee lasten edelle eikä uskottomuutta tuomita – kirjailija Helena Liikanen-Renger kertoo, mitä parisuhteen salaisuuksia voimme oppia ranskalaisilta

      Tilaajille
    10. 10

      Vanhempien epäillään kohdelleen epäinhimillisesti alle kouluikäistä poikaansa, lapsi kertoi käräjillä kokemastaan – söi lattialla pelkkää riisiä, muu perhe söi parempaa ruokaa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Eteläsuomalainen pariskunta syytteessä alle kouluikäisen lapsensa törkeästä pahoinpitelystä – epäilyt paljastuivat, kun perhe oli lähdössä pitkälle purjehdukselle

    2. 2

      Lastenpsykiatri Jari Sinkkonen: Suomeen tarvitaan vanhempien kansanliike, jos emme halua menettää lapsiamme peliriippuvuudelle

    3. 3

      Saksan suuret TV-kanavat ostivat oikeudet suomalaiseen hittisarjaan ja tekivät siitä oman versionsa, joka on identtinen – lukuun ottamatta tapaa, jolla käydään vessassa

    4. 4

      Kansanedustaja Hjallis Harkimo jättää kokoomuksen ja haukkuu puolueen johtamista: ”Olen keskustellut Orpon kanssa tänä vuonna ehkä kaksi minuuttia” – Nämä asiat Harkimon lähdöstä tiedetään

    5. 5

      Onnistujia yhdistää yksi olennainen piirre, ja psykologi Satu Kaski löysi sen – Nyt hän kertoo, mitä ominaisuuksia kannattaa kehittää, jos haluaa menestyjäksi

      Tilaajille
    6. 6

      Suomalaiskuvaajan kuvat yhdestä saaresta Lapissa nousivat viraalihitiksi maailmalla – eikä ihme, sillä ne näyttävät täydellisesti Suomen luonnon upeuden

    7. 7

      Ranskalainen parisuhde eroaa suomalaisesta, koska puoliso menee lasten edelle eikä uskottomuutta tuomita – kirjailija Helena Liikanen-Renger kertoo, mitä parisuhteen salaisuuksia voimme oppia ranskalaisilta

      Tilaajille
    8. 8

      Turun puukottajan kuulemisesta tuli hyvin sekava – Bouananen käytöksestä voi tehdä muutaman päätelmän siitä, millainen ihminen salissa istui

    9. 9

      ”Juoksin kotiin mielessäni kuolleet hevoset ja päätön nainen” – Helsinkiläisnaisen jäämistöstä paljastui ennennäkemättömiä kuvia Helsingin valtauksesta 1918

    10. 10

      Tutkimus osoitti ylivertaisuus­vinouman pätevän myös politiikkaan: Mitä vähemmän ihminen tajuaa aiheesta, sitä enemmän hän luulee tietävänsä

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Näin Juhana Helmen­kalastajasta tuli Suomen tv-viihteen vihatuin tyyppi täsmälleen samasta syystä kuin 15 vuotta aiemmin

    2. 2

      Tämä maatila ehti olla saman suvun hallussa 300 vuotta – nyt Vantaa saa pakkolunastaa alueen tonttimaaksi

    3. 3

      Eteläsuomalainen pariskunta syytteessä alle kouluikäisen lapsensa törkeästä pahoinpitelystä – epäilyt paljastuivat, kun perhe oli lähdössä pitkälle purjehdukselle

    4. 4

      Onnistujia yhdistää yksi olennainen piirre, ja psykologi Satu Kaski löysi sen – Nyt hän kertoo, mitä ominaisuuksia kannattaa kehittää, jos haluaa menestyjäksi

      Tilaajille
    5. 5

      ”Ei 20 vuotta sitten ollut sen näköisiä hampaita” – Purentaelimistön vaivat ovat lisääntyneet huimasti, sanoo hammasasiantuntija, ja syy on kahdessa isossa muutoksessa

      Tilaajille
    6. 6

      Tippuri yleistyy nuorten keskuudessa – ”Kukaan ei tunnista muita odotushuoneessa, ja kaikki ilmoittavat olevansa saman henkilön vakituinen seksikumppani”

    7. 7

      Tätä lähes 100 vuotta vanhaa kuvaa pidetään nyt maailman vanhimpana meeminä – ja se osoittaa täydellisesti, ettei huumorimme ole muuttunut ollenkaan

    8. 8

      Venäjän vaatimus Syyriaan tehtyjen iskujen tuomitsemiseksi sai laihan kannatuksen YK:n turvaneuvostossa – Yhdysvallat: Olemme valmiita uuteen iskuun

    9. 9

      Lastenpsykiatri Jari Sinkkonen: Suomeen tarvitaan vanhempien kansanliike, jos emme halua menettää lapsiamme peliriippuvuudelle

    10. 10

      Lukuisten autoilijoiden pihoilla kytee tuhansien eurojen vakuutus­pommi – heitä ei voi varoittaa, sillä käytännössä kukaan ei tiedä, keitä he ovat

    11. Näytä lisää
    Uusimmat
    1. Juuri nyt
    2. Espoolainen Jorma Järvinen istuskeli kaikessa rauhassa omakotitalonsa portailla, kun metsästä ilmestyi kauris jouluvalot päässään
    3. Manageri Arsene Wenger väistyy Arsenalista kauden päätteeksi – ”On oikea aika siirtyä sivuun”
    4. Martti Suosalo esittää sankarillisella taituruudella nuorta punasotilasta, jonka puheryöppyjä keskeyttää syntetisaattorillaan velhomainen Leif Segerstam
    5. Pudotuspeleissä loukkaantunut Antti Pihlström jatkaa pitkään Jokereissa –”Toivottavasti pääsen itsekin ensi kaudella pelaamaan tärkeimpiä pelejä”
    6. 1900-luvun alun talot ovat energia­tehokkaampia, kestävämpiä ja terveellisempiä kuin uusilla menetelmillä rakennetut, väittää radikaali arkkitehtiviisikko
    7. ”Se oli polkuni pois ylihuolehtivien vanhempien luota”, sanoo 16-vuotiaana äidiksi tullut – Alaikäisetkin suunnittelevat vanhemmuutta Suomessa, selvisi tutkimuksessa Tilaajille
    8. Cooperin testi yhä kummittelee – testi on vallan mainio kunhan sitä ei sotketa koululiikuntaan
    9. Kun galleristi Kari Kenetti lopetti, se oli ”menetys suomalaiselle taidekentälle” – nyt paluumuuttaja Berliinistä perusti Punavuoreen uuden gallerian
    10. IFK:n kiinnostus pronssiin alkoi heräillä: ”Kyllä tässä on sellainen olo kuin olisi pesäpallomailalla lyöty”
    11. Camilla Richardsson juoksi ennätyksensä kympillä, mutta keskittyy kesän EM-kisoissa vain estejuoksuun
    12. Näytä lisää