Talous

Selittyykö pörssisyöksy robottien kaupanteolla? Analyytikot povaavat lisää poukkoilua – ”Nämä olivat ensimmäiset pakkaspäivät”

Uudet tiedot taloudesta eivät riitä selittämään pörssien muutosta. Suomi ja Eurooppa selvisivät pörssien rojahduksesta Yhdysvaltoja vähemmällä.

Pankkiiriliike Fimin pääanalyytikko Kim Gorschelnik arvioi tiistaina aamupäivällä HS:lle, että alkuviikon pörssien rojahduksessa nähtiin itseään ruokkiva kierre, jossa myös robottikaupalla oli osuutensa.

Dramaattisin hetki osakemarkkinoilla nähtiin tiistain vastaisena yönä kaupankäynnin loppuhetkillä äkillinen syöksy. Tuota loppurojahdusta on Gorschelnikin mukaan vaikea selittää millään keskeisen taloustiedon huonolla muutoksella.

”Voi olla itseään ruokkivaa. On robottikauppaa, kun volatiliteetti nousee ja kurssit laskee.”

”Eilen oli erikoinen päivä. Toki miniromahduksia on nähty, mutta oli vauhdikas päivä Jenkeissä. Markkinoiden lopussa nähtiin se iso kyykky lopussa, ja sitä on nyt seurailtu Aasiassa ja Euroopassa tänään”, Gorschelnik sanoo.
Mainos (Teksti jatkuu alla)
Mainos päättyy

Euroopassa tilanne on Gorschelnikin mielestä olosuhteisiin nähden hallinnassa, mutta Yhdysvalloissa liike oli ”erikoisen kova”.

Selitystä ei siis löydy siitä, että reaalitaloudesta olisi tullut ikäviä uutisia. Ostopäällikköindeksiluvut Yhdysvalloissa ja Euroopassa olivat odotettua parempia ja perusmetallit ja öljyn hinta pitivät pintansa varsin hyvin.

”Tämä ei tullut reaalitalouden puolelta. Talouskasvun kannalta mitään erikoista ei tapahtunut eilen. Tämä oli markkinailmiö tavallaan”, Gorschelnik sanoo.

Näin HS:n talouden ja politiikan toimituksen uutistuottaja Tuomas Niskakangas selittää kurssien laskua. Juttu jatkuu videon jälkeen:


Pääosin samoilla linjoilla on Danske Bankin senioristrategi Kaisa Kivipelto. Hän näkee maanantain ja tiistain osakkeiden hintojen alenemisen johtuvan teknisestä myyntiaallosta, ei talouskehityksestä, yhtiöiden tuloksista tai politiikasta.

Kivipellon mukaan myyntiaaltoa ei voi ”faktana sanoa” tekniseksi, mutta moni seikka maanantai-illan rojahduksessa Yhdysvalloissa viittasi siihen.

”Rajuus liikkeessä, nopeus ja pikaromahdus antavat indikaatioita siitä, että tämä oli teknistä myyntiä.”

Kivipellon mukaan myös indeksirahastojen ja etf-sijoitusten kasvava osuus osakesijoituksista on omiaan kiihdyttämään kurssireaktioita kaupankäynnin määrän kasvaessa ja osakekurssien laskiessa.

Aktiivisen rahaston salkunhoitaja lopettaa tiettyjen laskevien osakkeiden myynnin jossain vaiheessa, mutta indeksiin sidotut tuotteet ostavat ja myyvät osakkeita pitääkseen ne oikeassa suhteessa lupaamaansa indeksiin nähden, Kivipelto selittää.

The New York Timesin toimittaja Binyamin Appelbaum viittasi automaattiseen kaupantekoon maanantaina julkaisemalla kuvan serverihallista.
Kuvan tekstissä Appelbaum vinoili meklareiden huolestuneista kasvoista pörssiromahdusten aikaan leviäville kuville: Surullinen kuva Wall Streetin meklareista reagoimassa osakemarkkinoiden syöksyyn.

Kansainvälisissä sijoittajahaastatteluissa moni taho painotti myös niin sanottujen momentum-sijoittajien merkitystä osakkeiden myyntiryntäyksessä.

Momentum-sijoittajat pyrkivät teknisen analyysin avulla hyödyntämään nousussa olevien osakkeiden taipumusta jatkaa nousuaan ja laskutrendissä olevien osakkeiden jatkavan laskuaan.

Nopeissa kurssimuutoksissa he voivat olla pakotettuja myymään sijoituksiaan.



Viime viikolla käynnistynyttä kurssilaskua Yhdysvalloissa selitettiin ennen kaikkea sillä, että maan valtion velkakirjojen korot olivat nousussa.

”Ei ole harvinaista, että osakkeiden tuotto on joko tasaista tai aavistuksen negatiivista silloin kun korot nousevat nopeasti. Kun korkojen kehitys rauhoittuu, osakemarkkinat palaavat nousu-uralle”, Kivipelto kirjoitti tiistaina markkinakatsauksessaan.

On kuitenkin epätavallista, että osakemarkkinat reagoivat näin rajusti ja nopeasti, kun samaan aikaan niin monet markkinamittarit ovat niin positiivisia, Kivipelto myöntää.

Kivipelto ennustaa parin viikon epävarmoja aikoja osakemarkkinoille. Koko vuodellekin on odotettavissa enemmän heiluntaa osakkeiden hinnoissa kuin viime vuonna. ”Viime vuosi olikin täysin poikkeuksellinen vakaudessaan.”

”Nämä olivat nyt kuin ensimmäiset pakkaspäivät pitkän lämpökauden jälkeen”, Kivipelto sanoo.

Helsingin pörssissä indeksiluku oli tiistaina aamupäivällä parin prosentin laskun jälkeen jokseenkin samoilla tasoilla kuin vuoden alussa.

Tiistain lasku siis pyyhkäisi tammikuun miedon nousun.

Gorschelnik uskoo, että Eurooppa ja Suomi voivat selvitä pörssirojahduksesta Yhdysvaltoja helpommalla, koska Euroopassa sekä osakkaiden arvostustasot että korot ovat matalammalla kuin Yhdysvalloissa.

”Korko on kuitenkin se vaihtoehto osakesijoittajalle. Tämä luo Euroopan osakemarkkinalle turvaa.”

Yhdysvalloissa kurssit nousivat ripeästi tammikuun loppupäiviin asti, mutta Euroopassa vastaavia nousuja ei ole ollut.

”Yhdysvalloissa helposti kerätään voitot kotiin, kun pelätään uusia korkonousuja”, Gorschelnik vertaa.

    Seuraa uutisia tästä aiheesta

  • Osakemarkkinat
  • FIM
  • Juha-Pekka Raeste

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      Tutkimus: Laihduttajan on turha tuijottaa hiilihydraatteja ja rasvoja – tai edes syyttää geenejä

    2. 2

      Maailmanennätyksen tehnyttä 15-vuotiasta taitoluistelijaa itkettää, kun hän kertoo elämästään – Alina Zagitovasta on rakennettu olympiavoittajaa pikkutytöstä lähtien

    3. 3

      Ugandassa kuolleen suomalaismiehen ruumiinavauksen tehnyt lääkäri HS:lle: Pistojäljet vatsassa ja reidessä kiinnittivät huomioni

    4. 4

      Saara Aallon kolmas kappale on täysiveristä euroviisua kaikessa törkeydessään – tosin UMK-voittaja lienee jo taputeltu

    5. 5

      Yhdysvalloissa tapahtuu nyt jotain, mitä ei ole ennen nähty – Miksi Floridan kouluampuminen oli erilainen kuin muut?

    6. 6

      ”Ei hätää, hoidetaan tämä alta pois”, ajatteli Samuel raskauden selvittyä – puoliso sanoi ei, ja nyt Samuel hoitaa yksin lasta, jota hän ei halunnut

      Tilaajille
    7. 7

      Panssarilasin alta löytyy Viron mahtavin aarre, jonka tarina on kuin jännitys­näytelmästä – Piilopaikan tiesi vain pari ihmistä, mutta tieto oli hävitä Siperian vankileireille

    8. 8

      Salaliittoteoriat Floridan kouluampumisesta lähtivät liikkeelle: Aserajoituksia vaativia lukiolaisia väitetään palkatuiksi näyttelijöiksi

    9. 9

      Mikroilmeet paljastavat tunteitamme, vaikka yrittäisimme peittää ne – Toimittaja testasi niihin perustuvaa ”persoonallisuusanalyysia, jota ei voi huijata”

    10. 10

      Ei laihdutus­kuuria eikä kalorien kyttäämistä – Pertti Mustajoki on tutkinut suomalaisten ylipainoa vuosi­kymmeniä ja nyt hän kertoo, miten kilot katoavat helposti ja pysyvästi

      Tilaajille
    11. Näytä lisää
    1. 1

      ”Ei hätää, hoidetaan tämä alta pois”, ajatteli Samuel raskauden selvittyä – puoliso sanoi ei, ja nyt Samuel hoitaa yksin lasta, jota hän ei halunnut

      Tilaajille
    2. 2

      Trumpilta ehdotus kouluampumisten ehkäisemiseksi: Opettajille aseita

    3. 3

      Maailmanennätyksen tehnyttä 15-vuotiasta taitoluistelijaa itkettää, kun hän kertoo elämästään – Alina Zagitovasta on rakennettu olympiavoittajaa pikkutytöstä lähtien

    4. 4

      Yhdysvalloissa tapahtuu nyt jotain, mitä ei ole ennen nähty – Miksi Floridan kouluampuminen oli erilainen kuin muut?

    5. 5

      Maailman yksinäisin puu kaukana eteläisellä Tyynellämerellä kantaa jälkeä hetkestä, jolloin ihminen painoi kädenjälkensä koko planeettaan

    6. 6

      Panssarilasin alta löytyy Viron mahtavin aarre, jonka tarina on kuin jännitys­näytelmästä – Piilopaikan tiesi vain pari ihmistä, mutta tieto oli hävitä Siperian vankileireille

    7. 7

      Lähes 30 vuotta Ylellä työskennellyt urheiluselostaja Tapio Suominen on saanut potkut

    8. 8

      Katajanokalle nousseen kerrostalon urakoitsijana suhmuroi outo yrittäjä – konkurssi jätti kymmeniä alihankkijoita puille paljaille

    9. 9

      ”I hear you”, luki Trumpin lunttilapussa, kun hän kuunteli Floridan joukkosurmasta selvinneitä opiskelijoita ja ehdotti opettajille aseita

    10. 10

      ”Suomessa on liikaa hengailupäiväkoteja”, jyrähtää asiantuntija – Dosentti Marjatta Kallialan mielestä päiväkodeissa on pulaa motivaatiosta ja työmoraalista

      Tilaajille
    11. Näytä lisää
    1. 1

      ”Ei hätää, hoidetaan tämä alta pois”, ajatteli Samuel raskauden selvittyä – puoliso sanoi ei, ja nyt Samuel hoitaa yksin lasta, jota hän ei halunnut

      Tilaajille
    2. 2

      Kuoleva kenkätehdas keksi vuonna 1989 nerokkaan idean – nyt niitä seisoo rivillinen jokaisen päiväkodin eteisessä

      Tilaajille
    3. 3

      Amerikkalaisen mielestä suomalainen on vauva

    4. 4

      Onko puolisosi taipuvainen syrjähyppyyn? Tutkijat löysivät tiedostamattomia tapoja, jotka paljastavat alttiuden pettämiseen

    5. 5

      Lähes 30 vuotta Ylellä työskennellyt urheiluselostaja Tapio Suominen on saanut potkut

    6. 6

      Maailmalla kohistaan nyt ”järisyttävältä” tuntuvasta uudesta orgasmista, mutta mikä ihme on kohdunkaula­orgasmi? Selvitimme

    7. 7

      Näiden sanojen runsas käyttö voi paljastaa puhujan masennuksen – Suomalais­asiantuntija vahvistaa: ”Kieli kertoo käyttäjästään asioita, joita hän ei itse tiedosta”

      Tilaajille
    8. 8

      Sissikoulutus on rankinta mitä armeija tarjoaa, mutta Jaakko Pessinen vain lihoi – miten selittyy mies, joka reuhtoo 45 vuotta metsässä ilman sairaspäiviä ja kaataa traktorin paljain käsin?

      Tilaajille
    9. 9

      Pääsin neljässä viikossa bikinikuntoon – näillä tehokkailla ohjeilla

    10. 10

      Ilja Janitskin loi ja hylkäsi MV-lehden, ja nyt hän kääntää selkänsä sen kannattajille – ”Olen saanut tarpeekseni isänmaallisten skenestä, siitä pelleilystä”

      Tilaajille
    11. Näytä lisää