Talous

Asuntolainan viitekorko voi nousta hyvin pian, jos EKP:n vihjaus toteutuu – Markkinat ennakoivat ohjauskorkojen muutoksia

Uudemmissa asuntolainoissa viitekorko on vähintään nollan. Niihin korkojen nousu ei vaikuta ennen kuin viitekorko nousee nollan yläpuolelle.

Asuntolainojen yleisimmät viitekorot ovat olleet miinuksen puolella jo kaksi vuotta. Helmikuussa vuonna 2016 12 kuukauden euriborkorko painui nollan alapuolelle. Lyhyemmät euriborit alittivat nollan jo aikaisemmin.

Pitkän hiljaiselon jälkeen korot voivat jo pian lähteä nousuun.

Pankkien välisen lainarahan hinnasta kertovat euriborit seuraavat käytännössä Euroopan keskuspankin (EKP) ohjaus- ja talletuskorkoja.

EKP alkoi kesällä 2014 periä pankeilta niiden tekemistä yliyön talletuksista negatiivista korkoa, eli pankit joutuivat käytännössä maksamaan keskuspankille rahojensa säilyttämisestä.
Mainos (Teksti jatkuu alla)
Mainos päättyy

Se tarkoitti, että pankkien kannatti mieluummin antaa tuo raha vaikka lainaksi vain vähän korkeammalla korolla. Myös asunto- ja yrityslainojen viitekorot painuivat miinukselle.



Kolmen kuukauden euribor on ollut jo puolitoista vuotta noin -0,33 prosenttia. Se on niin matala taso, että monet vanhempien asuntolainojen haltijat eivät ole maksaneet lainastaan korkoa juuri lainkaan. Vanhoissa asuntolainoissa negatiivinen viitekorko vähennetään lainan korkomarginaalista.

Jos pankin kanssa sovittu marginaali on esimerkiksi 0,5 prosenttia, lainan korko on ollut 0,17 prosenttia.

Uudemmissa asuntolainasopimuksissa lukee, että viitekorko on aina vähintään nollan. Niihin korkojen painuminen miinuksen puolelle ei siis vaikuta.

Myös Keskuspankin ohjelma, jossa se on ostanut valtioiden ja yritysten liikkeeseen laskemia arvopapereita 30 miljardilla eurolla kuukaudessa on välillisesti vaikuttanut korkoihin laskevasti. Ohjelman on määrä loppua vuoden loppuun mennessä.

Milloin korot sitten nousevat?

Keskuspankin korkojen nousuodotuksia on lykätty jatkuvasti eteenpäin. EKP:n pääjohtaja Mario Draghi on viestinyt, että korotuksia voi olla luvassa aikaisintaan syksyllä 2019.

Uutistoimisto Reutersin haastattelemat ekonomistit arvioivat viikko sitten, että tuo tarkoittaa korkojen alkavan ehkä hiljalleen nousta vuoden 2019 heinä–syyskuussa.

Nordean korkomarkkinoihin erikoistunut pääanalyytikko Jan von Gerich pysyy pankin ennusteessa, jonka mukaan ohjauskorkojen nostoja ei ole luvassa ainakaan ennen vuoden 2019 joulukuuta.

Se tuntuu vielä kaukaiselta. Korkomarkkinoiden logiikka on kuitenkin sellainen, että markkinakorot pyrkivät ennustamaan tulevaa. Esimerkiksi kymmenen vuoden korko kertoo periaatteessa markkinoiden näkemyksen yleisestä korkotasosta kymmenen vuoden päästä.

”Markkinakorot reagoivat koronnosto-odotuksiin juoksuajasta riippuen eli 12 kuukauden euriborin pitäisi liikkua jo vuosi ennen kuin ohjauskoron odotetaan nousevan”, von Gerich sanoo.

Jos ohjauskoron uskotaan nousevan syksyllä 2019, 12 kuukauden euribor lähtee siis nousuun jo tänä syksynä, siis aivan pian.

Von Gerichin mukaan mitään kovin dramaattisia korkoliikkeitä ei ole ylipäätään luvassa. Saksan kymmenvuotisen valtionlainan tuottokorkokin on jälleen pudonnut vain 0,4 prosenttiin, mikä kertoo siitä, ettei kukaan usko korkojen nousevan kovin korkealle edes sitten kun ne lopulta nousevat.

”Markkina hinnoittelee tällä hetkellä syksyyn pienen kymmenen korkopisteen (0,1 prosenttiyksikköä) nousun. Se ei ole kovin huima nousuvauhti”, von Gerich sanoo.

Uudemmissa asuntolainoissa, joissa viitekorko on joka tapauksessa vähintään nollan, 0,1 prosenttiyksikön nousu ei vaikuttaisi lainkaan.

EKP:n korkopolitiikkaa ohjaa hintavakaus. EKP tavoite on pitää kuluttajahintojen nousuvauhti eli inflaatio keskipitkällä aikavälillä hieman alle kahdessa prosentissa.

Viime vuosina inflaatio on ollut selvästi alle tavoitetason. Kesäkuussa euroalueen hinnat nousivat jo tasan kaksi prosenttia.



Draghi kuitenkin kiinnitti huomiota keskuspankin tiedotustilaisuudessa torstaina siihen, että niin sanottu pohjainflaatio, josta on jätetty pois nopeasti heilahtelevia tuoteluokkia kuten energia ja ruoka, oli vain 0,9 prosenttia.

Keskuspankki ei halua tehdä sitä virhettä, että se kuristaisi liian nopeilla koronnostoilla taloutta juuri kun talous on mukavassa kasvuvireessä.

Miksi korkoja sitten ylipäätään pitäisi nostaa. Asuntolainan ostajalle matalat korot ainakin sopivat hyvin?

Koronnostoilla hallitaan ennen kaikkea liian korkeaksi pyrkivää inflaatiota. Kun korot nousevat, velalla ostaminen on kalliimpaa, mikä hillitsee hintojen nousua.

Von Gerichin mukaan korkoja olisi suotavaa saada nostettua ja arvopaperien osto-ohjelma lopetettua myös talouden seuraavan laskukauden varalta. Noususuhdannetta ei todennäköisesti kestä enää pitkään.

”Skenaario on tällä hetkellä se, että Yhdysvalloissa taantuma alkaa 2020 ja Euroopassa vähän myöhemmin”, hän sanoo.

Kun talouskasvu loppuu ja talous seisahtuu tai supistuu, olisi tärkeätä että keskuspankilla olisi edes jonkin verran mahdollisuuksia elvyttää taloutta ja pitää inflaatiota yllä korkoja laskemalla.

Toinen elvytyskeino on se, että valtiot kasvattavat julkista kulutusta. Sitä ne eivät voi tehdä, jos velkaa on jo ennestään paljon.

”EKP on pitkään korostanut sitä, että noususuhdanteessa valtiontalouksiin pitäisi luoda puskureita, jotta laskusuhdanteessa voitaisiin elvyttää finanssipolitiikalla. Osa maista on tehnyt nyt mutta monet eivät”, von Gerich sanoo.

    Seuraa uutisia tästä aiheesta

  • Korot
  • Talous
  • Anni Lassila

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      Puolella miljoonalla suomalaisella on riittämätön lukutaito – Testaa, kuinka hyvin itse ymmärrät lukemaasi

    2. 2

      Toimitusjohtajan epäillään ampuneen naisen oven läpi Lohjan Sammatissa – useat ihmiset hakeneet miehelle lähestymiskiellon, taustalla väkivaltaa ja uhkailua

    3. 3

      Äiti riehui, ryyppäsi ja teki lopulta itsemurhan – Kun Sari Järn halusi ymmärtää miksi, hän löysi suvun synkän historian

      Tilaajille
    4. 4

      Eduskunta ratkaisee Timo Soinin kohtalon todennäköisesti perjantaina – Moni aborttikantoja arvostellut joutuu tukemaan häntä

    5. 5

      Jussi Halla-aho syytti Alman tentissä pääministeriä talon tarjoamisesta turvapaikanhakijoille: ”Sipilällä oli keskeinen vastuu tilanteen pahentamisesta”

    6. 6

      ”Ongelmista ykkönen on viina, kakkonen on viina ja kolmonen on viina” – Ensihoidon eläköityvä vastuulääkäri Teuvo Määttä on nähnyt Helsingin pimeän puolen

    7. 7

      Hitlerin edustaja joutui Mannerheimin taikapiiriin ja auttoi Suomea selviämään hengissä sodasta

    8. 8

      Australian poliisi pidätti nuoren pojan neulojen upottamisesta marjoihin ja hedelmiin

    9. 9

      SAK:n sekoilu #viimeinenniitti -kampanjan kuvien kanssa suututti liittojohtajia – Taistelu irtisanomislakia vastaan ei tunnu olevan enää kenenkään hallinnassa

    10. 10

      Danske Bank vierittää vastuuta rahanpesusta Sampo-pankille – Mika Ihamuotila kiistää epäilyt, Björn Wahlroos ei kommentoi

    11. Näytä lisää
    1. 1

      ”Ongelmista ykkönen on viina, kakkonen on viina ja kolmonen on viina” – Ensihoidon eläköityvä vastuulääkäri Teuvo Määttä on nähnyt Helsingin pimeän puolen

    2. 2

      ”Ihmisroskana” esitetty asunnoton alkoholisti Markku Korhonen ahdistui ja suuttui niin, että teki rikos­ilmoituksen – entinen yrittäjä auttoi pitkään muita, mutta päätyi itse sillan alle

    3. 3

      Äiti riehui, ryyppäsi ja teki lopulta itsemurhan – Kun Sari Järn halusi ymmärtää miksi, hän löysi suvun synkän historian

      Tilaajille
    4. 4

      Toimitusjohtajan epäillään ampuneen naisen oven läpi Lohjan Sammatissa – useat ihmiset hakeneet miehelle lähestymiskiellon, taustalla väkivaltaa ja uhkailua

    5. 5

      Orpo myönsi, että käytettävissä olevat tulot alenevat kolmas­osalla suomalaisista – Heinäluoma riemastui myönnytyksestä

    6. 6

      Teinityttöjen jengi terrorisoi muita nuoria Espoon kauppakeskuksissa – 13-vuotiaan tytön hiukset sytytettiin tuleen, sivustaseuraajat hurrasivat päähän osuneelle potkulle

    7. 7

      Rakkaus hiipui muttei kuollut – Näin elvytät väljähtäneen parisuhteen ja rakastut kumppaniisi uudelleen

      Tilaajille
    8. 8

      Vihreiden kannatus laski edelleen – perus­suomalaisille saman verran nousua

    9. 9

      Pikkupojan hampaat reikiintyivät ikenen tasolle – äiti tuomittiin ehdolliseen vankeuteen lapsensa hammashoidon laiminlyönnistä

    10. 10

      SAK taipui kovan kritiikin alla ja vetää pois irtisanomisten helpottamista vastustaneen #viimeinenniitti-kampanjan kuvat

    11. Näytä lisää
    1. 1

      ”Ihmisroskana” esitetty asunnoton alkoholisti Markku Korhonen ahdistui ja suuttui niin, että teki rikos­ilmoituksen – entinen yrittäjä auttoi pitkään muita, mutta päätyi itse sillan alle

    2. 2

      Auschwitziin matkanneet Kallion lukiolaiset kokivat Suomi-häpeää krakovalaisessa juutalaisravintolassa: ”Minun oli pakko mennä kysymään heiltä, että ymmärrättekö te yhtään, mitä teette”

    3. 3

      Mies havahtui hetkeksi hereille vesipuisto Serenassa, mutta jatkoi juhlintaa vielä viikon ympäri Etelä-Suomea – Lopulta mies tajusi rahoittaneensa 10–15 hengen elostelua 12 000 eurolla

    4. 4

      Tytti Peltosen palkka on niin pieni, että se on käytetty kaksi viikkoa ennen tilipäivää – Suomessa on kymmeniätuhansia työssäkäyviä köyhiä

      Tilaajille
    5. 5

      Virpi oli luokan priimus ja lääkäriperheen kultahippu – Hänestä tuli kirurgi, joka leikkasi potilaita lääkehuuruissa ja joutui lopulta vankilaan

      Tilaajille
    6. 6

      Helsinkiläisnaisen auto saarrettiin traktorilla Nuuksiossa – ”Espoon sumputtaja” Lucas Heimsch perheineen kertoo nyt, mikä kaupunkilaisten käytöksessä mättää

    7. 7

      Espoolainen oppilas kuoli saatuaan sairaus­kohtauksen liikunta­tunnilla, jolla tehtiin piip-testiä – Testistä on annettu tarkat ohjeet kouluille, sanoo sivistys­toimen johtaja

    8. 8

      Serena Williams -pilapiirroksesta rasismisyytöksiä saanut lehti iskee takaisin kansikuvallaan: ”Tervetuloa poliittisesti korrektiin maailmaan”

    9. 9

      ”Ihmiset eivät osaa nukkua, ovat superkireitä ja yli- tai alipainoisia”, sanoo joogaopettaja, joka uupui itsekin – Sitten hän löysi ratkaisun ja näyttää nyt kolme helppoa palauttavaa liikettä

    10. 10

      Kohufinaalin voittanut Naomi Osaka paljasti, mitä Serena Williams sanoi hänelle yleisön buuausten aikana

    11. Näytä lisää