Suomalaisyrityksiä on siirtymässä kovaa vauhtia ulkomaiseen omistukseen – Muutaman viikon aikana neljä pörssiyhtiöitä on saanut tarjoukset, joiden hintalappu on yli kuusi miljardia euroa

Suomalaisiin yrityksiin kohdistuu nyt poikkeuksellisen kova kiinnostus. Muutaman viikon aikana jopa neljästä merkittävästä suomalaisesta pörssiyhtiöstä on tehty tai on tekeillä ostotarjous.

Jos kaupat toteutuvat, niiden arvo on arviolta yli kuusi miljardia euroa.

Uusin tarjous julkaistiin maanantaina, kun ruotsalainen konsulttiyhtiö ÅF ilmoittihttps://www.hs.fi/talous/art-2000005927329.html tehneensä 611 miljoonan euron ostotarjouksen suomalaisesta konsulttiyhtiö Pöyrystä.

Viime perjantaina kiinalainen Anta Sportin yhteenliittymä ilmoitti tehneensä 4,6 miljardin euron ostotarjouksenhttps://www.hs.fi/talous/art-2000005924781.html suomalaisesta Amer Sportsista.

Samoin viime perjantaina varmistui, että amerikkalainen Tradeshift suunnittelee tekevänsä Baswaresta ostotarjouksenhttps://www.hs.fi/talous/art-2000005924983.html. Alustavien tietojen mukaan hinta saattaisi olla 700 miljoonaa euroa.

Marraskuun lopulla norjalainen monialajätti Orkla teki 146 miljoonan euron arvoisen ostotarjouksenhttps://www.hs.fi/talous/art-2000005907417.html Kotipizzan kaikista osakkeista.

Yhteistä kaikille kaupoille on se, että ostajat ovat valmiita maksamaan jopa 40–60 prosenttia yli pörssikurssin. Usein yrityskaupoissa tämä niin sanottu preemio on 30–40 prosenttia.

Miksi kaupat juuri nyt?

EQ:n salkunhoitaja Hannu Angervuo https://www.hs.fi/haku/?query=hannu+angervuosanoo, että kaikki ostettavat yritykset ovat pörssin paremman pään yhtiötä eli ulkomaisiin yhtiöihin on menossa paljon suomalaista osaamista.

Hän sanoo, näiden yhtiöiden mahdollisuudet kasvaa ulkomailla olisivat olleet rajalliset pääomien ja resurssien puutteen takia.

”Suomessa myös uskallus ja henkiset resurssit rajoittavat usein kasvua. Nyt kun maailmalla ennustetaan talouskasvun hiipumista ja pörssikurssien laskua, omistajien kiinnostus myydä yhtiönsä kasvaa, etenkin jos myyjä tarjoaa 40–60 prosentin preemiota”, Angervuo sanoo.

Osuuspankin seniorianalyytikko Jari Räisänen https://www.hs.fi/haku/?query=jari+raisanensanoo, ettei näe ostotarjouksilla varsinaisesti yhteistä tekijää. ”Onhan tietysti taloustilanne ollut pitkään hyvä. Pörssissä on ollut listautumisia ja muutenkin aktiviteettia. Raha hakee nyt eri vaihtoehtoja”, Räisänen sanoo.

Myöskään Inderesin analyytikko Petri Aho https://www.hs.fi/haku/?query=petri+ahoei näe ostotarjouksien ajankohdalla välttämättä yhteistä selittäjää. ”Kurssit tosin ovat olleet nyt laskussa, joten pitempään näitä yhtiöitä tarkkailleet ostajat ovat nyt saattaneet innostua tekemään tarjouksen etenkin, jos tarjouksen taustalla on vahva teollinen logiikka sekä rahoitusresurssit, Aho sanoo.

Ameria seuraava Räisänen sanoo, että on harmillista, kun laatuyhtiöt siirtyvät ulkomaille. ”Toisaalta Amerilla on jo nyt yli puolet kansainvälisiä omistajia ja yhtiöllä on vain yksi tehdas Suomessa, Suunto.”

Suomeen yrityskaupat tuovat kosolti rahaa. Työntekijöille yritysostokset ovat aina sekä mahdollisuus että uhka. Yritys saa mahdollisesti lisää resursseja ja kansainväliset työpaikat lisääntyvät, mutta toisaalta yrityskauppaa seuraa myös se, että päällekkäisiä toimintoja karsitaan.

Jos yritys ei kaupan jälkeen kasva ja pääkonttori siirtyy ulkomaille, yrityksen Suomeen maksamat verot todennäköisesti pienenevät. Toisaalta kaupoista tulleilla rahoilla voidaan perustaa uusia kasvavia yrityksiä.

Pöyry menossa Ruotsiin

Pöyry-kaupasta saavat eniten rahaa Henrikhttps://www.hs.fi/haku/?query=henrik, Georghttps://www.hs.fi/haku/?query=georg ja Carl-Gustav Ehrnroothin https://www.hs.fi/haku/?query=carl-gustav+ehrnroothinmääräysvallassa oleva Corbis, joka omistaa noin 33 prosenttia osakekannasta. Ilmeisesti Corbis jää edelleen myös osakkaaksi Pöyryyn.

Pöyry on Jaakko Pöyryn https://www.hs.fi/haku/?query=jaakko+poyrynvuonna 1958 perustaman yhtiö, joka on kasvanut kotimaisesta metsäteollisuusalan konsulttifirmasta noin 40 maassa toimivaksi monen alan konsulttiyhtiöksi. Asiantuntijoita sillä on 5 500.

Pöyryn viime vuodet ovat olleet surullisia, joten ei ole ihme, että omistajat ovat olleet valmiita myymään yhtiön. Vasta tänä vuonna yhtiö on alkanut kunnolla toipua vuoden 2008 finanssikriisistä. Se ei maksanut edes osinkoa vuosiin. Vielä keväällä 2017 yhtiön kurssi mateli kolmen euron pinnassa, mutta tänä syksynä kauppaa on käyty yli seitsemän euron hintaan.

Amer ja Suunto ovat pian kiinalaisia

Amerin pääkonttori on jäämässä näillä näkymin Suomeen eikä ostotarjouksen mukaan myöskään työntekijöiden asemaan ole tulossa muutoksia. Amer on hyvässä kunnossa oleva yhtiö, mikä suojaa sen työntekijöitä paremmin kuin se, että yhtiö olisi jäänyt suomalaisomistukseen.

Amer teki vuonna 2005 rohkean tempun ostamalla amerikkalaisen Salomon. Tupakkayhtiönä aloittaneen ja välillä muun muassa Marimekon omistaneen Amerin amerikanvalloitus alkoi jo 1989, kun yhtiö osti amerikkalaisen tennismailoja tekevän Wilsonin. Sittemmin se on hankkinut omistukseensa muun muassa Peakin.

Amerin omistama Suunto tekee edelleen tuotteensa pääosin Suomessa. Yksi keskeinen uhka onkin, että suunnittelu siirtyy Kiinaan ja samalla suomalaisilta suunnittelijoilta voi hävitä työ.

Kiinan valloitus on kuitenkin jäänyt tekemättä. Antan avulla Amer pääsee Kiinan markkinoille, mikä voisi olla vaikeaa ilman kiinalaista omistajaa. Jos kauppa toteutuu, se on yksi suurimpia kiinalaisostoksia Euroopassa tänä vuonna.

Baswaren kotimaa on kohta ehkä USA

Basware on erikoistunut sähköiseen taloushallintoon eli alueeseen, joka varmasti kasvaa. Ostotarjousta suunnittelee amerikkalainen teknologiayhtiö Tradeshift Holdings, joka toimii samalla alueella, mutta on pienempi ja nuorempi kuin Basware.

Taustalla lienee ajatus, että yhtiöt ovat yhdessä vahvempia kuin erikseen. Tradeshiftin etu on nuoruus, sillä sen ei tarvitse samalla tavalla uusia vanhempia ohjelmistoja kuin Baswaren.

Inderesin analyytikko Petri Aho https://www.hs.fi/haku/?query=petri+ahomuistuttaa, ettei Baswaresta vielä ole tehty virallista ostotarjousta. ”Basware on hyvä yhtiö, mutta se on jäänyt kasvutavoitteistaan. Nyt omistajat varmasti miettivät, pystyvätkö he toteuttamaan kasvun vai olisiko järkevämpää yhtiön kannalta lyöttäytyä yhteen”, Aho sanoo.

Kotipizza matkaa Norjaan

Kotipizza on Pohjoismaiden suurin pizzaketju. Sen perusti vuonna 1987 Rabbe Grönholmhttps://www.hs.fi/haku/?query=rabbe+gronholm, joka kuoli vuonna 2015.

Yhtiö on kasvanut viime vuosina nopeasti. Nykyään yhtiö hallitsee myös Chalupa- ja Social Burgerjoint -ketjuja. Tarkoitus on laajentua ulkomaille.

Kotipizzan hallitus on jo suositellut tarjouksen hyväksymistä. Toimitusjohtajana jatkaa Tommi Tervanenhttps://www.hs.fi/haku/?query=tommi+tervanen. Yhtiö listautui pörssiin 2015. Silloin osakkeen hinta oli viisi euroa. Ostotarjous on 23 euroa osakkeelta.