Talous    |   HS-analyysi

EKP kertonee tänään taloutta tukeneen osto-ohjelman päättämisestä – Asuntovelallisten pelot korkojen noususta ovat silti väistymässä

Maailmantalouden jännitteet ovat saaneet keskuspankit varpailleen. Suomalaisten velallisten kannalta se voi olla hyväkin uutinen, jos korkojen nousu siirtyy.

Vielä lokakuussa tilanne korkomarkkinoilla näytti selkeältä. Yhdysvaltain keskuspankki Federal Reserve (Fed) oli ilmoittanut nostavansa asteittain korkotasoa niin että talouden kasvun salliessa ensi vuonna palattaisiin asteittain kohti normaaleja tasoja.

Euroopan keskuspankki EKP:n odotettiin seuraavan hitaammin perässä, kuitenkin niin että euromaissakin korot lähtisivät pikkuhiljaa nousuun. Ohjauskoron ensimmäistä nostoa on odoteltu ensi vuodelle.
Mainos (Teksti jatkuu alla)
Mainos päättyy

Suomessakin asuntovelallisia varoiteltiin siitä, että korkojen nousuun kannattaa alkaa varautua, vaikka historiallisesti korot ovatkin ihmeellisen alhaisella tasolla.

Korkoja on pidetty keskuspankkien toimilla matalalla talouden tukemiseksi vuonna 2008 alkaneen finanssikriisin selättämiseksi.
Mainos (Teksti jatkuu alla)
Mainos päättyy

Tuon historiallisen suuren keskuspankkielvytyksen on määrä euromaissa tulla päätökseensä torstaina, kun EKP:n odotetaan ilmoittavan liki neljä vuotta kestäneen, yhteensä 2 600 miljardin euron arvoisen osto-ohjelmansa päättymisestä tämän vuoden lopussa.

EKP on ostanut tuolla huikealla summalla valtioiden ja yritysten velkakirjoja pitääkseen yllä taloudellisesta aktiviteettia ja torjuakseen huolia hintojen alenemista seuraavasta deflaatiokierteestä.

Uutistoimisto Reutersin laskelman mukaan velkakirjoja on ostettu ohjelman aikana 1,3 miljoonan euron minuuttivauhdilla – tai noin 7 600 eurolla kutakin euroalueen kansalaista kohden.
Mainos (Teksti jatkuu alla)
Mainos päättyy

EKP:n pääjohtaja Mario Draghin puhetta keskuspankin seuraavista toimista ja keskuspankin korkopolitiikan ja määrällisen elvytyksen onnistumisista odotetaan tänään finanssikeskuksissa ympäri maailman.

Draghi pitää lehdistötilaisuutensa varapääjohtaja Luis de Guindosin kanssa torstaina kello 15.30 Suomen aikaa EKP:n neuvoston kokouksen päätyttyä.

Tiedotustilaisuutta voi seurata tästä linkistä.

Pian puheen jälkeen odotetaan vastaavia keskuspankkien näkemyksiä tulevasta korkopolitiikasta monilta muilta keskuspankeilta, esimerkiksi Sveitsistä, Turkista ja Ukrainasta.
Mainos (Teksti jatkuu alla)
Mainos päättyy

EKP:n näkökulmasta poikkeuksellista osto-ohjelmaa ja jopa negatiivisiksi menneitä korkoja pidetään lähtökohtaisesti onnistuneita.

Näiden toimien ansiosta euromaat saatiin takaisin kasvu-uralle, työllisyys lähti nousuun ja euromaat ovat kulkemassa kohti inflaatiotavoitteitaan, sanotaan.
Mainos (Teksti jatkuu alla)
Mainos päättyy

Mutta soraääniäkin on kuulunut.

”EKP:n olisi pitänyt lopettaa oma määrällisen elvyttämisen ohjelmansa ja negatiivisten korkojen politiikkansa kauan sitten”, kritisoi esimerkiksi Flossbach von Storch -instituutin johtaja Thomas Mayer saksalaisessa Handelsblatt-talouslehdessä, uutistoimisto AFP kertoo.

Kaiken pohjalla on suuri kysymys siitä, ovatko EKP ja EU onnistuneet ratkaisemaan finanssikriisin jälkeisiä ongelmia, vai onko nuo huolet vain lakaistu maton alle?

Se tiedetään, että kriisin jäljiltä euromaat ovat velkaantuneet merkittävästi ja ovat näin osittain huonommassa kunnossa odottamassa seuraavaa laskukautta.

Viime aikojen talouskehitys on sekin muuttanut yleiskuvaa tulevasta.

Kun lokakuun lopulla talouskasvu näytti vielä mahdollistavan hitaan paluun kohti normaalia, viime aikoina tummia pilviä on alkanut kerääntyä taivaalle.

Lue tästä Kansainvälisen valuuttarahaston varatoimitusjohtajan David Liptonin tuore myrskyvaroitus.

Erilaiset talouden aktiivisuutta kuvaavat tunnusluvut näyttävät hiipuvan, pörssikurssit ovat laskeneet, tietyillä sektoreilla roimastikin ja Yhdysvaltojen ja Kiinan uhkaava kauppasota näyttää horjuttavan maailmantalouden kasvua – kyse on vain siitä kuinka paljon.

Uutistoimisto Bloomberg totesi torstain aamukirjeessään talousnäkymien vaikutuksen keskuspankkipolitiikkaan näkyvän jo siinäkin, että Yhdysvaltain keskuspankki Fed on tullut koronnostopuheissaan paljon varovaisemmaksi.

”Ekonomistit pitävät Euroopan koronostoja vuonna 2019 hyvin vaikeasti myytävänä, varsinkin jos Fed lopettaa omat tiukennuksensa”, Bloomberg arvioi.

Suomalaisten velallisten kannalta talousnäkymien synkkenemisessä on hyviäkin puolia. Korkoja ei silloin hevin uskalleta nostaa.

OIKAISU: EKP:n lehdistötilaisuus järjestetään torstaina kello 15.30 eikä 13.30 kuten jutussa aiemmin kirjoitettiin.

Fakta

EKP:n keskuspankkielvytys ja euroalueen talous pähkinänkuoressa


 Euroopan keskuspankki aloitti euromaiden joukkovelkakirjojen osto-ohjelman vuonna 2015.

 Enimmillään EKP osti markkinoilta valtioiden ja yritysten velkoja 80 miljardilla eurolla kuukaudessa.

 Tämän vuoden viimeisellä neljänneksellä EKP ostaa velkakirjoja 15 miljardilla kuukaudessa.

 Nämä ostonsa keskuspankki on maksanut yksinkertaistaen ”painamalla lisää rahaa”.

 Osto-ohjelman ansiosta EKP:n tase eli sen omaisuuden ja velkojen arvo on yli nelinkertaistunut 4 650 miljardiin euroon.

 Euroalue vaipui taantumaan 2012, mutta talous on hitaasti lähtenyt kasvuun niin, että vuoden 2017 talouskasvu suorastaan yllätti voimakkuudellaan. Viime kuukausina talouden kasvuvauhti on hiipunut.

 Inflaatio on nyt lähellä EKP:n tavoittelemaa kahta prosenttia, mutta energian ja ruuan hinnoista puhdistettu niin sanottu pohjainflaatio on ollut vaisua. Pohjainflaatio oli marraskuussa 1,1 prosenttia.

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      Lesken oikeudet ovat suurin perinnön­jakoon liittyvä harha­käsitys – ”Kaiken­laiset epäilykset aiheuttavat verisiä riitoja”, sanoo asianajaja

    2. 2

      Yliopistot uhkaavat menettää lukuoikeuden tuhansien tiedelehtien artikkeleihin

    3. 3

      Maanantaina Suomessa voi nähdä harvinaisen kuunpimennyksen

    4. 4

      Suomeen on jo saattanut levitä uusi peto – ensi­havainto kulta­sakaalista voidaan tehdä hetkenä minä hyvänsä

    5. 5

      Ahtaasti asuminen on yleistymässä, ja Helsingin Alppilassa asuvat Estradat ovat siitä osoitus – neli­henkisen perheen kodissa on vain keittiö ja makuu­huone

    6. 6

      Andy McCoyn korkea kuume ei haitannut – suomirockin ikoni Pelle Miljoona Oy kärsi ensin niveljäykkyydestä, mutta tarjosi lopulta suuren sukupolvikokemuksen

    7. 7

      Toimittaja Lea Pakkanen matkusti läpi Venäjän ja huomasi olevansa ruumiiden keskellä – Pienessä siperialais­kylässä valkeni Pakkasen suvun salaperäinen painajainen

      Tilaajille
    8. 8

      Kommentti: Poika­koulun oppilaat nöyryyttivät alkuperäis­kansan aktivistia – Video tapauksesta on herättänyt järkytystä, koska se kertoo Yhdys­valtojen poliittisesta ilmapiiristä

    9. 9

      Japanilaishotelli yritti korvata työntekijät roboteilla, mutta niistä oli pelkkää riesaa – puolet roboteista on saanut potkut

    10. 10

      Entä jos lentämisen sijasta matkustaisi Málagaan, Berliiniin tai New Yorkiin maitse ja meritse? Laskimme päästöt, hinnat ja matka-ajat

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Keskellä Helsinkiä on talo, jonka lattian alta paljastui aikakapseli täynnä 300 vuoden takaista elämää

    2. 2

      Lähes kaikki kuntohiihtäjät sortuvat kahteen perusvirheeseen, jotka korjaamalla eteneminen helpottuisi hetkessä

    3. 3

      Entä jos lentämisen sijasta matkustaisi Málagaan, Berliiniin tai New Yorkiin maitse ja meritse? Laskimme päästöt, hinnat ja matka-ajat

    4. 4

      Toimittaja Lea Pakkanen matkusti läpi Venäjän ja huomasi olevansa ruumiiden keskellä – Pienessä siperialais­kylässä valkeni Pakkasen suvun salaperäinen painajainen

      Tilaajille
    5. 5

      Kommentti: Poika­koulun oppilaat nöyryyttivät alkuperäis­kansan aktivistia – Video tapauksesta on herättänyt järkytystä, koska se kertoo Yhdys­valtojen poliittisesta ilmapiiristä

    6. 6

      Saara Aallon manageri HS:lle Spice Girls -jäsenyydestä: ”The Sun -lehden videosta löytyy kaikki informaatio” – mutta videolla ”Sporty Spice” nauraa tarjouksensa olevan vain vitsi

    7. 7

      Poliisi: Taksikuski tunkeutui asunnolle Turussa, asiakas joutui seksuaalirikoksen uhriksi

    8. 8

      Mahdollisesti maailman suurin valkohai tallentui videolle Havaijilla – Sukeltajat pääsivät niin lähelle kuusimetristä jättiläistä, että pystyivät koskettamaan sitä

    9. 9

      Ahtaasti asuminen on yleistymässä, ja Helsingin Alppilassa asuvat Estradat ovat siitä osoitus – neli­henkisen perheen kodissa on vain keittiö ja makuu­huone

    10. 10

      Viihteen veteraani Danny teki virhearvion ja esitti jäähyväiskonsertissaan Vain elämää -hittejä – mutta vanhat iskelmäklassikot kuulostivat paremmilta kuin koskaan

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Keksijänero loi miljardituotteen ja joutui tyttärensä syrjäyttämäksi – Suomalaista Polaria ja sen perustajan traagista kohtaloa ympäröi hiljaisuuden muuri

      Tilaajille
    2. 2

      Nämä sanat kannattaisi sanoa monelle vanhemmalle, vaikka minut ne saivatkin itkemään

    3. 3

      Vuoden paras Fingerpori -äänestys keräsi yli 23 000 ääntä – ”Hieno valinta”, toteaa Pertti Jarla yleisön suosikista ja paljastaa omansa

    4. 4

      Vuosaarelaisen kaunottaren turhamaisuus pöyristyttää ihmisiä – Mutta lopulta he itkevät, sillä Jasmin Koskirannan tarina onkin suurempi

      Tilaajille
    5. 5

      Pilapiirtäjä Ville Ranta teki piirroksen Oulun seksuaali­rikoksista ja sohaisi muurahais­pesään – Facebook jäädytti tilin, mutta se ei Rantaa hetkauta, sillä hän ei ole ensi kertaa asialla

    6. 6

      Sähköhammasharjakin voi jättää hampaat likaisiksi – yleinen harjaustekniikka pilaa koko sähköharjan idean, sanoo asiantuntija

    7. 7

      Autoista tuli niin hyviä, että kuljettajien ajotaidot romahtivat – tämä perusasia unohtuu monelta ja talvella sen kuulee lähes joka risteyksessä

    8. 8

      Tältä näyttää Redi arkisena aamu­päivänä – Yrittäjät kertovat, miltä kauppa­keskuksen tilanne vaikuttaa nyt

    9. 9

      Tällainen on kahdeksan lapsen hyväksikäyttö­tapaus: Kalliolaismies saalisti tyttöjä Instagramissa – Tuomittu pyysi 14-vuotiasta tyttöä vaikenemaan seksistä

    10. 10

      Kampaaja Petri Puhakka joi itsensä väsyksiin, haki voimaa amfetamiinista, vihasi itseään peilin edessä ja joi lisää – Sitten esimies sanoi oikeat sanat

      Tilaajille
    11. Näytä lisää