Talous

Euroopan keskus­pankin pää­johtaja Mario Draghi vihjaa jo uusista poikkeus­toimista

Euroalueen talouden lähivuosien näkymät ovat synkistyneet ja inflaatio on hidasta.

Euroopan keskuspankin (EKP) pääjohtaja Mario Draghi painotti torstaina, että keskuspankki on tarvittaessa valmis käyttämään kaikkia keinoja talouskasvun turvaamiseksi ja inflaatiovauhdin jouduttamiseksi.

Draghin mukaan ylintä päätösvaltaa käyttävässä EKP:n neuvostossa on jo keskusteltu liikepankkien talletuskoron painamisesta yhä enemmän negatiiviseksi.

Lisäksi keskusteluissa on otettu esille mahdollisuus aloittaa uudestaan viime vuoden lopussa lopetettu arvopapereiden osto-ohjelma.

Saksalainen liikepankin Commerzbankin pääekonomisti Jörg Krämer arvioi torstai-iltana lähettämässään katsauksessa, että arvopapereiden osto-ohjelman aloittaminen uudelleen on epätodennäköistä.

Sen sijaan Krämer pitää mahdollisena liikepankkien talletuskoron muuttamista enemmän negatiiviseksi, koska siitä annettiin hänen mielestään selkeähkö vihjaus.

Negatiivinen talletuskorko tarkoittaa, että liikepankit joutuvat maksamaan talletuksistaan keskuspankkiin.

Asettamalla talletuskorko yhä enemmän negatiiviseksi EKP kannustaisi liikepankkeja siirtämään talletuksiaan pois keskuspankista ja lisäämään lainanantoaan yrityksille ja kotitalouksille uusia investointeja varten.

Uudet mahdolliset poikkeustoimet johtuvat pääasiassa kahdesta syystä: inflaatiovauhti on yhä hyvin hidasta ja euroalueen lähivuosien talouden näkymät ovat synkistyneet.

Torstaina EKP päätti pitää ohjauskorot ennallaan ainakin ensi vuoden puoliväliin saakka. Päätös ei ollut yllätys, koska euro­alueen talouskasvu on hidastunut.

Historiallisen kevyellä rahapolitiikallaan EKP pyrkii jouduttamaan inflaatiovauhtia ja hillitsemään talouskasvun vaimenemista.

Ohjauskorkojen pitäminen ennallaan on myönteinen uutinen monille suomalaisille kotitalouksille, joiden asuntolainojen viitekorkona on euribor.

Toisaalta se voi lisätä vaaraa, että omaisuuseriin syntyy hintakuplia. Puhjetessaan ne voisivat aiheuttaa mittavaa vahinkoa ja laukaista uuden talouskriisin.

Uudessa suhdannekatsauksessaan EKP arvioi euroalueen talouskasvun hidastuvan ensi vuonna ja sitä seuraavana vuonna aikaisemmin ennustamaansa enemmän.

Pienenä yllätyksenä voi silti pitää sitä, että EKP muutti arviotaan euroalueen kuluvan vuoden talouskasvusta hieman valoisammaksi.

Euroalueen talouskasvu vaikuttaa väistämättä Suomeen, koska tavaraviennin arvosta 40 prosenttia menee muihin eurovaltioihin.

Uuden ennusteen mukaan euroalueen talous kasvaa tänä vuonna 1,2 prosenttia, ensi vuonna 1,4 prosenttia ja 1,4 prosenttia vuonna 2021.

Maaliskuussa EKP arvioi talouskasvun olevan tänä vuonna 1,1 prosenttia, ensi vuonna 1,6 prosenttia ja 1,5 prosenttia vuonna 2021.

Pääjohtaja Mario Draghin mukaan euroalueen talouskasvua ovat hidastuneet etenkin kauppapoliittiset jännitteet. Ne ovat aiheuttaneet häiriöitä kansanväliseen kauppaan ja etenkin euroalueen tehdasteollisuuteen.

Jos Yhdysvaltojen presidentti Donald Trump toteuttaa uhkauksena ja määrä kaikille Kiinasta tuotaville tuotteille 25 prosentin tuontitullit, vaikutukset maailmankauppaan voivat olla arvaamattoman suuret.

”Geopoliittinen epävarmuus, lisääntyvä protektionismin uhka ja haavoittuvuudet kehittyvillä markkinoilla ovat jättäneet jälkensä talouteen”, Draghi sanoi lehdistötilaisuudessa.

Pääjohtajan mukaan työllisyyden lisääntyminen ja palkkojen kasvu tukevat edelleen euroalueen talouden kestävyyttä ja kiihdyttävät inflaatiota eli hintatason yleistä kohoamista.

Uuden ennusteen perusteella inflaatiovauhti euroalueella on tänä vuonna 1,3 prosenttia, ensi vuonna 1,4 prosenttia ja 1,6 prosenttia vuonna 2021.

EKP:n hintavakaustavoitteen mukaan inflaatiovauhdin pitäisi olla hieman alle kaksi prosenttia keskipitkällä aikavälillä. Se mitä keskipitkä aikaväli tarkoittaa, on pitkälti tulkintaa.

Tänä vuonna inflaatiovauhti on vaihdellut 1,4–1,7 prosentin välillä. Toukokuussa se oli Euroopan unionin tilastokeskuksen Eurostatin ennakkotietojen mukaan 1,2 prosenttia.

Ohjauskorkojen pitäminen ennallaan tarkoittaa, että perusrahoitusoperaatioiden korko on 0,00 prosenttia, maksuvalmiusluoton korko 0,25 prosenttia ja liikepankkien talletuskorko −0,40 prosenttia.

EKP päätti torstaina myös, että maaliskuussa ilmoitettujen rahoitusoperaatioiden korko on perusrahoitus­operaatioiden keskikorko lisättynä 10 peruspisteellä.

Pankeilla, joilla operaation ehdot täyttävä nettoluotonanto ylittää tietyn viitearvon, korko on pienempi: se voi olla pienimmillään talletuskorko lisättynä 10 peruspisteellä.

Peruspiste tarkoittaa prosenttiyksikön sadasosaa.

Maaliskuussa EKP ilmoitti, että se alkaa tarjota pankeille edullisia kahden vuoden lainoja ylläpitääkseen talouskasvulle suosiollisia rahoitusoloja.

Kohdennetut rahoitusoperaatiot aloitetaan syyskuussa ja ne päättyvät maaliskuussa 2021.

Rahoitusoperaatioiden perimmäinen tarkoitus on huolehtia siitä, että pankit voivat antaa yrityksille ja kotitalouksille lainaa uusia investointeja varten.

Talouden kaikkia ongelmia ei voi kuitenkaan rahapolitiikalla ratkaista. Siksi pääjohtaja Draghi korosti taas kerran, kuinka euroalueella tarvitaan talouden rakenteellisia uudistuksia.

Kommentit

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Ei vielä nimellä kirjoitettuja kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      ”Tätä et tiennyt Suomesta”: Unkari jatkoi propagandaansa Suomen mediaa ja oikeuslaitosta vastaan

    2. 2

      Katsastaja hylkäsi vantaalaismiehen auton ”katkenneiden takajousien” takia, vaikka jouset olivat täysin ehjät

    3. 3

      Natalie Portmanista tulee naispuolinen Thor – ”Tämä on jo liikaa”, sanovat jotkut Marvel-fanit

    4. 4

      Huumeparoni ”El Chapon” tuomio on yhden aikakauden loppu: huumesodan voittaminen voi olla entistä vaikeampaa

    5. 5

      Metalliyhtye Battle Beast esiintyy suorassa lähetyksessä Olavinlinnasta noin kello 21.15

      Tilaajille
    6. 6

      Ilmatieteen laitos antaa jo helle­varoituksia: Grafiikka näyttää Suomen tulevien päivien sään

    7. 7

      Venäläinen toimittaja löysi Putinin tyttären ja paljasti Skripalin epäillyt myrkyttäjät – Nyt hän esittää hurjia väitteitä ”Putinin kokista” ja kertoo erikoisesta kaksossynnytyksestä

    8. 8

      Harri Virtasen elämä särkyi, kun äiti pysäytti auton keskellä metsätietä: vasta aikuisena Virtanen toipui, ja nyt hän auttaa myös toisia pois trauman kierteestä

      Tilaajille
    9. 9

      Kasvomaskiin, irtohihoihin ja lippahattuun pukeutunut Wu Jinghua ei ymmärrä, mikseivät ihmiset suojaa ihoaan auringolta kunnolla: ”Ruskettunut iho on niin valtavan ruma”

    10. 10

      Lisätietoa Luumäen turmasta: Kolme ihmistä nousi autosta selvittämään mahdollisia erimielisyyksiä, kaksi kuoli rekan törmättyä heihin

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Katsastaja hylkäsi vantaalaismiehen auton ”katkenneiden takajousien” takia, vaikka jouset olivat täysin ehjät

    2. 2

      Venäläinen toimittaja löysi Putinin tyttären ja paljasti Skripalin epäillyt myrkyttäjät – Nyt hän esittää hurjia väitteitä ”Putinin kokista” ja kertoo erikoisesta kaksossynnytyksestä

    3. 3

      HS tutustui viisi päivää kestävään reservinkieltäytyjien leiriin ja selvitti, mitä siellä tapahtuu

      Tilaajille
    4. 4

      Weekend-festivaalin pääesiintyjä otti yhteen järjestysmiesten kanssa, mutta kohokohta oli Armin van Buurenin ”joukkohypnoosi”

    5. 5

      Harri Virtasen elämä särkyi, kun äiti pysäytti auton keskellä metsätietä: vasta aikuisena Virtanen toipui, ja nyt hän auttaa myös toisia pois trauman kierteestä

      Tilaajille
    6. 6

      Onko tässä Helsingin hienoin kattoterassi? Tavallisen kalliolaisen kerrostalon katolta voi nähdä hyvällä säällä jopa Tallinnaan

    7. 7

      Kasvomaskiin, irtohihoihin ja lippahattuun pukeutunut Wu Jinghua ei ymmärrä, mikseivät ihmiset suojaa ihoaan auringolta kunnolla: ”Ruskettunut iho on niin valtavan ruma”

    8. 8

      Kadonneeksi ilmoitettu 8-vuotias tyttö löytyi hukkuneena Kangasniemellä

    9. 9

      Lisätietoa Luumäen turmasta: Kolme ihmistä nousi autosta selvittämään mahdollisia erimielisyyksiä, kaksi kuoli rekan törmättyä heihin

    10. 10

      Frendit ja Seinfeld ikääntyivät – toinen teki sen arvokkaasti, toinen on niin homofobinen, että sitä katsoessa täytyy irvistää

      Tilaajille
    11. Näytä lisää
    1. 1

      Harri Virtasen elämä särkyi, kun äiti pysäytti auton keskellä metsätietä: vasta aikuisena Virtanen toipui, ja nyt hän auttaa myös toisia pois trauman kierteestä

      Tilaajille
    2. 2

      Synkkä puhelu sai päivystäjän itkemään kesken hätäpuhelun: Saana Välimaa kertoo vaativasta mutta kiittämättömästä työstä luolassa Uudellamaalla

      Tilaajille
    3. 3

      Frendit ja Seinfeld ikääntyivät – toinen teki sen arvokkaasti, toinen on niin homofobinen, että sitä katsoessa täytyy irvistää

      Tilaajille
    4. 4

      Katsastaja hylkäsi vantaalaismiehen auton ”katkenneiden takajousien” takia, vaikka jouset olivat täysin ehjät

    5. 5

      VR vaihtoi kesäkuussa siivousyhtiötä, nyt likaiset junat ihmetyttävät niin matkustajia kuin henkilökuntaakin

    6. 6

      Töölöläinen Liisa Eskelinen etsii Facebookissa kumppania pitkän kriteerilistan avulla: lapseton, äänestänyt kaikissa vaaleissa ja prioriteettina yhteinen aika

    7. 7

      Kotona ei ole vessaa eikä jääkaappia – Tiina Malinen muutti itse rakentamaansa minivaunuun vuonna 2016 ja on pärjännyt vähemmällä kuin luuli    

    8. 8

      Bloggari Maria Nordin aiheutti sukupuoliristiriitaa käsittelevällä Pride-päivityksellään somemyrskyn, soitimme riidan osapuolille

    9. 9

      Tarja Myllyrinne asuu ensimmäisessä kerroksessa yhdellä Helsingin meluisimmista kaduista: Tällainen on hänen kotinsa

      Tilaajille
    10. 10

      Tässä yksinkertainen ohje, jonka avulla jokainen voi laihtua pysyvästi 5–10 kiloa

    11. Näytä lisää