Talous

Euroopan keskus­pankin pää­johtaja Mario Draghi vihjaa jo uusista poikkeus­toimista

Euroalueen talouden lähivuosien näkymät ovat synkistyneet ja inflaatio on hidasta.

Euroopan keskuspankin (EKP) pääjohtaja Mario Draghi painotti torstaina, että keskuspankki on tarvittaessa valmis käyttämään kaikkia keinoja talouskasvun turvaamiseksi ja inflaatiovauhdin jouduttamiseksi.

Draghin mukaan ylintä päätösvaltaa käyttävässä EKP:n neuvostossa on jo keskusteltu liikepankkien talletuskoron painamisesta yhä enemmän negatiiviseksi.

Lisäksi keskusteluissa on otettu esille mahdollisuus aloittaa uudestaan viime vuoden lopussa lopetettu arvopapereiden osto-ohjelma.

Saksalainen liikepankin Commerzbankin pääekonomisti Jörg Krämer arvioi torstai-iltana lähettämässään katsauksessa, että arvopapereiden osto-ohjelman aloittaminen uudelleen on epätodennäköistä.

Sen sijaan Krämer pitää mahdollisena liikepankkien talletuskoron muuttamista enemmän negatiiviseksi, koska siitä annettiin hänen mielestään selkeähkö vihjaus.

Negatiivinen talletuskorko tarkoittaa, että liikepankit joutuvat maksamaan talletuksistaan keskuspankkiin.

Asettamalla talletuskorko yhä enemmän negatiiviseksi EKP kannustaisi liikepankkeja siirtämään talletuksiaan pois keskuspankista ja lisäämään lainanantoaan yrityksille ja kotitalouksille uusia investointeja varten.

Uudet mahdolliset poikkeustoimet johtuvat pääasiassa kahdesta syystä: inflaatiovauhti on yhä hyvin hidasta ja euroalueen lähivuosien talouden näkymät ovat synkistyneet.

Torstaina EKP päätti pitää ohjauskorot ennallaan ainakin ensi vuoden puoliväliin saakka. Päätös ei ollut yllätys, koska euro­alueen talouskasvu on hidastunut.

Historiallisen kevyellä rahapolitiikallaan EKP pyrkii jouduttamaan inflaatiovauhtia ja hillitsemään talouskasvun vaimenemista.

Ohjauskorkojen pitäminen ennallaan on myönteinen uutinen monille suomalaisille kotitalouksille, joiden asuntolainojen viitekorkona on euribor.

Toisaalta se voi lisätä vaaraa, että omaisuuseriin syntyy hintakuplia. Puhjetessaan ne voisivat aiheuttaa mittavaa vahinkoa ja laukaista uuden talouskriisin.

Uudessa suhdannekatsauksessaan EKP arvioi euroalueen talouskasvun hidastuvan ensi vuonna ja sitä seuraavana vuonna aikaisemmin ennustamaansa enemmän.

Pienenä yllätyksenä voi silti pitää sitä, että EKP muutti arviotaan euroalueen kuluvan vuoden talouskasvusta hieman valoisammaksi.

Euroalueen talouskasvu vaikuttaa väistämättä Suomeen, koska tavaraviennin arvosta 40 prosenttia menee muihin eurovaltioihin.

Uuden ennusteen mukaan euroalueen talous kasvaa tänä vuonna 1,2 prosenttia, ensi vuonna 1,4 prosenttia ja 1,4 prosenttia vuonna 2021.

Maaliskuussa EKP arvioi talouskasvun olevan tänä vuonna 1,1 prosenttia, ensi vuonna 1,6 prosenttia ja 1,5 prosenttia vuonna 2021.

Pääjohtaja Mario Draghin mukaan euroalueen talouskasvua ovat hidastuneet etenkin kauppapoliittiset jännitteet. Ne ovat aiheuttaneet häiriöitä kansanväliseen kauppaan ja etenkin euroalueen tehdasteollisuuteen.

Jos Yhdysvaltojen presidentti Donald Trump toteuttaa uhkauksena ja määrä kaikille Kiinasta tuotaville tuotteille 25 prosentin tuontitullit, vaikutukset maailmankauppaan voivat olla arvaamattoman suuret.

”Geopoliittinen epävarmuus, lisääntyvä protektionismin uhka ja haavoittuvuudet kehittyvillä markkinoilla ovat jättäneet jälkensä talouteen”, Draghi sanoi lehdistötilaisuudessa.

Pääjohtajan mukaan työllisyyden lisääntyminen ja palkkojen kasvu tukevat edelleen euroalueen talouden kestävyyttä ja kiihdyttävät inflaatiota eli hintatason yleistä kohoamista.

Uuden ennusteen perusteella inflaatiovauhti euroalueella on tänä vuonna 1,3 prosenttia, ensi vuonna 1,4 prosenttia ja 1,6 prosenttia vuonna 2021.

EKP:n hintavakaustavoitteen mukaan inflaatiovauhdin pitäisi olla hieman alle kaksi prosenttia keskipitkällä aikavälillä. Se mitä keskipitkä aikaväli tarkoittaa, on pitkälti tulkintaa.

Tänä vuonna inflaatiovauhti on vaihdellut 1,4–1,7 prosentin välillä. Toukokuussa se oli Euroopan unionin tilastokeskuksen Eurostatin ennakkotietojen mukaan 1,2 prosenttia.

Ohjauskorkojen pitäminen ennallaan tarkoittaa, että perusrahoitusoperaatioiden korko on 0,00 prosenttia, maksuvalmiusluoton korko 0,25 prosenttia ja liikepankkien talletuskorko −0,40 prosenttia.

EKP päätti torstaina myös, että maaliskuussa ilmoitettujen rahoitusoperaatioiden korko on perusrahoitus­operaatioiden keskikorko lisättynä 10 peruspisteellä.

Pankeilla, joilla operaation ehdot täyttävä nettoluotonanto ylittää tietyn viitearvon, korko on pienempi: se voi olla pienimmillään talletuskorko lisättynä 10 peruspisteellä.

Peruspiste tarkoittaa prosenttiyksikön sadasosaa.

Maaliskuussa EKP ilmoitti, että se alkaa tarjota pankeille edullisia kahden vuoden lainoja ylläpitääkseen talouskasvulle suosiollisia rahoitusoloja.

Kohdennetut rahoitusoperaatiot aloitetaan syyskuussa ja ne päättyvät maaliskuussa 2021.

Rahoitusoperaatioiden perimmäinen tarkoitus on huolehtia siitä, että pankit voivat antaa yrityksille ja kotitalouksille lainaa uusia investointeja varten.

Talouden kaikkia ongelmia ei voi kuitenkaan rahapolitiikalla ratkaista. Siksi pääjohtaja Draghi korosti taas kerran, kuinka euroalueella tarvitaan talouden rakenteellisia uudistuksia.

Kommentit

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Ei vielä nimellä kirjoitettuja kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      Helsingin edustalla on saari, jossa aika on pysähtynyt vuoteen 1952: ”Emme seuraa trendejä”

    2. 2

      Poliisi selvittää tapausta, jossa mies etsii You­tubeen ladatulla videolla seuraa Suvi­seuroille ala­ikäisistä tytöistä

    3. 3

      Keskellä Helsingin kallista ja haluttua omakotialuetta on rapistunut jo vuosikausia kaksi autiotaloa, jotka omistaa sama ihminen

    4. 4

      Maapallo lähestyy ”ilmasto­apartheidia”, varoittaa YK:n asian­tuntija

    5. 5

      Helsinkiläis­nainen otti kuvan pyörätielle pysäköidystä poliisiautosta ja päätyi putkaan: Poliisi kadotti lomakkeen ja vapautui vastuusta

    6. 6

      Britney Spears oli yhtä aikaa paheellinen ja neitseellinen – 20 vuotta sitten synnytetty tähti ei ole koskaan ollut vapaa ja nyt hänen vointinsa huolestuttaa monia

      Tilaajille
    7. 7

      Suomalaisnainen viestissään Isis-leiriltä: Naisia ja lapsia viedään vankilaan

    8. 8

      Viisi opiskelupaikan Oulun yliopistossa jo saanutta hakijaa menetti paikkansa väärin tallennettujen tietojen takia

    9. 9

      Tankojuoppous on yksi Suomen omituisimmista rikoksista, ja poliisi­tarkastajakin myöntää pykälän olevan ”hölmösti rakennettu”

    10. 10

      Pahasta työuupumuksesta toipuminen voi viedä vuosia, mutta sen voi ehkäistä, jos tunnistaa oireet ajoissa

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Keskellä Helsingin kallista ja haluttua omakotialuetta on rapistunut jo vuosikausia kaksi autiotaloa, jotka omistaa sama ihminen

    2. 2

      Helsinkiläis­nainen otti kuvan pyörätielle pysäköidystä poliisiautosta ja päätyi putkaan: Poliisi kadotti lomakkeen ja vapautui vastuusta

    3. 3

      Helsingin edustalla on saari, jossa aika on pysähtynyt vuoteen 1952: ”Emme seuraa trendejä”

    4. 4

      Britney Spears oli yhtä aikaa paheellinen ja neitseellinen – 20 vuotta sitten synnytetty tähti ei ole koskaan ollut vapaa ja nyt hänen vointinsa huolestuttaa monia

      Tilaajille
    5. 5

      Yhdysvaltain superrikkaat julkaisivat avoimen kirjeen presidenttiehdokkaille: ”Verottakaa meitä enemmän”

    6. 6

      Sodanaikainen pommi räjähti Saksassa ja jätti jälkeensä ison kraatterin pellolle

    7. 7

      Aamupuuro on luultua huonompi aamupala

      Tilaajille
    8. 8

      Tämän talon ei pitänyt koskaan valmistua – Veturinkuljettaja Rave veisti viimeisen linnansa kiviä myöten itse

    9. 9

      Pietari oli 1990-luvulla rikollisten valtakunta: Tuhansia salamurhattiin ja suomalaisetkin marssivat alamaailman pillin mukaan

      Tilaajille
    10. 10

      Amerikkalainen porvaripoika uskoi parempaan maailmaan, lähti Venäjän vallankumoukseen ja haudattiin Kremlin muuriin

      Tilaajille
    11. Näytä lisää
    1. 1

      Tokmanni myy juhannustorttua, joka näyttää aivan runebergintortulta – soitimme, ja sitten paljastui jotain vielä järkyttävämpää

    2. 2

      Särkynyt mieli pyrki raivoisasti eteenpäin, mutta lopulta se törmäsi seinään – Touko Aalto kertoo hetkestä, johon elämä ja ura pysähtyivät

      Tilaajille
    3. 3

      Yhdestä vahinko­vilautuksesta räjähti musiikki-ilmiö, joka hakee vertaistaan – Näin nousi ja hiipui artisti nimeltä Kikka

      Tilaajille
    4. 4

      Keskellä Helsingin kallista ja haluttua omakotialuetta on rapistunut jo vuosikausia kaksi autiotaloa, jotka omistaa sama ihminen

    5. 5

      Aamupuuro on luultua huonompi aamupala

      Tilaajille
    6. 6

      Väestöliitto jakoi ihmiset kahteen tyyppiin sen mukaan, kuinka he käyttäytyvät parisuhteessa – Testaa, kumpaan ryhmään kuulut

    7. 7

      Asuntolainat, palkat, säästöt, sijoitukset: Nolla­korkojen maailmasta on tulossa uusi normaali, ja se jakaa meidät voittajiin ja häviäjiin

      Tilaajille
    8. 8

      75 vuotta sitten puna-armeija hioi huippuunsa strategian, jolla Venäjä on järkyttänyt maailmaa kerta toisensa jälkeen

    9. 9

      Maailman parhaaksi valittua suomalaista tv-sarjaa on pidetty kommunistien propagandana ja suuruudenhulluuden huipentumana

      Tilaajille
    10. 10

      Helsingin koillisella laidalla asuu ryhmä miehiä, jotka ovat omistaneet elämänsä siniselle jumalalle

    11. Näytä lisää