Talous

Suomalaisten yritysten pörssilistautumisinto on hiipumassa: ”Sijoittajat ovat tulleet varovaisiksi eivätkä halua uusia pettymyksiä”

Uusien yrityksien määrä Helsingin pörssissä voi jäädä alkuvuoden perusteella puoleen viime vuosien lukemista. Yritykset tarvitsevat parempia tarinoita mutta myös tukea listautumiseen, asiantuntijat sanovat.

Suomalaisten yritysten listautumisinto näyttää alkuvuoden perusteella laantuneen.

Helsingin pörssiin listautui tammi–kesäkuussa 2019 kaikkiaan kaksi uutta yhtiötä, pilvipalveluyhtiö Leaddesk ja taloushallinnon alan Aallon Group. Molemmat listautuivat kasvuyrityksille tarkoitetulle First North -listalle, joka on vaihtoehto Helsingin pörssin päämarkkinalle.

Jos sama tahti jatkuu, tänä vuonna katkeaa noin viiden vuoden ajanjakso, jolloin Helsingin pörssi on saanut listoilleen kymmenkunta uutta tulokasta vuodessa.

Listautumisinnon vaihtelu pörssikehityksen mukana on luonnollista. Listautumisten vähyys kertoo kuitenkin ennen kaikkea siitä, että tarjolla olevat yritykset eivät ole yhtä kiinnostavia kuin ne ovat olleet viime vuosina, sanoo Aalto-yliopiston rahoituksen professori Vesa Puttonen.

”Listautuminen edellyttää sitä, että yrityksen business case [liiketoimintasuunnitelma] ja kasvutarina ovat vahvoja.”

Vuonna 2008 kärjistyneen kansainvälisen finanssikriisin jäljiltä Helsingin pörssin listautumisissa oli hiljaista. Tilanne alkoi muuttua vuonna 2012.



Hyvä kehitys pörsseissä saa yleensä laadukkaimmat yritykset innostumaan listautumisesta ensimmäisten joukossa, Puttonen sanoo.

Sijoittajien kiinnostus listautumisanteja kohtaan voi vähentyä, jos yleinen listautumisinto jatkuu, kaikkien yritysten listautumisannit eivät mene läpi tai yrityksen listautumisen jälkeinen markkinakehitys jää huonoksi.

Viime vuonna Helsingin pörssiin listautui kaksitoista uutta yritystä ja toissa vuonna kymmenen. Monen viime vuosina listautuneen yhtiön arvonkehitys on kuitenkin ollut heikkoa, HS kertoi viime vuoden helmikuussa.

Vaikka useilla yrityksillä menee hyvin, mahdolliselta sijoituskohteelta kaivataan uskottavaa liiketoiminnan näkymää.

”Kun yritys listautuu, pitää olla jokin tarina. Ei sen tarvitse olla maailman ihmeellisin, mutta on luontevaa, että sijoittajat ovat tulleet varovaisiksi eivätkä halua uusia pettymyksiä”, Puttonen sanoo.

Korot ovat olleet pitkään matalia ja korkosijoitusten tuotto heikko. Korkomarkkinoiden sijasta pääoma onkin hakeutunut sijoitusrahastoihin.

Tämän vuoksi yritysten osakkeilla on tehty kauppaa enemmän pääomasijoittajien välillä eikä yrityksiä ole viety pörssiin, vahvistaa Pääomasijoittajien toimitusjohtaja Pia Santavirta.

Nykyisin noin puolet vuosittain listautuvista yrityksistä on sellaisia, joissa pääomasijoittajilla on huomattava omistusosuus. Santavirran mukaan yritykset viihtyvät yhä pidempään listaamattomina, sillä niihin kohdistuvat kasvuvaatimukset ovat koventuneet.

”Listaamattomana on mahdollista saada enemmän tukea ja verkostoja kasvulle esimerkiksi pääomasijoittajilta.”

Pääomasijoittajat ovat arvioineet, että viiden vuoden ajanjaksolla mahdollisia kotimaisia listautujia on 52. Tulevaisuudessa yritykset listautuvat yhä suurempina, kun kasvuvauhti on jo tasaantumassa, Santavirta arvelee.

Myös Santavirta arvioi, että tänä vuonna luultavasti jäädään viime vuoden listautumislukemista. Se ei hänen mielestään ole välttämättä huono asia.

”Enemmän tulisi katsoa yrityksien tarpeita ja kasvuvaihetta eikä viedä liian ajoissa pörssiin. Tällöin yrityksien houkuttavuuskin on varmasti suurempi pörssilistautumisen kannalta.”

Kommentit

Kommentit

    Ei vielä kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Ei vielä nimellä kirjoitettuja kommentteja. Kirjoita ensimmäinen.

    Näytä lisää
    Luetuimmat
    • Juuri nyt
    • Päivä
    • Viikko
    1. 1

      ”Tätä et tiennyt Suomesta”: Unkari jatkoi propagandaansa Suomen mediaa ja oikeuslaitosta vastaan

    2. 2

      Kapteeni juopotteli Turussa ja pelkäsi sotaoikeutta – Pian Hangosta lähti merelle neuvostosukellusvene, joka aiheutti historian pahimman meritragedian

      Tilaajille
    3. 3

      Ruotsin kaduilla on räjähtänyt käsikranaatti harva se viikko: Niiden suuri etu on, että todisteita jää vähemmän kuin ampuma-aseista

    4. 4

      Näin villiä legendaa kerrotaan Helsingin turistibusseissa: Täällä syödään ”sapaksia”, poliiseille kannattaa puhua ruotsia ja Havis Amanda esineellisti suomalaiset naiset

    5. 5

      Matalatehoinen liikunta on hyväksi – listasimme 10 väitettä aineenvaihdunnasta ja keinot, joilla nopeutat sitä oikeasti

      Tilaajille
    6. 6

      Kasvomaskiin, irtohihoihin ja lippahattuun pukeutunut Wu Jinghua ei ymmärrä, mikseivät ihmiset suojaa ihoaan auringolta kunnolla: ”Ruskettunut iho on niin valtavan ruma”

    7. 7

      Ison pörssiyhtiön johtaja ansaitsee viikossa saman kuin työntekijä koko vuonna – katso, ketkä saivat eniten palkkaa, bonuksia ja eläkemaksuja

    8. 8

      Miksi neuvolassa kysytään rokotteista kuin kyseessä olisi lounasbuffet?

    9. 9

      ”Syön vaikka viikon makaronia, jotta koirat saavat ruokaa” – Sata vuotta sitten koiria tapettiin ruoanpuutteen takia, nyt ne ovat miljardibisnestä pyörittäviä kuluttajia

      Tilaajille
    10. 10

      Katsastaja hylkäsi vantaalaismiehen auton ”katkenneiden takajousien” takia, vaikka jouset olivat täysin ehjät

    11. Näytä lisää
    1. 1

      Katsastaja hylkäsi vantaalaismiehen auton ”katkenneiden takajousien” takia, vaikka jouset olivat täysin ehjät

    2. 2

      Venäläinen toimittaja löysi Putinin tyttären ja paljasti Skripalin epäillyt myrkyttäjät – Nyt hän esittää hurjia väitteitä ”Putinin kokista” ja kertoo erikoisesta kaksossynnytyksestä

    3. 3

      HS tutustui viisi päivää kestävään reservinkieltäytyjien leiriin ja selvitti, mitä siellä tapahtuu

      Tilaajille
    4. 4

      ”Tätä et tiennyt Suomesta”: Unkari jatkoi propagandaansa Suomen mediaa ja oikeuslaitosta vastaan

    5. 5

      Kasvomaskiin, irtohihoihin ja lippahattuun pukeutunut Wu Jinghua ei ymmärrä, mikseivät ihmiset suojaa ihoaan auringolta kunnolla: ”Ruskettunut iho on niin valtavan ruma”

    6. 6

      Harri Virtasen elämä särkyi, kun äiti pysäytti auton keskellä metsätietä: vasta aikuisena Virtanen toipui, ja nyt hän auttaa myös toisia pois trauman kierteestä

      Tilaajille
    7. 7

      Onko tässä Helsingin hienoin kattoterassi? Tavallisen kalliolaisen kerrostalon katolta voi nähdä hyvällä säällä jopa Tallinnaan

    8. 8

      Lisätietoa Luumäen turmasta: Kolme ihmistä nousi autosta selvittämään mahdollisia erimielisyyksiä, kaksi kuoli rekan törmättyä heihin

    9. 9

      Ilmatieteen laitos antaa jo helle­varoituksia: Grafiikka näyttää Suomen tulevien päivien sään

    10. 10

      Keskiajan ”överiyttä” ihannoiva Noora Louhimo toi metalliyhtyeensä Battle Beastin Olavinlinnaan, joka on oiva paikka laulaa miekoista ja kunniasta

      Tilaajille
    11. Näytä lisää
    1. 1

      Harri Virtasen elämä särkyi, kun äiti pysäytti auton keskellä metsätietä: vasta aikuisena Virtanen toipui, ja nyt hän auttaa myös toisia pois trauman kierteestä

      Tilaajille
    2. 2

      Synkkä puhelu sai päivystäjän itkemään kesken hätäpuhelun: Saana Välimaa kertoo vaativasta mutta kiittämättömästä työstä luolassa Uudellamaalla

      Tilaajille
    3. 3

      Frendit ja Seinfeld ikääntyivät – toinen teki sen arvokkaasti, toinen on niin homofobinen, että sitä katsoessa täytyy irvistää

      Tilaajille
    4. 4

      Katsastaja hylkäsi vantaalaismiehen auton ”katkenneiden takajousien” takia, vaikka jouset olivat täysin ehjät

    5. 5

      VR vaihtoi kesäkuussa siivousyhtiötä, nyt likaiset junat ihmetyttävät niin matkustajia kuin henkilökuntaakin

    6. 6

      Töölöläinen Liisa Eskelinen etsii Facebookissa kumppania pitkän kriteerilistan avulla: lapseton, äänestänyt kaikissa vaaleissa ja prioriteettina yhteinen aika

    7. 7

      Bloggari Maria Nordin aiheutti sukupuoliristiriitaa käsittelevällä Pride-päivityksellään somemyrskyn, soitimme riidan osapuolille

    8. 8

      Tarja Myllyrinne asuu ensimmäisessä kerroksessa yhdellä Helsingin meluisimmista kaduista: Tällainen on hänen kotinsa

      Tilaajille
    9. 9

      Parisuhde loppui Halla-ahon vuoksi, liian vihreitä sukulaisia ja sisällissota aina vain – Näin politiikka riitauttaa suomalaisia

    10. 10

      Finnair oli jättää yksin matkustavan nuoren ulos koneesta ylivarauksen takia – Lentoyhtiö kertoo, miten ylivaraustilanteet ratkaistaan

    11. Näytä lisää